Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações da Workday em US$ 310 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de alta de 25% em relação ao preço atual de US$ 248 por ação, o que se traduziria em um retorno anual de aproximadamente 12% nos próximos dois anos.
- A projeção é de que as ações da WDAY aumentem o lucro por ação em 60% nos próximos 3 anos, à medida que a adoção da IA se acelera.
- As ações de software empresarial estão sendo negociadas com avaliações historicamente baixas, apesar de liderarem os setores verticais de transformação de IA de RH e finanças.
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A Workday(WDAY) é a empresa líder em software empresarial baseado em nuvem que fornece soluções de gestão de capital humano (HCM) e gestão financeira para organizações em todo o mundo.
Com sua plataforma unificada atendendo a mais de 60% das empresas da Fortune 500 e capacitando mais de 70 milhões de usuários, a Workday se estabeleceu como a espinha dorsal da força de trabalho moderna e das operações financeiras, posicionando-se na vanguarda da revolução da IA empresarial.
Com as ações da WDAY sendo negociadas agora a US$ 248 por ação, a Workday apresenta uma oportunidade atraente para os investidores que buscam exposição à digitalização das operações financeiras e de RH, aprimorada por recursos de IA de ponta que estão impulsionando o ROI do cliente e a consolidação da plataforma.
Vamos examinar por que esse líder em software empresarial pode gerar retornos substanciais à medida que amplia sua monetização de IA e se expande para novos mercados e segmentos de clientes.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que as ações da WDAY parecem subvalorizadas
Previsão
Com base nas estimativas dos analistas, espera-se que a Workday obtenha um crescimento estável dos lucros nos próximos três anos, já que a adoção da IA impulsiona a consolidação da plataforma e o poder de precificação.
A projeção é de que o EPS cresça de US$ 7,30 em 2025 para US$ 11,71 em 2028, representando um aumento de 60% em três anos.
A trajetória de crescimento mostra uma aceleração consistente impulsionada pela monetização de IA e ganhos de participação de mercado.
No ano fiscal de 2026, espera-se que as ações da WDAY forneçam 20% de EPS, seguido de 16% em 2027 e 15% em 2028.
Esse crescimento dos lucros das ações da Workday provavelmente será impulsionado por:
- Adoção de produtos de IA: O novo ACV de IA mais que dobrou em relação ao ano anterior, com 25% das expansões de clientes incluindo produtos de IA.
- Consolidação da plataforma: Os clientes estão se consolidando na plataforma unificada de HCM e finanças da Workday para economizar custos.
- Penetração de suíte completa: mais de 30% das novas conquistas são negócios de suíte completa que combinam HCM e finanças.
- Expansão internacional: Forte impulso de crescimento nos mercados EMEA e APAC.
- Oportunidade para empresas de médio porte: A iniciativa WorkdayGO visa implementações mais rápidas para clientes de médio porte.
Para nossa avaliação, estimamos que as ações da Workday alcançarão US$ 11,50 em EPS até o ano fiscal de 2028.
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Múltiplo de avaliação
Conforme mostrado no gráfico de avaliação, as ações da Workday são negociadas a aproximadamente 28 vezes o lucro futuro, o que está abaixo de sua média histórica de cinco anos de P/L de 54 vezes.
Para nossa avaliação, usaremos um múltiplo conservador de P/L futuro de 27x. Esse valor está bem abaixo da média histórica da empresa e um pouco abaixo do múltiplo atual, o que é razoável, dado o crescimento esperado dos lucros da Workday de mais de 17% ao ano.
Valor justo das ações da WDAY
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2028: US$ 11,50
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 27x
LPA normalizado esperado (US$ 11,50) * Índice P/L futuro (27x) = Preço esperado da ação (US$ 310)
O preço esperado das ações da Workday em dois anos que obteríamos com essa avaliação é de US$ 310 por ação.
Atualmente, as ações da Workday estão sendo negociadas a cerca de US$ 248 por ação, o que implica um potencial de alta de 25% nos próximos dois anos ou um retorno anualizado de 12%.
Um retorno anual de 12% seria muito bom para os investidores, considerando que o índice S&P 500 apresentou um retorno anual de aproximadamente 10% nas últimas seis décadas.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos ao certo qual será o preço das ações no futuro.
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Qual é o preço-alvo médio dos analistas para as ações da Workday?
Os analistas acreditam que as ações da Workday estão subvalorizadas, com uma meta de preço médio de US$ 298 por ação. Isso implica um aumento de aproximadamente 20% em relação ao preço de negociação atual.
Riscos a serem considerados
Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento da empresa de software:
- Incerteza macroeconômica: Ventos contrários econômicos que afetam os gastos corporativos com TI, especialmente em SLED e mercados internacionais.
- Intensidade da concorrência: Rivais como SAP e Oracle estão investindo pesadamente em recursos de nuvem e IA.
- Concentração de clientes: Dependência de clientes de grandes empresas que podem atrasar ou reduzir os gastos.
- Risco de execução: O aumento bem-sucedido da monetização da IA e a expansão internacional exigem uma execução impecável.
TIKR Takeaway
A Workday apresenta uma oportunidade de valor atraente nos níveis atuais. O potencial de alta das ações de tecnologia é impulsionado por sua posição de liderança em software de RH e finanças empresariais, aceleração da adoção de IA e tendências de consolidação de plataformas, tudo isso enquanto é negociado a múltiplos historicamente atraentes.
Embora a WDAY enfrente ventos contrários típicos de software corporativo decorrentes da incerteza macroeconômica, seu forte posicionamento competitivo, vantagem de dados e estratégia abrangente de IA a posicionam de forma única para se beneficiar da transformação digital contínua das operações de back-office corporativo.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
