Principais Conclusões
- A Microsoft adiou a implementação padrão da cobrança baseada no uso para novas assinaturas do Copilot Business vendidas por revendedores de 2 de novembro para 1 de dezembro, dando tempo aos parceiros para testar os novos ambientes de sandbox.
- A receita do segmento Produtividade e Processos de Negócios cresceu para US$ 140,00 bilhões no ano fiscal de 2026, ante US$ 120,81 bilhões no ano anterior.
- A margem bruta caiu de 69,05% para 67,20% nos últimos três trimestres, e a administração atribuiu parte disso ao aumento do uso do Copilot.
Microsoft Adia a Cobrança por Uso do Copilot em um Mês
Novas assinaturas do Microsoft (MSFT) 365 Copilot Business vendidas por meio de seu programa Cloud Solution Provider começarão a adotar por padrão a cobrança baseada no uso nos mercados suportados a partir de 1º de dezembro, e não 2 de novembro, conforme anunciado pela Microsoft em 1º de outubro.
O mês extra permite que os revendedores se preparem usando ambientes de sandbox que serão lançados em 2 de novembro. Na nova configuração, tarefas avançadas, como o Copilot Cowork, consomem Créditos Copilot a US$ 0,01 cada, com um limite padrão de 4.000 créditos por usuário por mês.
O atraso é pequeno. A mudança por trás dele, não. Na conferência de resultados do 4T26 da Microsoft, o CEO Satya Nadella disse que a empresa está "evoluindo nosso modelo de negócios além do 'por assento' para 'por assento mais consumo'".
Por que a Cobrança por Uso é Importante para a Ação MSFT
O segmento que abriga o Microsoft 365 ainda está crescendo em um ritmo saudável. A receita de Produtividade e Processos de Negócios aumentou cerca de 16% para US$ 140 bilhões no ano fiscal de 2026.
A margem bruta consolidada da Microsoft caiu de 69,05% no trimestre de setembro de 2025 para 67,20% no trimestre de junho de 2026. Hood atribuiu o declínio anual do 4T a uma migração para o Azure, investimentos em infraestrutura de IA e aumento do uso dos produtos, parcialmente compensados por ganhos de eficiência.
A CFO Amy Hood disse que a margem bruta percentual do segmento "diminuiu ligeiramente com o aumento do uso do M365 Copilot". Usuários intensivos custam mais para a Microsoft atender, enquanto um preço fixo por assento os cobra o mesmo que usuários leves.
O GitHub Copilot mostra o que a precificação por uso pode fazer. Após esse produto migrar para a cobrança baseada no uso em junho, Hood disse que suas margens "melhoraram ao longo do trimestre".
A Microsoft espera que o mesmo modelo ajude o Microsoft 365. Hood deu uma previsão de que o crescimento da receita da nuvem comercial do M365 acelerará ao longo do ano fiscal de 2027, citando produtos com cobrança por uso adicionados juntamente com o licenciamento por assento.
A mudança de 1º de dezembro adia a inscrição automática para compras elegíveis de revendedores, e não a introdução da cobrança por uso. Os resultados do 2T fiscal podem oferecer uma indicação inicial da adoção, embora as margens consolidadas não isolem seu impacto.
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