Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações do Bank of America em US$ 56 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de aumento de 24% em relação ao preço atual de US$ 45 por ação.
- A projeção é de que as ações do BAC aumentem o lucro por ação em mais de 49% nos próximos 3 anos
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O Bank of America(BAC) apresentou outro trimestre sólido no primeiro trimestre, com lucro líquido de US$ 7,4 bilhões e sólidos fundamentos em sua diversificada plataforma bancária.
Apesar da recente volatilidade do mercado e das preocupações com a incerteza econômica, o segundo maior banco do país continua a demonstrar os benefícios de sua estratégia de crescimento e de seu gerenciamento disciplinado de riscos.
Com as ações do BAC sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 45 por ação, o Bank of America apresenta uma oportunidade atraente para os investidores que buscam exposição a uma instituição financeira bem capitalizada, posicionada para se beneficiar de possíveis mudanças nas taxas de juros e da recuperação econômica.
Vamos examinar por que as ações do BAC podem ser atraentes hoje, usando nosso modelo de avaliação de 2 minutos.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que as ações do Bank of America parecem subvalorizadas
Previsão
Com base nas estimativas dos analistas, espera-se que o Bank of America obtenha um sólido crescimento do lucro por ação nos próximos três anos.
Projeta-se que o EPS cresça de US$ 3,21 em 2024 para US$ 4,79 em 2027, representando um aumento de 49% no total.
Esse crescimento dos lucros das ações do BAC provavelmente será impulsionado por:
- Recuperação da receita líquida de juros: A reprecificação dos ativos de taxa fixa e a normalização do custo dos depósitos devem impulsionar o crescimento da NII para US$ 15,5 a US$ 15,7 bilhões no quarto trimestre.
- Crescimento da receita de tarifas: As taxas de gestão de patrimônio e de banco de investimento continuam a se expandir com o crescimento orgânico dos clientes.
- Alavancagem operacional: A receita cresce mais rápido do que as despesas, com um crescimento de despesas esperado para 2025 de 2 a 3%.
- Qualidade de crédito: Manutenção da excelente qualidade dos ativos, com as baixas permanecendo estáveis em torno dos níveis atuais.
Para nossa avaliação, estimamos que o BAC atingirá US$ 4,50 em LPA até 2027.
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As ações do BAC estão subvalorizadas neste momento?
As ações do Bank of America são negociadas a cerca de 12x o lucro futuro, o que está abaixo de sua média histórica de 5 anos de P/L de 11,6x, conforme mostrado no gráfico de avaliação.
Considerando o melhor perfil de risco do banco, os fluxos de receita diversificados e a sólida posição de capital, um múltiplo P/L futuro de 12x parece razoável para nossa avaliação conservadora.
Valor justo das ações do Bank of America
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 4,50
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 12x
- Dividendos esperados para os próximos 2 anos: US$ 2
LPA normalizado esperado (US$ 4,50) * Índice P/L futuro (12x) + Dividendos esperados (US$ 2) = Preço esperado da ação (US$ 56)
O preço esperado das ações do BAC em dois anos que obteríamos com essa avaliação é de US$ 56 por ação.
Com as ações do Bank of America sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 56 por ação, isso implica um potencial de alta de 24% nos próximos dois anos, ou um retorno anualizado de 12%.
As ações do BAC estão bem posicionadas para proporcionar ganhos extraordinários aos acionistas, uma vez que os retornos anuais médios dos mercados mais amplos têm sido de cerca de 10%.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos ao certo qual será o preço das ações no futuro.
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Qual é o preço-alvo médio dos analistas para as ações do BAC?
Os analistas acham que as ações do Bank of America têm um pequeno potencial de alta, com uma meta de preço médio de cerca de US$ 49 por ação para as ações do BAC. Isso indica que eles veem uma alta de cerca de 10% hoje para as ações do banco, com base no preço atual das ações:
Riscos a serem considerados
Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento do Bank of America:
- Sensibilidade à taxa de juros: O banco continua sensível às mudanças na taxa de juros, com a NII potencialmente diminuindo se as taxas caírem mais rápido do que o esperado.
- Ciclo de crédito: Embora a qualidade do crédito seja atualmente excelente, a incerteza econômica pode levar a um aumento das baixas de crédito.
- Mudanças regulatórias: Novas regulamentações bancárias ou exigências de capital podem afetar a lucratividade.
- Desaceleração econômica: Uma recessão poderia pressionar o crescimento dos empréstimos e aumentar as perdas de crédito em toda a carteira.
TIKR Takeaway
O Bank of America apresenta uma proposta de valor atraente nos níveis atuais. O potencial de alta da ação é impulsionado pelo forte crescimento projetado dos lucros, pela melhoria da alavancagem operacional e por um múltiplo de avaliação razoável em relação ao seu perfil de risco aprimorado.
Embora a incerteza macroeconômica persista, o modelo de negócios diversificado, a forte posição de capital e o gerenciamento disciplinado de riscos do Bank of America proporcionam uma base sólida para o crescimento a longo prazo.
A capacidade demonstrada pelo banco de crescer organicamente, mantendo uma excelente qualidade de crédito, torna-o uma opção atraente para os investidores que buscam exposição ao setor financeiro.
Os investidores devem estar preparados para alguma volatilidade, mas a execução consistente e o posicionamento estratégico do BAC o tornam uma opção atraente para aqueles que buscam tanto renda quanto valorização do capital.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
