A Eli Lilly (LLY) assinou uma colaboração de pesquisa com a Metis TechBio (7666.HK), listada em Hong Kong, que, segundo a Reuters relatou na segunda-feira, 19 de outubro, vale até US$ 1,1 bilhão. As duas empresas trabalharão em nanopartículas lipídicas (LNPs), as minúsculas cápsulas de gordura que transportam medicamentos genéticos para dentro das células, usando a plataforma de IA da Metis para direcioná-las a tecidos específicos.
Esse título de US$ 1,1 bilhão precisa de uma nota de rodapé. A Metis recebe um pagamento inicial na casa das dezenas de milhões de dólares, e o restante só chega se o trabalho atingir marcos de desenvolvimento, regulatórios e comerciais.
As Letras Miúdas do Acordo de US$ 1,1 Bilhão da Lilly
- Pagamento Inicial: dezenas de milhões (o valor exato não foi divulgado)
- Marcos: até cerca de US$ 1,1 bilhão, todos contingentes
- Royalties: escalonados, em um percentual de um dígito das vendas líquidas
- Estágio: pesquisa e descoberta, sem candidato a medicamento nomeado ou cronograma
- Parceira: Metis listada apenas em Hong Kong em 13 de maio
Dimensionando o Acordo em Relação ao Orçamento de P&D da Lilly
A Lilly gastou US$ 14,60 bilhões em P&D nos últimos 12 meses, acima dos US$ 9,31 bilhões em 2023. Isso dá cerca de US$ 40 milhões por dia.
O pagamento inicial não foi divulgado, mas "dezenas de milhões" o coloca abaixo de US$ 100 milhões, o que representa menos de 0,7% do P&D anual da Lilly. Mesmo que todos os marcos sejam pagos, o total de US$ 1,1 bilhão equivale a cerca de 7,5% do P&D de um ano, distribuído ao longo de anos de desenvolvimento. Os acordos da Lilly geralmente são muito maiores: seus resultados do segundo trimestre registraram US$ 3,03 por ação em despesas com P&D adquirida (IPR&D) em um único trimestre.
Por que a Lilly Continua Comprando Tecnologia de Entrega
O padrão importa mais que o preço. Em maio, a Lilly comprou a Engage Bio por até US$ 202 milhões por sua plataforma de entrega de DNA não viral. Em setembro, assinou com a QurCan Therapeutics para transportar medicamentos genéticos para o cérebro e nervos, com marcos de até US$ 237 milhões por programa. A Metis é a terceira aposta em entrega em cerca de cinco meses.
As LNPs convencionais administradas por via intravenosa tendem a se acumular no fígado, o que torna a entrega eficiente para o coração, pulmões ou músculos um grande desafio. É isso que "específico para tecido" significa no anúncio de segunda-feira. A Lilly está buscando várias plataformas de entrega por meio de aquisições e colaborações de pesquisa.
O que o Acordo com a Metis Significa para a Ação da Lilly
O anúncio não divulga o efeito do acordo nos lucros de 2026 da Lilly. O que a Lilly obtém é uma opção de mover medicamentos genéticos para além do fígado, um dos problemas em aberto mais difíceis nessa área. Com um pagamento inicial abaixo de US$ 100 milhões contra US$ 14,60 bilhões em P&D anual, essa é uma opção barata, e se encaixa em um padrão de cinco meses em vez de ser um caso isolado. O número que importa mais vem em 29 de outubro, quando a Lilly reporta os resultados do terceiro trimestre e mostra quanto sua onda de acordos adicionou à P&D adquirida (IPR&D) após os US$ 3,03 por ação do segundo trimestre.
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