Principais Conclusões
- As ações da Guidewire caíram 6,6% após a empresa concordar em comprar a hyperexponential, sediada em Londres, por $1,7 bilhão em dinheiro, além de até $400 milhões em pagamentos contingentes (earnouts).
- O preço é alto. Mas o negócio posiciona a Guidewire no mercado de subscrição orientada por IA, que ela estima em cerca de $30 bilhões, e esse crescimento parece valer a pena o endividamento.
- A Guidewire pagará com um novo empréstimo de $1,0 bilhão e caixa disponível, o que mais do que dobra sua dívida, mas ainda deixa cerca de $500 milhões em caixa e investimentos.
- A Guidewire atualizará suas previsões (guidance) para o ano fiscal de 2027 em sua chamada de resultados de dezembro. Essa será a primeira visão real do que o negócio agrega.
As ações da Guidewire Software (GWRE) caíram 6,6% hoje. Antes da abertura do mercado, a empresa concordou em comprar a fabricante de software de subscrição hyperexponential (hx), sediada em Londres, por $1,7 bilhão em dinheiro.
Em seu anúncio, a Guidewire afirma que o acordo a prepara para liderar a "subscrição agentiva", onde agentes de IA avaliam o risco, precificam-no e tomam decisões ao lado de subscritores humanos. Seguradoras como Allianz, Aviva e Markel já usam o software da hx em mais de $75 bilhões por ano em prêmios comerciais.
Pelo que a Guidewire Está Pagando
A Guidewire poderá pagar até $400 milhões a mais se a hx atingir metas de receita recorrente após o fechamento do negócio. Ela espera concluir a aquisição até 31 de janeiro de 2027.
Ela espera que a hx adicione pelo menos 650 pontos base (bps) ao seu crescimento de ARR (Receita Anual Recorrente) no ano fiscal de 2027, além dos 17% a 18% que já havia projetado. A partir do ano fiscal de 2028, o acordo deve elevar o crescimento orgânico do ARR em pelo menos 150 pontos base.
A Guidewire não divulgou o ARR atual da hx. Mas sua previsão de pelo menos 650 pontos base de crescimento extra no ano fiscal de 2027, sobre os $1,24 bilhão de ARR com os quais terminou o ano fiscal de 2026, implica que a hx adiciona aproximadamente $80 milhões ou mais até o final daquele ano. Pelos meus cálculos, isso coloca o preço base de $1,7 bilhão em cerca de 21x esse ARR projetado ou menos, e cerca de 26x ou menos se o pagamento contingente total for realizado.
Não é barato.
Endividando-se para Comprar Crescimento
A Guidewire pagará com um novo empréstimo de $1,0 bilhão e caixa disponível. Seu caixa e investimentos de curto prazo superaram sua dívida no final de cada ano fiscal desde 2022:
Adicione o novo empréstimo, e a dívida mais do que dobra para cerca de $1,7 bilhão. A Guidewire terminou julho com $1,22 bilhão em caixa e investimentos, contando participações de longo prazo que o gráfico deixa de fora, então a parte em dinheiro do preço deixaria a empresa com aproximadamente $500 milhões.
O TIKR Acompanha 16 Analistas na Guidewire Software. Quantos Dizem "Comprar"?
Veja a análise completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Guidewire Software, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Guidewire Software
O Crescimento da Guidewire Além do Crescimento
A Guidewire também não estava com falta de crescimento antes deste negócio. Os analistas esperam que a receita suba de $1,48 bilhão no ano fiscal de 2026 para $1,99 bilhão no ano fiscal de 2028:
Essas estimativas ainda não incluem a hx, então espere que elas aumentem.
Os clientes já estão seguindo esse caminho. No relatório do ano fiscal de 2026 da Guidewire em setembro, o CEO Mike Rosenbaum disse que eles estavam "expandindo com novos produtos focados em precificação e IA". A Guidewire estima o mercado de subscrição agentiva em aproximadamente $30 bilhões.
Um Preço Alto para o Negócio Certo
A Guidewire está pagando muito, mas está entrando na decisão pela qual as seguradoras ganham seu dinheiro: quais riscos aceitar e a que preço. Com cerca de $500 milhões ainda no banco depois disso, acho que vale a pena se endividar por isso.
O preço só funciona se a hx atingir seus números, no entanto. A primeira visão real virá na chamada de resultados de dezembro da Guidewire, quando ela atualizará suas previsões (guidance) para o ano fiscal de 2027.
Então, quanto vale realmente a ação da Guidewire?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Guidewire poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Guidewire gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
