Principais conclusões sobre as ações da Exelon em junho de 2026
- Os analistas atribuem às ações da Exelon 4 recomendações de “Comprar”, 1 de “Desempenho Superior”, 16 de “Manter” e 2 de “Vender”, com um preço-alvo médio de mercado de US$ 49, o que implica um potencial de alta de cerca de 5% em relação ao preço atual de US$ 47.
- O modelo de cenário médio da TIKR avalia a Exelon em cerca de US$ 69 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 47% em relação aos níveis atuais, ou aproximadamente 9% ao ano.
- As ações da Exelon estão abaixo do valor justo nos níveis atuais, com a administração reafirmando um crescimento do lucro por ação (EPS) próximo ao limite superior da faixa de 5% a 7% até 2029, enquanto as ações são negociadas com um desconto de quase 7% em relação à média do mercado, e a reorientação do capital de transmissão para um plano de US$ 41,7 bilhões oferece uma trajetória de lucros mais sustentável do que os preços de mercado.
Exelon supera as estimativas do primeiro trimestre e redireciona seu plano de capital de US$ 41,7 bilhões para o setor de transmissão
A Exelon Corporation (EXC), a maior concessionária regulada de energia elétrica e gás do país, divulgou lucro operacional ajustado de US$ 0,91 por ação no primeiro trimestre de 2026 após sua teleconferência de resultados em 6 de maio, superando a estimativa do mercado de US$ 0,89 por ação e excedendo as estimativas de receita em mais de US$ 150 milhões.
A receita atingiu US$ 7,24 bilhões no trimestre encerrado em 31 de março de 2026, um aumento de 7,86% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando foi de US$ 6,71 bilhões, impulsionado pelo aumento das tarifas aprovadas de distribuição e transmissão na ComEd, PHI e BGE.
O resultado acima das expectativas veio acompanhado de uma reestruturação significativa do plano de capital de quatro anos, com a Exelon cortando US$ 1,1 bilhão em investimentos em distribuição na PECO e na BGE e adicionando US$ 1,5 bilhão em capital para transmissão, mantendo o plano geral em US$ 41,7 bilhões até 2029, ao mesmo tempo em que visa um crescimento de 16% na base tarifária de transmissão.
O CEO Calvin Butler explicou a lógica diretamente na teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre: “Este é um plano diferente para um momento diferente. Estamos recuando em certos projetos, redefinindo as prioridades de investimento em todo o nosso portfólio e gerando uma economia incremental de US$ 350 milhões em operações e manutenção (O&M) em 2027.”
A retirada do pedido de reajuste tarifário da PECO na Pensilvânia motivou a retração na área de distribuição, com a administração citando preocupações com a acessibilidade e o feedback das partes interessadas como motivo, e o CEO interino Mike Innocenzo assumindo o cargo enquanto a empresa sinalizava que apresentaria um novo pedido em um momento mais propício.
A Exelon reafirmou sua previsão de lucro operacional ajustado para 2026, de US$ 2,81 a US$ 2,91 por ação, com a administração visando o ponto médio ou melhor, e manteve sua perspectiva de crescimento do lucro por ação (EPS) de longo prazo próxima ao limite superior da faixa de 5% a 7% para o período de 2025 a 2029.
A empresa apresentou propostas competitivas para dois projetos de transmissão em Illinois, totalizando aproximadamente US$ 2 bilhões na janela MISO Tranche 2.1, em parceria com a Invenergy, com duas propostas adicionais previstas para o final do trimestre.
A ComEd, unidade da Exelon em Illinois que atende a mais de 4,2 milhões de clientes, manteve um nível de confiabilidade no decil superior, mesmo com fortes tempestades de vento que causaram quase 675.000 interrupções de energia em todo o norte de Illinois em junho, com o serviço restabelecido para 99% dos clientes afetados.
A ação da EXC mantém sua previsão de lucro por ação (EPS) apesar das incertezas regulatórias: o que mostram as estimativas
Wall Street projeta que o lucro por ação (EPS) normalizado das ações da Exelon suba cerca de 23% em relação ao ano anterior no trimestre encerrado em junho de 2026, após o resultado de US$ 0,91 por ação no primeiro trimestre, à medida que a expansão da base tarifária se reflete na demonstração de resultados em todo o portfólio de serviços públicos.
As estimativas de consenso para o ano fiscal inteiro encerrado em dezembro de 2026 estão alinhadas com a faixa de orientação da Exelon, de US$ 2,81 a US$ 2,91 por ação, com a administração visando o ponto médio ou um resultado melhor, à medida que o ritmo do segundo semestre se acelera devido ao padrão sazonal.
Para o ano fiscal de 2027, as estimativas projetam um lucro por ação (EPS) normalizado de cerca de US$ 0,93 por ação para o trimestre encerrado em março, refletindo um crescimento sequencial de cerca de 2%, à medida que o capital de transmissão se acumula na base tarifária e o programa de operação e manutenção (O&M) de US$ 350 milhões entra em vigor.
Atualmente, o consenso dos analistas é de 4 recomendações de “Comprar”, 1 de “Desempenho Superior”, 16 de “Manter” e 2 de “Vender”, entre os 23 analistas que cobrem a empresa.
O preço-alvo médio do mercado, de US$ 49, implica um potencial de alta de cerca de 5% em relação ao preço atual de US$ 47 — um prêmio moderado que reflete a incerteza em torno da PECO, e não as perspectivas de lucros futuros —, com 16 dos 21 analistas que atribuíram classificação mantendo a recomendação “Manter”, apesar da dinâmica de resultados acima das expectativas e revisão para cima do plano de capital.
A questão em aberto do mercado gira em torno de saber se a decisão sobre o processo tarifário da Pepco em Maryland, prevista para agosto, trará um resultado construtivo o suficiente para confirmar que a concessão de acessibilidade da PECO foi um evento pontual específico da Pensilvânia e não o início de um padrão que se estenda por várias jurisdições.
O lucro por ação (EPS) das ações da EXC situa-se entre o da Dominion e o da Duke no grupo de empresas de serviços públicos reguladas
O lucro por ação (EPS) normalizado das ações da Exelon, de US$ 0,91 para o trimestre encerrado em 31 de março de 2026, fica atrás da Duke Energy (DUK), com US$ 1,80, e da American Electric Power (AEP), com US$ 1,57, mas supera a Dominion (D), com US$ 0,81 no mesmo período — uma diferença que reflete a exposição de cada concorrente à geração de energia, em vez de um desconto uniforme aplicado apenas à rede de distribuição.
Olhando para o futuro, as estimativas de consenso projetam que o lucro por ação (EPS) normalizado das ações da Exelon subirá de US$ 0,91 em março de 2026 para US$ 0,93 até março de 2027, enquanto a Duke passa de US$ 1,80 para US$ 2,00 no mesmo período, sugerindo que a diferença absoluta em relação às empresas do setor com forte presença na geração persiste, mesmo com o crescimento da base tarifária da Exelon se acumulando ao longo do período.
As ações da Exelon estão subvalorizadas em 2026? O modelo TIKR aponta para cerca de US$ 69
O cenário intermediário do TIKR avalia a Exelon em cerca de US$ 69 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 47% em relação ao preço atual de US$ 47, ou aproximadamente 9% ao ano ao longo de 4,5 anos.
A meta de US$ 69 implica um retorno total de cerca de 47% em relação ao preço atual de US$ 47 ao longo de 4,5 anos, combinando a valorização do preço em direção a esse nível com o dividendo anual da Exelon de US$ 1,68, que se acumula ao longo do período de detenção.
Esse cenário depende do crescimento do lucro por ação (EPS) próximo ao limite superior da faixa de 5% a 7% até 2029, o que é sustentado pelo programa de investimentos de US$ 41,7 bilhões e pelo crescimento anual de 16% na base tarifária de transmissão, desde que os processos tarifários em Maryland e Delaware sejam aprovados dentro do prazo.
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