Principais Estatísticas para a Ação da GE Vernova
- Preço Atual: $926.44
- Preço-Alvo (Médio): ~$3.400
- Alvo do Mercado: ~$1.224
- Retorno Total Potencial: ~267%
- TIR Anualizada: ~36% / ano
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O Que Aconteceu?
A GE Vernova (GEV) fechou a $926,44 em 15 de outubro de 2026, 21,14% abaixo de seu fechamento recorde de $1.174,86 em 30 de junho, mas ainda com alta de cerca de 42% em 2026. O JPMorgan e a Susquehanna reduziram seus preços-alvo em 9 e 14 de outubro e mantiveram suas avaliações positivas. A maior parte do debate gira em torno das turbinas a gás. O CEO e Presidente Scott Strazik disse na conferência Laguna da Morgan Stanley em 16 de setembro que o backlog de Eletrificação cresceu para US$ 45 bilhões, ante US$ 6 bilhões no final de 2021. Os resultados do terceiro trimestre serão divulgados em 28 de outubro, de acordo com os materiais de relações com investidores da GE Vernova.
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A Parte da Rede do Acordo da Venture Global Recebe os Primeiros Pedidos
A Venture Global (VG) anunciou seus acordos com a GE Vernova e a Baker Hughes (BKR) em 15 de outubro. Seu 8-K descreve dois acordos, ambos assinados em 9 de outubro:
- Acordo de Rede: A GE Grid Solutions, parte do segmento de Eletrificação da GE Vernova, fornecerá transformadores e equipamentos de chaveamento isolados a gás para até 21 projetos de ilhas de energia. Cinco pacotes de equipamentos estão reservados, com ordens de compra começando no final de 2026.
- Acordo de Energia: A Venture Global espera encomendar sua primeira ilha de energia até o final de 2026. Mais oito estão reservadas com a GE Vernova, com pedidos esperados a partir do início de 2027.
Além das taxas de reserva, nenhum dos acordos obriga qualquer parte ao restante. O total de aproximadamente US$ 17,2 bilhões assume que todos os pedidos prossigam, e a divisão entre os dois acordos não é divulgada.
Strazik Diz que a Prolec Está Superando o Planejado
A GE Vernova comprou os 50% restantes da Prolec GE em 2 de fevereiro de 2026. Strazik disse que há "ainda mais oportunidades a serem realizadas dentro da estrutura existente do que eu antecipava antes do fechamento". Ele espera que os resultados financeiros de 2028 "sejam materialmente melhores do que a receita incremental e a margem que projetamos em outubro", quando o acordo foi anunciado em 2025.
Com o fim do monopólio da joint venture na América do Norte, as fábricas internacionais da GE Vernova registraram US$ 800 milhões em pedidos norte-americanos até o segundo trimestre de 2026. Os resultados reportados ficam atrás da perspectiva: a Prolec registrou receita de US$ 859 milhões no segundo trimestre e um prejuízo antes dos impostos de US$ 57 milhões, de acordo com o 10-Q da GE Vernova.
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Novos Produtos Ficam Fora do Backlog, a um Preço Premium
Strazik disse que três produtos de Eletrificação "nem mesmo estão realmente incorporados nesse backlog de US$ 45 bilhões":
- Sistema de gestão de energia: conecta um data center à rede ou à energia no local.
- UPS de média tensão: ele espera seu pedido de lançamento no segundo semestre de 2026, e o anúncio da GE Vernova de 24 de agosto coloca as primeiras remessas em meados de 2027.
- Transformadores de estado sólido: ainda em desenvolvimento.
Ele também disse que os hiperescaladores têm racks conectados aos equipamentos da GE Vernova em seu centro de pesquisa em Niskayuna, Nova York, razão pela qual o P&D de Eletrificação está crescendo mais rápido do que os outros dois segmentos.
O preço já assume muito. A GE Vernova é negociada a 44,09x o P/L normalizado NTM, contra 25,59x da ABB (ABBN) e 22,63x da Schneider Electric (SU), segundo o TIKR. O EPS ajustado do segundo trimestre de $2,41, reportado em 22 de julho, ficou abaixo da estimativa de $3,01.
Análise do Modelo Avançado do TIKR
- Preço Atual: $926.44
- Preço-Alvo (Médio): ~$3.400
- Retorno Total Potencial: ~267%
- TIR Anualizada: ~36% / ano
O caso médio é usado porque seu horizonte de 31 de dezembro de 2030 abrange a perspectiva da Prolec de 2028 de Strazik e as metas de 2030 que ele planeja estabelecer em um Capital Markets Day antes do verão de 2027. Ele atinge cerca de $3.400 a partir de $926,44, ou cerca de 36% ao ano.
Dois marcos da empresa precisam ser alcançados ao longo do caminho: a produção de gás atingindo 6 gigawatts por trimestre no segundo semestre de 2027, e a Eletrificação convertendo o backlog em lucro. O prejuízo antes dos impostos da Prolec mostra que esse segundo passo não é automático. Os insumos de 10 anos do modelo já assumem que o P/L encolhe cerca de 3% ao ano, então um crescimento de lucros mais lento é o maior risco. Os dados do Mercado no TIKR mostram um alvo baixo de $940, mas excluem a recomendação de Venda de $470 da GLJ Research de 14 de setembro. O resultado é um cenário, não uma previsão.
Conclusão
28 de outubro dará a primeira leitura. Um backlog de Eletrificação em 30 de setembro acima dos US$ 45 bilhões citados por Strazik em 16 de setembro mostraria que o crescimento se manteve até o final do trimestre, enquanto um número menor o testaria. Depois disso, duas datas de pedido importam: as primeiras ordens de compra de rede da Venture Global no final de 2026, e o pedido de lançamento do UPS de média tensão até o relatório de janeiro.
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