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Por que as ações da United Airlines (UAL) podem subir 28% nos próximos dois anos

Aditya Raghunath
Aditya Raghunath9 leitura de minutos
Avaliado por: Thomas Richmond
Última atualização Jun 17, 2025
Por que as ações da United Airlines (UAL) podem subir 28% nos próximos dois anos

@Holgi from Pixabay via Canva

Principais conclusões:

A United Airlines(UAL) está executando uma transformação notável de uma transportadora tradicional para o que o CEO Scott Kirby chama de “uma máquina de fidelidade que administra uma companhia aérea”.

Com 570 milhões de passageiros por ano e uma rede global que abrange sete hubs premium, a United se estabeleceu como a líder absoluta em fidelidade à marca e serviços premium.

A companhia aérea enfrentou com sucesso os recentes desafios operacionais em Newark e, ao mesmo tempo, manteve sua posição como a maior porta de entrada internacional do mundo para a Europa e a Ásia.

Com as ações da UAL sendo negociadas atualmente em torno de US$ 74 por ação, a United apresenta uma oportunidade atraente para os investidores que buscam exposição à mudança estrutural em direção às viagens aéreas premium e à fidelidade à marca.

Vamos examinar por que as ações da UAL parecem atraentes usando nosso modelo de avaliação de 2 minutos.

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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?

Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:

  1. Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
  2. Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
  3. Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.

Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:

EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação

O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.

Por que as ações da United Airlines parecem subvalorizadas

Previsão

Com base nas estimativas dos analistas, espera-se que a United Airlines obtenha um sólido crescimento do lucro por ação nos próximos três anos.

Projeta-se que o EPS cresça de US$ 10,61 em 2024 para US$ 14 em 2027, representando um aumento de 32% no total.

Crescimento do EPS da United Airlines(TIKR)

Esse crescimento dos lucros das ações da UAL provavelmente será impulsionado por:

  • Liderança na fidelidade à marca: A United conquistou clientes fiéis à marca em todos os sete hubs, criando uma vantagem sustentável que os concorrentes têm dificuldade em reproduzir.
  • Inovação em produtos premium: As novas suítes Polaris Studio, a primeira classe doméstica aprimorada e as plataformas tecnológicas líderes do setor geram maior receita por passageiro.
  • Domínio da rede internacional: As posições inigualáveis de gateway global em Newark, São Francisco e Dulles oferecem vantagens estruturais.
  • Excelência operacional: As recentes melhorias operacionais em Newark, combinadas com aprimoramentos orientados por IA no atendimento ao cliente, podem aumentar a confiabilidade e a satisfação do cliente.

Para nossa avaliação, estimamos que as ações da UAL atingirão US$ 13,50 em LPA até 2027.

Confira as estimativas completas dos analistas da UAL (é gratuito)>>>

As ações da United Airlines estão subvalorizadas neste momento?

As ações da United Airlines são negociadas a cerca de 7x o lucro futuro, o que está abaixo de seu P/L médio histórico de 3 anos de 6x, conforme mostrado no gráfico de avaliação.

Dada a liderança da empresa em fidelidade à marca, a expansão de sua rede premium e a capacidade comprovada de impulsionar o crescimento dos lucros mesmo em ambientes desafiadores, um múltiplo P/L futuro de 7x parece razoável para nossa avaliação conservadora.

Gráfico de avaliação P/E das ações da UAL (TIKR)

Valor justo das ações da United Airlines

Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:

  • Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 13,50
  • Múltiplo conservador de P/L futuro: 7x

EPS normalizado esperado (US$ 13,50) * Índice P/E futuro (7x) = Preço esperado da ação (US$ 95)

O preço esperado das ações da UAL em dois anos que obteríamos com essa avaliação é de US$ 95 por ação.

Com as ações da United Airlines sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 74 por ação, isso implica um potencial de alta de 28% nos próximos dois anos, ou um retorno anualizado de 13%.

Calculadora de taxa de retorno anual da United Airlines (TIKR)

As ações da UAL estão bem posicionadas para proporcionar ganhos extraordinários aos acionistas, uma vez que os retornos anuais médios dos mercados mais amplos têm sido de cerca de 10%.

Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos com certeza qual será o preço das ações no futuro.

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Qual é o preço-alvo médio dos analistas para as ações da UAL?

Os analistas estão cada vez mais otimistas com relação às perspectivas de crescimento da United. O preço-alvo consensual das ações da UAL é de aproximadamente US$ 95 por ação, o que indica que os analistas veem uma alta de cerca de 28% em relação aos níveis atuais.

Meta de preço das ações da UAL (TIKR)

Riscos a serem considerados

Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento da United Airlines:

  • Sensibilidade econômica: As companhias aéreas são empresas cíclicas que podem ser afetadas por recessões econômicas, que, por sua vez, afetam a demanda por viagens.
  • Volatilidade do preço do combustível: Os custos do combustível de aviação representam uma despesa operacional considerável que pode afetar as margens.
  • Mudanças regulatórias: As regulamentações da FAA e as restrições de slots nos principais aeroportos podem limitar as oportunidades de crescimento.
  • Concorrência: Outras empresas aéreas estão tentando copiar a estratégia premium da United, embora o CEO Kirby observe que isso exige fazer “110% do que a United faz”.

TIKR Takeaway

A United Airlines apresenta uma oportunidade única de investimento em um cenário de aviação em rápida evolução.

O potencial de alta das ações da UAL é impulsionado pela fidelidade à marca líder do setor, pelas vantagens inigualáveis da rede internacional, pela inovação de produtos premium e pela excelência operacional que cria fossos competitivos sustentáveis.

Embora existam ventos contrários econômicos, a transformação da United de uma empresa aérea tradicional em uma “máquina de fidelidade que opera uma empresa aérea” está criando vantagens competitivas duradouras.

A visão do CEO Scott Kirby de se tornar “a melhor companhia aérea da história da aviação”, combinada com as vantagens estruturais da empresa em mercados premium, a posiciona bem para o crescimento a longo prazo.

O foco da gerência em manter as margens líderes do setor, a alocação disciplinada de capital e o investimento contínuo na experiência do cliente proporcionam confiança na capacidade da United de capitalizar a mudança permanente em direção às viagens aéreas premium e à fidelidade à marca.

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