Principais indicadores das ações da Coca-Cola
- Faixa de variação em 52 semanas: US$ 65,35 a US$ 84,04
- Preço atual: US$ 80,31
- Preço-alvo médio do mercado: US$ 85,97
- Preço-alvo do modelo TIKR (2030, médio): ~US$ 105
- Crescimento orgânico da receita no 1º trimestre de 2026: 10%
- Lucro por ação (EPS) no 1º trimestre de 2026: US$ 0,91 (+18% em relação ao ano anterior)
- Margem operacional do 1º trimestre de 2026: 35,0%
- Projeção de crescimento do lucro por ação comparável para o ano fiscal de 2026: 8% a 9%
- Rendimento de dividendos: 2,7%
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Crescimento orgânico da receita de 10%, um novo CEO e uma disputa de US$ 20 bilhões com o IRS que se recusa a desaparecer
A maioria das ações desta série tem uma história centrada em uma queda, uma recuperação ou uma reviravolta. A história da Coca-Cola (KO) é mais simples e, dependendo do que você está procurando, mais atraente: os lucros simplesmente continuam subindo.
O lucro por ação (EPS) tem crescido todos os anos desde 2021, passando de US$ 2,32 em 2021 para US$ 3,00 em 2025. Sem queda brusca causada pela COVID, sem ressaca pós-ciclo, sem nenhum ano em que as projeções não tenham sido atingidas.
O consenso espera que isso continue, com estimativas subindo para US$ 3,27 em 2026, US$ 3,48 em 2027 e US$ 4,19 até 2030. Esse tipo de consistência é raro em qualquer setor. No setor de bens de consumo básico, é basicamente o padrão-ouro.
Os negócios abrangem mais de 200 países e territórios, com um portfólio que vai muito além da Coca-Cola. Sprite, Fanta, BODYARMOR, Fairlife, Dasani, smartwater, Costa e Powerade fazem parte do mesmo sistema. A Coca-Cola Zero Sugar cresceu 13% no primeiro trimestre de 2026.
A Fairlife, marca premium de laticínios, está crescendo rapidamente e representa uma das adições com maior margem de lucro ao portfólio nos últimos anos.
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Uma queda máxima de 8,5% e uma ação próxima de sua máxima histórica
O gráfico de quedas da Coca-Cola não se parece em nada com o da maioria das empresas desta série. A queda máxima em todo o período mostrado é de apenas 8,5%, atingida brevemente no final de 2025 e novamente em abril de 2026. Atualmente, a ação está a apenas 4% de sua máxima histórica recente de US$ 84,04.
Essa estabilidade não é por acaso. O beta de 0,36 da Coca-Cola reflete um negócio cujas receitas estão ligadas ao consumo global de bebidas, e não aos ciclos econômicos. As pessoas bebem Coca-Cola durante recessões, sob regimes de tarifas e quando o S&P está em queda de 20%.
Os resultados do primeiro trimestre de 2026 reforçaram essa narrativa: as receitas orgânicas cresceram 10%, a margem operacional expandiu-se para 35,0% e o lucro por ação (EPS) cresceu 18%, para US$ 0,91. A administração elevou a previsão de crescimento do EPS comparável para o ano inteiro de 7% a 8% para 8% a 9%. O CEO Henrique Braun considerou esse um início sólido.
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De US$ 2,32 a US$ 3,00 em quatro anos, com estimativas apontando para US$ 4,19 até 2030
O gráfico do lucro por ação (EPS) é o mais claro da série. De US$ 2,32 em 2021 a US$ 3,00 em 2025, cada barra é mais alta que a anterior. Sem interrupções, sem quedas. Apenas uma execução consistente em um negócio que está transferindo sua concentração para engarrafadoras em praticamente todos os mercados do mundo.
O consenso projeta uma aceleração a partir daqui. O salto de US$ 3,00 em 2025 para uma estimativa de US$ 3,27 em 2026 reflete a elevação das projeções, a expansão da Fairlife e o impulso da Copa do Mundo da FIFA. A Coca-Cola é a patrocinadora oficial do torneio de 2026, que será disputado nos EUA, no México e no Canadá, e já ativou parcerias em diversos mercados. Esses eventos costumam impulsionar o volume de vendas.
O único fator de incerteza real é uma disputa fiscal de US$ 20 bilhões com o IRS, que agora segue para o tribunal federal de apelações em Miami. A Coca-Cola vem lutando contra esse caso há anos, continua a excluí-lo das projeções, e o desfecho permanece genuinamente incerto.
Um preço-alvo médio de cerca de US$ 105, retorno anualizado de aproximadamente 6% e um dividendo de 2,7% ao longo do caminho
O modelo de avaliação da TIKR aponta para cerca de US$ 105 por ação para a Coca-Cola até o final de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 31% em relação ao preço atual de US$ 80,31, ou cerca de 6% ao ano. O cenário intermediário pressupõe um crescimento anual da receita de cerca de 3% e margens de lucro líquido próximas a 30%, em linha com a trajetória histórica.
O cenário otimista implica uma meta próxima a US$ 155 e retornos totais acima de 90%. A média do mercado, de US$ 85,97, sugere que os analistas, em geral, veem a ação como avaliada de forma justa, em vez de uma oportunidade de valor profundo.
O cenário otimista é que a Coca-Cola apresenta crescimento composto confiável em qualquer ambiente macroeconômico, a Fairlife acrescenta um impulsionador de crescimento de alta margem e um dividendo de 2,7% oferece um retorno mínimo enquanto se aguarda.
O cenário pessimista é que a ação é negociada a cerca de 24 vezes o lucro futuro, um preço elevado para um crescimento do lucro por ação (EPS) na faixa de um dígito médio a alto, e que a disputa com o IRS representa um risco de cauda real, sem data certa para resolução.
A Coca-Cola não é o tipo de ação que dobra de valor. É o tipo de ação que, em períodos suficientemente longos, raramente decepciona.
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