A Lam Research Corporation (NASDAQ: LRCX) subiu no último ano, ganhando mais de 100%, já que a demanda por chips impulsionada pela IA reacende a confiança nos fabricantes de equipamentos de semicondutores. As ações agora são negociadas perto de US$ 161, próximo a recordes de alta, o que levanta a questão de saber se ainda há espaço para alta.
Recentemente, a Lam divulgou fortes resultados trimestrais apoiados pela força contínua nos gastos com lógica e fundição, à medida que os fabricantes de chips aumentam os investimentos em IA e nós de processo avançados. A empresa também apresentou sua nova plataforma de gravação Sense.i Pro, projetada para melhorar a precisão do wafer e a eficiência energética, uma inovação fundamental à medida que a indústria faz a transição para arquiteturas 3D de última geração. Essas atualizações mostram que a liderança tecnológica da Lam permanece intacta, mesmo em um cenário altamente competitivo.
Este artigo analisa o que os analistas esperam para a Lam até 2028, usando o Modelo de Avaliação Orientada da TIKR e metas de preço de consenso. Esses números refletem as estimativas dos analistas, não as previsões da TIKR.
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As metas de preço dos analistas sugerem que as ações estão bem avaliadas
A Lam Research é negociada hoje a cerca de US$ 161 por ação. O preço-alvo médio dos analistas é de US$ 158 por ação, o que implica uma queda de aproximadamente 1% em relação aos níveis atuais.
Faixa de previsão:
- Estimativa alta: ~$200/ação
- Estimativabaixa: ~$ 84/ação
- Meta mediana: ~$165/ação
- Avaliações: 21 compras, 2 superações, 10 retenções, 2 vendas
Parece que os analistas veem a Lam como razoavelmente valorizada após sua forte alta. Para os investidores, o preço atual já reflete o otimismo em relação ao crescimento da IA e dos semicondutores. A menos que surja uma nova onda de gastos de capital ou uma demanda de chips mais forte do que o esperado, é provável que a Lam ofereça retornos estáveis, em vez de retornos extraordinários, a partir daqui.
Preço-alvo do analista da Lam Research
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Lam Research: Perspectiva de crescimento e avaliação
Os fundamentos da Lam permanecem fortes e consistentes:
- Espera-se que a receita cresça cerca de 11% ao ano até 2028
- As margens operacionais devem se manter próximas a 34%
- As ações são negociadas em torno de 23x o lucro futuro, aproximadamente em linha com as médias históricas
- Com base nas estimativas médias dos analistas, o Modelo de Avaliação Orientada da TIKR, usando um P/E futuro de 23x, sugere aproximadamente US$ 160/ação em meados de 2028
- Isso implica retornos totais praticamente estáveis de cerca de (0,6%) nos próximos anos
Essas projeções indicam que a Lam pode se tornar uma empresa de capitalização constante, mas é possível que a maior parte das vantagens já esteja precificada. Para os investidores, a Lam parece ser uma empresa de qualidade de longo prazo com poder de ganhos estáveis, embora os grandes ganhos dependam de outra rodada de forte demanda de chips e gastos com infraestrutura de IA.
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O que está impulsionando o otimismo?
A experiência da Lam em ferramentas de fabricação de wafer a coloca no centro do ciclo de expansão da IA e dos data centers. A forte demanda das fundições e dos fabricantes de memória continua a sustentar os pedidos, e as novas plataformas de gravação e deposição estão ajudando a empresa a conquistar mais participação nos processos avançados de chips.
Para os investidores, esses pontos fortes sugerem que a Lam está bem posicionada para o crescimento estrutural dos semicondutores. Se os gastos com IA e memória continuarem robustos, a Lam poderá proporcionar retornos mais consistentes do que o setor de equipamentos mais amplo.
Caso de baixa: Ciclos e pressão de avaliação
Mesmo com esses pontos positivos, a Lam continua atrelada ao ciclo dos semicondutores. Uma desaceleração nos gastos com equipamentos de fabricação de wafer, restrições de exportação para a China ou investimentos mais brandos em fundição poderiam pesar sobre os resultados. Alguns analistas observam que partes do crescimento recente da Lam podem ter sido antecipadas para anos futuros.
A avaliação é outra preocupação. Com grande parte do otimismo já refletido no preço das ações, qualquer arrefecimento na demanda poderia limitar os retornos. Para os investidores, a Lam é uma empresa de alta qualidade, mas sem um novo ciclo de alta, o lado positivo no curto prazo parece limitado.
Perspectivas para 2028: Qual poderia ser o valor da Lam?
Com base nas estimativas médias dos analistas, o Modelo de Avaliação Orientada da TIKR, usando um P/E futuro de 23x, sugere que a Lam poderia ser negociada perto de US$ 160/ação em meados de 2028.
Considerando o preço atual de US$ 161/ação, isso implica em um potencial de alta essencialmente estável (cerca de 0%) nos próximos anos, a menos que os gastos de capital se acelerem além das previsões atuais.
Para os investidores, a Lam parece ser uma empresa estável, com forte lucratividade e vantagens duradouras, mas não uma empresa de alto desempenho a partir de agora. Para desbloquear uma alta significativa, a empresa precisaria de uma nova explosão de demanda, como um aumento nos gastos com memória ou uma expansão mais ampla da fundição.
Compostos de IA com grande vantagem que Wall Street está ignorando
Todo mundo quer ganhar dinheiro com a IA. Mas enquanto a multidão persegue os nomes óbvios que se beneficiam da IA, como NVIDIA, AMD ou Taiwan Semiconductor, a verdadeira oportunidade pode estar na camada de aplicativos de IA, onde um punhado de fabricantes de compostos está incorporando discretamente a IA em produtos que as pessoas já usam todos os dias.
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