Principais estatísticas das ações da Salesforce
- Intervalo de 52 semanas: $164 a $277
- Preço atual: $189
- Meta média de rua: US$ 255
- Meta alta da rua: US$ 475
- Consenso dos analistas: 32 compram, 7 têm desempenho superior, 10 mantêm, 2 têm desempenho inferior
- Meta do modelo TIKR (janeiro de 2031): $328
As ações da Salesforce superam o lucro por ação em 24% no primeiro trimestre, enquanto o mercado se concentra no guia de receita do segundo trimestre
As ações da Salesforce(CRM) apresentaram uma das maiores batidas de lucro por ação de sua história recente no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, relatando lucro ajustado de US$ 3,88 por ação contra uma estimativa de consenso de US$ 3,12, uma batida de 24%, mesmo com uma perspectiva de receita para o segundo trimestre que ficou ligeiramente abaixo das expectativas de Wall Street, o que fez com que as ações caíssem nas primeiras negociações após o expediente.
A Salesforce é a maior empresa de software de CRM do mundo, fornecendo ferramentas de vendas, serviços, marketing e plataforma baseadas em nuvem para mais de 150.000 empresas em todo o mundo e em todos os principais setores.
A receita de US$ 11,13 bilhões no primeiro trimestre cresceu 13% em relação ao ano anterior, superando o consenso de US$ 11,05 bilhões, com a receita de assinatura e suporte crescendo 14%.
A plataforma de agente de IA da empresa, Agentforce, ultrapassou US $ 1 bilhão em receita recorrente anual durante o trimestre e, combinada com o Data 360 e o Informatica Cloud, a Salesforce agora carrega cerca de US $ 3,4 bilhões em ARR total de IA e dados.
O CEO Marc Benioff disse aos analistas na teleconferência de resultados do primeiro trimestre que a empresa havia processado 28,6 trilhões de tokens, um aumento de 152% em relação ao trimestre anterior, que foram convertidos em 3,8 bilhões de unidades de trabalho agêntico para os clientes, um aumento de 111% em relação ao trimestre anterior.
A empresa também concluiu a entrega inicial de sua maior recompra acelerada de ações, no valor de US$ 25 bilhões, o que reduziu a contagem de ações diluídas do primeiro trimestre em 103 milhões de ações, uma redução de 10% em relação ao ano anterior, e aumentou o EPS não-GAAP do primeiro trimestre em US$ 0,23 por ação.
A Salesforce aumentou o ponto médio de sua orientação de receita para o ano fiscal de 2027 para US$ 45,9 bilhões a US$ 46,2 bilhões e reiterou sua orientação de margem operacional não-GAAP de 34,3%.
A orientação de receita para o segundo trimestre, de US$ 11,27 bilhões a US$ 11,35 bilhões, ficou abaixo do consenso de rua de US$ 11,36 bilhões, e a gerência citou a suavidade contínua do Marketing Cloud, Commerce e Tableau como compensações parciais para a força do Agentforce, Slack e Data 360.
Na Jefferies Software Conference, no dia seguinte aos lucros, o vice-presidente executivo Bill Patterson disse que a empresa espera que "o crescimento do novo AOV líquido no primeiro semestre supere o crescimento do AOV", o que, segundo a administração, impulsionará uma reaceleração da receita orgânica no segundo semestre do ano fiscal de 2027.
A Salesforce também adquiriu a Contentful, uma plataforma de conteúdo compostável usada por mais de 4.800 marcas, com previsão de fechamento do negócio no terceiro trimestre fiscal de 2027, adicionando uma camada de conteúdo nativo sem cabeça ao Customer 360.
Em 5 de junho, a Salesforce anunciou uma parceria com a FIFA para vários torneios como apoiadora oficial da Copa do Mundo de 2026 e da Copa do Mundo Feminina de 2027, implementando as ferramentas de plataforma Slack, Agentforce e Salesforce em todas as 16 cidades-sede.
Wall Street se mantém amplamente construtiva em relação à CRM, apesar dos cortes de metas após uma leve falha no Guia do 2º trimestre
Trinta e dois analistas avaliam as ações da Salesforce como compradas, sete avaliam como "Outperform", dez avaliam como "Hold" e dois avaliam como "Underperform", deixando uma forte maioria construtiva sobre o nome, mesmo após uma onda de reduções de metas após o primeiro trimestre.
A meta média das ruas está em torno de US$ 255, o que implica em um aumento de aproximadamente 35% em relação ao preço atual de cerca de US$ 189, e a meta alta das ruas está em US$ 475.
A convicção de Wall Street se baseia, em grande parte, na trajetória do EPS: o consenso agora projeta um EPS normalizado de cerca de US$ 3,27 no segundo trimestre do exercício fiscal de 2027, subindo para cerca de US$ 14,09 para o ano fiscal completo, bem acima do consenso de US$ 13,20 que existia antes de a administração aumentar a orientação.
O valor real de US$ 3,88 no primeiro trimestre excedeu o consenso de US$ 3,12 por uma margem não vista nos últimos trimestres, e os analistas observam que a ASR sozinha adicionou US$ 0,23 ao EPS não GAAP do primeiro trimestre, um efeito composto que beneficiará a segunda metade do ano fiscal, uma vez que a contagem de ações permanece reduzida.
O caso de crescimento do EPS futuro para as ações da Salesforce é cada vez mais uma história de recompra e margem sobreposta a uma rampa de monetização de IA: a empresa devolveu US$ 27,5 bilhões aos acionistas em um único trimestre, 50% de toda a sua autorização de recompra de US$ 50 bilhões, e a administração reiterou uma meta de margem operacional não-GAAP de 34,3% para o ano inteiro.
Do outro lado do debate, o BofA reintegrou a Salesforce com uma classificação de desempenho inferior, argumentando que a empresa enfrenta "uma mudança estrutural que prejudica permanentemente o modelo de negócios da Salesforce", uma posição compartilhada por uma pequena minoria do universo de cobertura.
Os "ursos" apontam para a falha no guia do segundo trimestre, a desaceleração do crescimento orgânico da receita de assinaturas (7,7% em moeda constante ex-Informatica) e o fato de que o ARR da Agentforce, de US$ 1 bilhão, ainda representa uma pequena fração da taxa de execução da receita anual de US$ 46 bilhões da empresa.
A tensão crítica que as ruas estão observando: se o Agentforce, o Headless 360 e o Slack podem acelerar o novo AOV líquido no segundo semestre com rapidez suficiente para proporcionar a reaceleração da receita orgânica com a qual a administração se comprometeu há mais de um ano.
As ações da Salesforce estarão subvalorizadas em 2026? O cenário base de US$ 328 da TIKR diz que o desconto é real
O modelo de caso intermediário da TIKR avalia as ações da Salesforce em aproximadamente US$ 328 em janeiro de 2031, o que implica um retorno total de cerca de 73% em relação ao preço atual de cerca de US$ 189, ou cerca de 13% anualizado em aproximadamente 5 anos.
O caso base da TIKR pressupõe um CAGR de receita de cerca de 7% e margens de lucro líquido de cerca de 29%, um cenário consistente com a estrutura da Regra dos 50 do ano fiscal de 2030 da administração, que visa a uma receita de US$ 63 bilhões ou mais, juntamente com a expansão da lucratividade operacional.
Essa estrutura é baseada em três mecanismos de composição que já estão em movimento: A monetização do consumo do Agentforce por meio de Flex Credits, o Slack tornando-se a superfície de trabalho agêntica para uma parcela cada vez maior de trabalhadores do conhecimento corporativo e o Headless 360 abrindo superfícies que a Salesforce nunca monetizou anteriormente.
A única tensão que perpassa o cenário base da TIKR é se a reaceleração da receita orgânica no segundo semestre, orientada pela gerência, se materializará dentro do cronograma: se o crescimento do novo AOV líquido do Agentforce estagnar ou se o Tableau e o Marketing Cloud se arrastarem por mais tempo do que o esperado, as premissas de CAGR da receita serão reduzidas.
Se a monetização da IA tiver um desempenho inferior e o crescimento da receita ficar em torno de 7%, com margens próximas a 27%, o cenário de baixa da TIKR aponta para um preço das ações de aproximadamente US$ 314, o que ainda implica um retorno total de cerca de 66% em relação ao preço atual, com uma TIR anualizada de cerca de 6%.
Se o Agentforce, o Headless 360 e o Slack gerarem uma receita mais próxima de um CAGR de 8%, com margens que se expandem para 30%, o cenário de alta da TIKR projeta um preço das ações de aproximadamente US$ 507, o que implica um retorno total de cerca de 168% e uma TIR anualizada de aproximadamente 12%.
As ações da Salesforce podem ser compradas agora?
O modelo de caso médio da TIKR avalia o CRM em aproximadamente US$ 328, o que implica um retorno total de aproximadamente 73% em relação ao preço atual de cerca de US$ 189, com uma taxa anualizada de cerca de 13% em aproximadamente 5 anos.
Trinta e dois dos 53 analistas que cobrem o mercado classificam as ações da Salesforce como "Buy" ou "Outperform", com uma meta média próxima a US$ 255. O caso de investimento se baseia no ARR da Agentforce que ultrapassa US$ 1 bilhão, um ASR de US$ 25 bilhões que reduziu a contagem de ações diluídas em 10% em relação ao ano anterior e o compromisso da administração com a reaceleração da receita orgânica no segundo semestre do exercício fiscal de 2027.
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