KKR & Co. Inc. (NYSE: KKR) tem sido um dos destaques no espaço de gestão de ativos alternativos, embora as ações tenham se desaquecido recentemente. As ações são negociadas a cerca de US$ 119/ação, abaixo das máximas do ano passado, em torno de US$ 170, uma vez que a atividade mais lenta de negócios de private equity e o sentimento cauteloso dos investidores pesaram sobre as avaliações. Ainda assim, os analistas permanecem otimistas em relação à trajetória de longo prazo da KKR, graças a seus ganhos crescentes com base em taxas e seu mecanismo de investimento diversificado.
Recentemente, a KKR concordou em adquirir a participação minoritária restante no Global Atlantic Financial Group, um negócio anunciado em novembro de 2023 e concluído no início de 2024. Essa transação deu à KKR a propriedade total da empresa, aprofundando sua presença em soluções de seguro e aposentadoria. A empresa também registrou um recorde de ativos sob gestão, refletindo a expansão contínua em crédito privado e infraestrutura. Esses desenvolvimentos reforçam a estratégia da KKR de criar fluxos de renda estáveis e baseados em taxas que possam ter um bom desempenho em diferentes ciclos de mercado.
Este artigo explora onde os analistas de Wall Street acreditam que as ações da KKR poderão ser negociadas até 2027. Revisamos as metas de consenso e o Modelo de Avaliação Orientada da TIKR para delinear como poderão ser os próximos dois anos para os investidores que acompanham um dos nomes mais influentes dos mercados privados.
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As metas de preço dos analistas sugerem um aumento significativo
Hoje, a KKR é negociada perto de US$ 119 por ação. O preço-alvo médio dos analistas é de US$ 157/ação, o que aponta para uma alta de cerca de 32% em relação aos níveis atuais. As previsões mostram uma faixa estreita, sugerindo confiança consistente em Wall Street:
- Estimativa alta: ~$188/ação
- Estimativabaixa: ~$ 139/ação
- Meta mediana: ~$155/ação
- Classificações: 12 compras, 6 superações, 3 retenções
Para os investidores, esse tipo de potencial de alta indica um otimismo significativo. Os analistas acreditam que as crescentes plataformas de crédito e infraestrutura da KKR, combinadas com o impulso constante de captação de recursos, podem manter a composição dos lucros mesmo em um ciclo mais lento de private equity. A mudança para taxas de administração recorrentes também está melhorando a visibilidade e ajudando a reduzir a volatilidade dos lucros ao longo do tempo.
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KKR: Perspectiva de crescimento e avaliação
Os fundamentos da empresa permanecem sólidos e bem equilibrados:
- A receita está projetada para crescer cerca de 21% ao ano até 2027
- Espera-se que as margens operacionais permaneçam saudáveis, em torno de 73%
- As ações são negociadas a cerca de 17% do lucro futuro
- Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR, usando um P/E futuro de 19,5 vezes, sugere cerca de US$ 190/ação até 2027
- Isso implica um retorno total de aproximadamente 60%, ou cerca de 24% anualizado
Para os investidores, esses números apontam para uma empresa que ainda está em uma fase de forte composição. A combinação cada vez maior de taxas de administração recorrentes e capital de longo prazo da KKR ajuda a proporcionar um crescimento consistente dos lucros e um suporte de avaliação. Em um mercado que geralmente favorece a estabilidade, a plataforma diversificada da KKR se destaca por ser confiável e escalável.
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O que está gerando o otimismo?
A KKR continua a se beneficiar de poderosas tendências estruturais nos mercados privados. Sua expansão em crédito, infraestrutura e capital apoiado por seguros está proporcionando uma receita estável e recorrente que ajuda a suavizar o desempenho em todos os ciclos econômicos. Essas áreas estão registrando uma forte demanda institucional, já que os investidores se voltam cada vez mais para o crédito privado e os ativos reais em busca de retornos mais elevados.
A administração também construiu um histórico de alocação disciplinada de capital e crescimento estável das taxas. Para os investidores, esses pontos fortes apontam para um negócio que pode continuar a se compor mesmo com a volatilidade do mercado. A mudança no mix em direção ao capital perpétuo significa ganhos mais previsíveis e menos dependência de lucros orientados por transações.
Caso Bear: Sensibilidade e avaliação do mercado
Mesmo com esses aspectos positivos, os lucros da KKR ainda dependem do sentimento do mercado privado. Se a atividade de negócios desacelerar ou se o ímpeto de captação de recursos diminuir, o crescimento dos lucros no curto prazo poderá ser menor. O aumento das taxas de juros também cria ventos contrários para as avaliações, especialmente nos segmentos de private equity e imobiliário.
Para os investidores, o risco é que taxas mais altas por mais tempo ou mercados de capital mais fracos possam limitar a expansão múltipla. Embora a diversificação da KKR ajude a amortecer o lado negativo, as ações podem se consolidar no curto prazo se o crescimento dos ativos for moderado ou se as taxas de desempenho diminuírem.
Perspectivas para 2027: quanto poderia valer a KKR?
Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR sugere que a KKR poderia ser negociada perto de US$ 190/ação até 2027. Isso representaria um retorno total de cerca de 60%, ou ganhos anualizados de aproximadamente 24% em relação aos níveis atuais em torno de US$ 119/ação.
Essa previsão já pressupõe um crescimento contínuo dos ativos e margens estáveis. Para os investidores, uma captação de recursos mais forte do que o esperado ou uma expansão mais rápida do crédito privado poderia gerar um aumento ainda maior. No entanto, mesmo com base nas premissas básicas, a KKR parece estar bem posicionada para proporcionar uma composição significativa, apoiada por um crescimento duradouro e recorrente dos lucros.
Empresas de IA com grande vantagem que Wall Street está ignorando
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