Principais conclusões sobre as ações da Fortinet em julho de 2026
- Onze analistas do lado comprador e 27 recomendações de “manter” superam as seis recomendações de “venda” para as ações da Fortinet; no entanto, o preço-alvo médio de US$ 114 ainda fica 28% abaixo do fechamento de quarta-feira, de US$ 159.
- Após os resultados acima das expectativas no primeiro trimestre, o modelo de cenário médio da TIKR projeta que a Fortinet atingirá US$ 152 até dezembro de 2030, o que representa uma perda anualizada de 4%, ou seja, -1%.
- O consenso já projeta que o crescimento normalizado do lucro por ação (EPS) caia de 41% no trimestre de março para uma queda prevista até a próxima primavera, deixando as ações da Fortinet supervalorizadas em relação aos seus próprios números projetados.
Ações da Fortinet disparam após um primeiro trimestre excepcional, mas uma violação de segurança envolvendo roubo de credenciais levanta questões
A Fortinet (FTNT) comercializa hardware e software de segurança de rede baseados em um único sistema operacional, o FortiOS, e, em 6 de maio, a empresa divulgou uma receita no primeiro trimestre de 2026 de US$ 1,85 bilhão, contra uma estimativa de Wall Street de US$ 1,73 bilhão. O lucro por ação não GAAP ficou em US$ 0,82, bem acima do consenso de US$ 0,62 e com alta de 41% em relação ao ano anterior.
Esse crescimento veio das faturas, que subiram 31%, para US$ 2,09 bilhões, com a receita de produtos aumentando 41%, para US$ 645 milhões, à medida que os clientes migraram para o hardware FortiGate de maior largura de banda para cargas de trabalho de IA. Somente a faturamento da tecnologia operacional (OT) cresceu mais de 70%, à medida que os clientes correram para proteger a infraestrutura industrial.
O CEO Ken Xie atribuiu esse aumento diretamente ao tráfego de inteligência artificial durante a teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre: “a IA, na verdade, acelera o que chamamos de convergência entre redes e segurança de rede”. Essa convergência, disse ele, está levando as empresas a implementar a segmentação interna que muitas haviam deixado de lado anteriormente.
Com base nesse trimestre, a Fortinet elevou suas projeções para o ano inteiro de 2026 para faturamento entre US$ 8,8 bilhões e US$ 9,1 bilhões e receita entre US$ 7,71 bilhões e US$ 7,87 bilhões. A empresa agendou a divulgação dos resultados do segundo trimestre para 29 de julho, dando ao mercado sua próxima oportunidade de avaliar a trajetória de crescimento.
Ainda assim, a alta que se seguiu incentivou vendas massivas por parte de executivos. O CEO Ken Xie vendeu US$ 22,98 milhões em ações em 2 de junho, e o COO John Whittle alienou US$ 18,83 milhões em 21 de maio.
A complicação maior surgiu em 17 de junho, quando pesquisadores afirmaram que uma campanha de roubo de credenciais havia comprometido cerca de 75.000 dispositivos de firewall e VPN da Fortinet em mais de 15 países. A Fortinet afirmou que a atividade não estava relacionada a nenhum alerta recente, mas o episódio põe à prova a narrativa de segurança que sustenta a reavaliação das ações.
Wall Street se divide em relação às ações da Fortinet, mesmo após os resultados positivos do primeiro trimestre
Wall Street mantém uma postura cautelosa em relação às ações da Fortinet, com 27 analistas em posição de espera contra 11 recomendações de compra e seis de venda. O preço-alvo médio de US$ 114 fica 28% abaixo do preço atual da ação, de US$ 159, deixando uma grande diferença em relação ao nível atual. Essa diferença aumentou à medida que as ações se recuperaram de uma baixa registrada em março, próxima a US$ 82, sem um aumento correspondente nos preços-alvo.
O crescimento normalizado do lucro por ação (EPS) das ações da FTNT torna-se negativo na primavera de 2027
A Fortinet registrou um lucro por ação (EPS) normalizado de US$ 0,82 no trimestre encerrado em março, um aumento de 41% em relação ao ano anterior e o ritmo mais rápido em seu histórico recente de estimativas.
Analistas esperam que esse ritmo desacelere drasticamente, com o crescimento do lucro por ação normalizado previsto em 16% para o trimestre de junho e em apenas 3% até setembro.
A trajetória consensual torna-se negativa até março de 2027, com o crescimento do lucro por ação normalizado projetado em -5%, antes de uma recuperação parcial para 8% até junho de 2027.
O próximo teste virá com os resultados do segundo trimestre, previstos para 29 de julho, quando a Fortinet poderá estender sua sequência de crescimento ou confirmar a desaceleração já projetada pelo mercado.
O modelo da TIKR estabelece o preço-alvo das ações da FNT em US$ 152, abaixo do nível atual
O modelo de cenário intermediário da TIKR avalia a Fortinet em US$ 152 até dezembro de 2030, o que implica uma perda total de 4% em relação ao preço atual de US$ 159, ou 1% negativo anualizado ao longo de aproximadamente 4,5 anos.
Esse resultado coloca a avaliação premium das ações da Fortinet acima do ponto em que as premissas combinadas do modelo sobre crescimento, margem e múltiplos se situam, com o lucro por ação (EPS) normalizado sendo um dos fatores em um cenário mais amplo de compressão.
A cautela do modelo ecoa o que o próprio trimestre de março já havia sinalizado: o faturamento e a receita com produtos dispararam, mas o crescimento do lucro por ação normalizado já deve desacelerar, e a campanha de roubo de credenciais acrescenta uma variável que a alta do mercado tem ignorado em grande parte.
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