Principais conclusões:
- Momento de ganhos: As ações da CBRE apresentaram um crescimento de 14% na receita do terceiro trimestre, chegando a 10 bilhões, confirmando a recuperação das transações e a demanda por instalações.
- Expansão da margem: As ações da CBRE expandiram as margens do EBITDA para 8% no terceiro trimestre, refletindo a alavancagem operacional com a recuperação dos volumes.
- Preço-alvo: com base nas premissas de avaliação, as ações da CBRE podem chegar a US$ 203 até 2027, à medida que os lucros se normalizam perto de margens de 6%.
- Perfil de retorno: As ações da CBRE implicam 20% de alta a partir de US$ 169, o que se traduz em retornos anuais de 10% até 2027.
O CBRE Group(CBRE) fornece serviços imobiliários comerciais globais, mantendo a liderança em escala com 39 bilhões de receita em consultoria e instalações.
A CBRE agendou uma chamada de resultados para 12 de fevereiro de 2026, depois que os resultados do terceiro trimestre mostraram a aceleração da demanda em leasing e instalações.
Em 2025, a CBRE gerou 39 bilhões de receita e 2 bilhões de lucro operacional, sustentando uma margem operacional de 5%.
A CBRE detém uma capitalização de mercado de 50 bilhões, com receita impulsionada pela recuperação de transações e lucratividade apoiada pela escala de gerenciamento de instalações.
Apesar da melhoria das margens para 5% e do impulso dos lucros, a CBRE é negociada perto de 23x os lucros, testando a confiança do mercado em 2027.
O que o modelo diz sobre as ações da CBRE
Analisamos as ações da CBRE usando a recuperação operacional, a escala das instalações e os retornos de capital disciplinados para estruturar o poder dos lucros normalizados.
Com base em um crescimento de receita de 10,7%, margens de 5,9% e um múltiplo de saída de 22,5x, o modelo estima um valor de US$ 203,42.
Isso implica um aumento total de 20,1% em relação aos US$ 169, o que se traduz em retornos anuais de cerca de 10% até 2027.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da CBRE:
1. Crescimento da receita: 10,7%
A CBRE entregou uma receita LTM de 39 bilhões, aumentando de 36 bilhões em 2024, à medida que os volumes de transações e a atividade das instalações se recuperaram.
A receita do terceiro trimestre atingiu 10 bilhões, crescendo 14% ano a ano, confirmando a melhoria da demanda de leasing e uma atividade mais estável nos mercados de capitais.
O crescimento continua vinculado a transações comerciais e industriais, enquanto o gerenciamento de instalações proporciona estabilidade de receita recorrente durante ciclos de transações mais lentos.
De acordo com o consenso das estimativas dos analistas, o crescimento de 10,7% da receita reflete a recuperação cíclica equilibrada com as condições irregulares do setor imobiliário comercial global.
2. Margens operacionais: 5.9%
As ações da CBRE geraram uma margem operacional LTM de 5%, recuperando-se de 4% em 2024, à medida que o volume melhorou em serviços de consultoria e instalações.
As margens do EBITDA aumentaram para 8% no terceiro trimestre, sinalizando uma alavancagem operacional, já que a receita aumentou mais rapidamente do que o crescimento dos custos fixos.
O aumento da margem depende da recuperação sustentada das transações, enquanto a disciplina de custos limita a queda durante os períodos de leasing mais lentos.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens de 5,9% refletem o poder de ganhos normalizados, apoiados por benefícios de escala e contratos de instalações estáveis.
3. Múltiplo P/E de saída: 22,5x
Atualmente, as ações da CBRE são negociadas perto de 23x os lucros, refletindo um sentimento cauteloso após vários anos de ciclos voláteis de imóveis comerciais.
Historicamente, as ações foram negociadas a múltiplos semelhantes durante períodos de melhoria da atividade de transações e visibilidade de lucros mais estável.
A sustentação do múltiplo requer crescimento consistente da receita e estabilidade da margem, enquanto as tendências mais fracas das transações poderiam pressionar a avaliação.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 22,5x sustenta um preço-alvo de US$ 203, o que implica um aumento total de 20% e retornos anuais de 10%.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da CBRE dependem dos volumes de transações, da estabilidade dos contratos de instalações e da disciplina de controle de custos, estabelecendo uma série de caminhos possíveis até 2029.
- Hipótesebaixa: se as transações permanecerem silenciosas e os custos permanecerem rígidos, a receita crescerá cerca de 8,8% com margens próximas a 4,6% → 1,6% de retorno anualizado.
- Caso médio: Se a recuperação do núcleo se mantiver e a demanda por instalações permanecer estável, a receita crescerá cerca de 9,7% e as margens melhorarão para 5,1% → 8,5% de retorno anualizado.
- Caso alto: Se o leasing se recuperar mais rapidamente e a eficiência da escala melhorar, a receita atingirá cerca de 10,7% com margens próximas a 5,4% → 14,9% de retorno anualizado.
A meta de US$ 233 no caso médio depende da recuperação sustentada das transações, do crescimento contínuo dos contratos de instalações e da manutenção de margens próximas a 5% à medida que os volumes de locação se normalizam até 2029.
Qual é a tendência de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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