Principais Conclusões
- As ações do Pinterest caíram 7% hoje após a receita do terceiro trimestre de US$ 1,17 bilhão ficar abaixo das estimativas e suas previsões para o quarto trimestre ficarem abaixo das expectativas de Wall Street.
- A receita da Europa ficou estagnada, pois vendedores transfronteiriços reduziram gastos, enquanto a receita dos EUA e Canadá cresceu 14%.
- O forte crescimento internacional do Reddit sugere que o problema é do próprio Pinterest, e o aumento dos preços dos anúncios da Meta mostra onde o Pinterest está ficando para trás.
- As estimativas de receita dos analistas para 2026 parecem muito altas, mas a ação já precifica algo muito pior.
Pinterest (PINS) afundou 7% hoje após sua receita do terceiro trimestre ficar abaixo das estimativas e suas previsões para o quarto trimestre ficarem abaixo das expectativas. O CEO Bill Ready não amenizou na teleconferência de resultados: "No geral, a receita do 3T ficou abaixo da nossa faixa. Não estamos felizes com esse resultado."
Então, isso é um problema do Pinterest ou do mercado de publicidade? Reddit (RDDT), que reportou na mesma noite, sugere que é principalmente do Pinterest. Meta Platforms (META) aponta para uma preocupação maior.
Culpe a Europa
A receita subiu 12% para US$ 1,17 bilhão, abaixo dos US$ 1,21 bilhão esperados pelos analistas, mesmo com um recorde de 661 milhões de usuários mensais. A divisão regional mostra onde deu errado:
- EUA e Canadá: US$ 894 milhões, alta de 14%
- Europa: US$ 193 milhões, estável
- Resto do mundo: US$ 87 milhões, alta de 24%
Ready culpou mudanças na isenção de *de minimis* da Europa para importações de baixo valor. Elas atingiram vendedores transfronteiriços mais do que o Pinterest esperava, e ele disse que essa retração tirou cerca de 3 pontos percentuais de sua taxa de crescimento em relação ao segundo trimestre.
O trimestre do Reddit corrobora isso: sua receita internacional cresceu 67% para US$ 176 milhões. Se os anunciantes estivessem fugindo das mídias sociais, isso não aconteceria.
A Meta me preocupa mais. Ela vende para muitos dos mesmos anunciantes de e-commerce, e seu preço médio por anúncio subiu 14% no terceiro trimestre. As impressões de anúncios do Pinterest subiram 17%, mas seus preços de anúncios caíram 4%. Essa é uma forma difícil de crescer enquanto a maior plataforma cobra mais.
TIKR acompanha 39 analistas do Pinterest. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda no Pinterest, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas do Pinterest
As estimativas parecem muito altas
A previsão do Pinterest para o quarto trimestre de US$ 1,425 a US$ 1,475 bilhão fica bem abaixo dos US$ 1,52 bilhão esperados pelos analistas. E para o ano inteiro, os analistas esperavam uma receita de US$ 4,91 bilhões em 2026:
Mesmo o topo da nova previsão deixa a receita de 2026 em torno de US$ 4,84 bilhões, então eu esperaria que essas estimativas sejam reduzidas.
Já precificado para algo pior
A ação já estava barata antes, a 8,8x o lucro futuro no último fechamento contra uma média de cinco anos de 24x:
Ao preço de hoje, está ainda mais baixo. O problema: a remuneração em ações do terceiro trimestre de US$ 288 milhões quase igualou seus US$ 300 milhões de fluxo de caixa livre, e esse P/L a deixa de fora.
Minha opinião: essa falha veio de uma região e de um grupo de anunciantes, e o múltiplo já assume algo muito pior. São cinco quedas após os últimos seis relatórios do Pinterest, e esta parece exagerada.
Claro, uma previsão tão baixa diz que a pressão da Europa não passou. Os resultados do quarto trimestre em fevereiro, o primeiro trimestre completo sob o novo CFO James Dibbo, são o próximo teste.
Então, quanto vale realmente a ação do Pinterest?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto o Pinterest poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie o Pinterest gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
