Principais conclusões sobre as ações da Nucor em junho de 2026
- Os analistas atribuem às ações da Nucor 10 recomendações de “Comprar”, 3 de “Desempenho Superior”, 3 de “Manter” e 1 de “Vender”, com um preço-alvo médio de mercado de US$ 258, o que implica um potencial de alta de cerca de 6% em relação ao preço atual de US$ 244.
- O modelo de cenário médio da TIKR avalia a Nucor em cerca de US$ 256 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 5% em relação aos níveis atuais, ou aproximadamente 1% ao ano.
- As ações da Nucor estão avaliadas de forma justa nos níveis atuais, com um EBITDA de US$ 1,51 bilhão no primeiro trimestre de 2026 já precificado em uma ação que quase dobrou em relação à sua mínima de 52 semanas.
- A Nucor estabeleceu um recorde de 7 milhões de toneladas em remessas trimestrais de siderurgia durante o primeiro trimestre de 2026, com a carteira de pedidos aumentando 20% em relação ao final do ano, para 4,7 milhões de toneladas — o nível mais alto desde o segundo trimestre de 2021.
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Ações da Nucor batem recorde histórico de remessas no primeiro trimestre de 2026, enquanto as importações atingem o menor nível em vários anos
As ações da Nucor Corporation (NUE) registraram o maior volume trimestral de remessas da história da empresa durante o primeiro trimestre de 2026, com os resultados surgindo em um cenário de concorrência cada vez mais acirrada nas importações e de um programa de retorno de capital em aceleração.
A empresa produz aço em fornos elétricos a arco (derretendo sucata em vez de processar minério de ferro) em 26 usinas em todo o país, o que lhe confere um perfil de custos estruturalmente mais baixo do que o das operadoras tradicionais de altos-fornos.
A receita atingiu US$ 9,50 bilhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 21,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior e superando a estimativa do mercado de US$ 8,86 bilhões em mais de 7%.
O número que torna o trimestre inegável é 7 milhões de toneladas.
Esse número representa o maior volume trimestral de embarques que a Nucor já registrou em todas as suas usinas siderúrgicas, alcançado apesar das interrupções causadas pelo clima no início do período e ainda assim superando a meta.
O CEO Leon Topalian resumiu o tom do trimestre na teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre de 2026: “Estou neste ramo há muito tempo. Atuei em nossos negócios de produtos longos e no grupo de chapas. E, do ponto de vista dos produtos longos, os clientes com quem converso hoje estão mais ocupados do que jamais estiveram em toda a sua história.”
Por trás do recorde de remessas está uma mudança estrutural no ambiente competitivo: a participação das importações de aço acabado dos EUA caiu de mais de 22% no primeiro trimestre de 2025 para aproximadamente 15% no primeiro trimestre de 2026, à medida que as tarifas da Seção 232 e as medidas comerciais corretivas associadas restringiram a oferta estrangeira no mercado interno.
Com 4,7 milhões de toneladas no final do primeiro trimestre de 2026, a carteira de pedidos das siderúrgicas subiu 20% em relação ao final do ano e atingiu seu ponto mais alto desde o segundo trimestre de 2021, confirmando que a perspectiva de volume não se trata de um fenômeno isolado a um único trimestre.
A carteira de pedidos de produtos siderúrgicos também cresceu 9% em relação ao final do ano, com ganhos em todos os principais grupos de produtos.
O EBITDA da Nucor no trimestre ficou em US$ 1,51 bilhão, um aumento de 117,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, superando a estimativa de consenso de US$ 1,33 bilhão em quase 14%.
O lucro por ação (EPS) de US$ 3,23 superou a estimativa do mercado de US$ 2,82 em 14,7% e marcou um aumento de 319% em relação aos US$ 0,77 registrados no mesmo trimestre do ano anterior.
O fluxo de caixa livre tornou-se significativamente positivo, atingindo US$ 225 milhões, revertendo o resultado negativo de US$ 495 milhões no primeiro trimestre de 2025.
O segmento de usinas siderúrgicas impulsionou os principais números, com lucro antes dos impostos de US$ 1,13 bilhão, mais do que o dobro do trimestre anterior, à medida que os volumes e os preços médios de venda aumentaram em todos os quatro grupos de produtos.
Olhando para o futuro, o projeto da usina de chapas na Virgínia Ocidental está agora com 85% da construção concluída, com o comissionamento ocorrendo gradualmente até 2026 e as remessas comerciais previstas para começarem a aumentar no início de 2027.
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Wall Street atribui 10 recomendações de “Compra” à NUE, mas o preço-alvo médio de US$ 258 indica que o potencial de alta está se esgotando
Dos 17 analistas que cobrem as ações da Nucor, 10 classificam-nas como “Comprar”, 3 como “Desempenho Superior”, 3 como “Manter” e 1 como “Vender”, com um preço-alvo médio de US$ 258 e um preço-alvo máximo de US$ 290.
O preço-alvo médio implica um potencial de alta de cerca de 6% em relação ao preço atual de US$ 244, uma margem modesta para uma ação com esse grau de convicção por parte dos analistas de compra.
Atualmente, os analistas projetam que o EBITDA das ações da Nucor alcance cerca de US$ 1,86 bilhão no segundo trimestre de 2026, um aumento de cerca de 44% em relação ao mesmo período do ano anterior, à medida que os preços mais altos praticados no mercado de chapas continuam a acompanhar a alta dos preços à vista iniciada no segundo semestre de 2025.
Os analistas também esperam que essa trajetória se mantenha ao longo do segundo semestre de 2026, com as estimativas consensuais de EBITDA para o terceiro trimestre de 2026 situadas em cerca de US$ 1,92 bilhão, um aumento de cerca de 52% em relação ao mesmo período do ano anterior.
As estimativas de receita seguem a mesma trajetória, com o consenso para o segundo trimestre de 2026 em cerca de US$ 10,13 bilhões, um aumento de cerca de 20% em relação ao mesmo período do ano anterior, refletindo tanto o crescimento do volume quanto os fatores favoráveis aos preços no mercado de chapas e aço estrutural.
A cerca de US$ 244 por ação, em comparação com uma variação de 52 semanas que atingiu o mínimo próximo a US$ 123 em meados de 2025, a ação passou por uma forte reavaliação devido à recuperação dos lucros, e a diferença de 6% em relação à média do mercado reflete que o mercado já precificou uma parte substancial da melhora nos fundamentos.
A ação da Nucor está avaliada de forma justa em 2026? A estimativa de cenário intermediário da TIKR, de US$ 256, indica que a alta já está quase totalmente precificada
O cenário médio da TIKR avalia a Nucor em aproximadamente US$ 256 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 5% em relação ao preço atual de US$ 244, ou aproximadamente 1% ao ano ao longo de 4,5 anos.
A sustentabilidade da recuperação do EBITDA sustenta essa meta, e os resultados do primeiro trimestre de 2026 estabelecem a linha de base de forma confiável: O EBITDA de US$ 1,51 bilhão superou as estimativas em 14% e representou uma melhora de 118% em relação ao mesmo período do ano anterior, demonstrando que a capacidade de geração de lucros da frota modernizada não é especulativa.
O que o modelo da TIKR requer para ser confiável é a continuidade de duas dinâmicas já mencionadas: a penetração das importações se mantendo próxima a 15%, em vez de se recuperar para os níveis acima de 22% do início de 2025, e o aumento do EBITDA do primeiro para o segundo trimestre se concretizando conforme sugerem as estimativas futuras.
O fluxo de caixa livre das ações da Nucor, que se tornará positivo no primeiro trimestre de 2026, atingindo US$ 225 milhões, após permanecer profundamente negativo durante a maior parte do ciclo de investimentos intensivos em CapEx, confirma que a empresa está entrando na fase de colheita de seu programa de capital de US$ 20 bilhões — uma transição que sustenta tanto a valorização quanto os argumentos a favor da continuidade dos retornos de capital aos acionistas.
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Qual é o maior risco para as perspectivas de lucro das ações da Nucor?
O principal risco é uma reversão da tendência de redução das importações. A participação das importações de aço caiu de mais de 22% no 1º trimestre de 2025 para aproximadamente 15% no 1º trimestre de 2026, uma melhoria estrutural impulsionada pela aplicação das tarifas da Seção 232.
Se a aplicação da política comercial se flexibilizar, as importações retornarem ou as negociações do USMCA reduzirem a cobertura tarifária que fechou a brecha dos derivados de aço, os preços no mercado interno poderiam cair mais rapidamente do que a carteira de pedidos sugere.
Um aumento simultâneo nos custos da sucata comprimiria os spreads do metal que impulsionaram a melhoria de 118% no EBITDA no primeiro trimestre de 2026.
Quando a usina da Nucor na Virgínia Ocidental começará a gerar receita?
A Nucor prevê que as remessas comerciais da usina de chapas da Virgínia Ocidental comecem a aumentar no início de 2027, com a construção aproximadamente 85% concluída no primeiro trimestre de 2026.
O comissionamento da linha de decapagem, do laminador a frio e da linha de galvanização para o setor automotivo ocorrerá ao longo do restante de 2026.
A administração prevê que a usina atinja aproximadamente 50% de utilização da capacidade até o final de 2027, com penetração contínua nos mercados automotivo e de bens de consumo duráveis no Centro-Oeste e no Nordeste, duas regiões onde a Nucor atualmente tem presença reduzida no segmento de aço laminado plano.
