Principais Conclusões
- A ação da Ford caiu 7% este ano, fechando a $12,43 em 16 de outubro, após o rally da Ford Energy atingir o pico de máxima anual de $17,78 no final de maio.
- As classificações são 5 Compras, 3 Supera o Mercado, 12 Neutras e 1 Sem Opinião, e o preço-alvo médio de $15,61 está 25,6% acima do fechamento.
- A Ford agora prevê um EBIT ajustado de $10 bilhões a $11 bilhões.
- Até o menor preço-alvo da rua, $12,80, está acima da cotação da ação.
A ação da Ford Motor Company (F) caiu 6,8% este ano, fechando a $12,43 em 16 de outubro, após um rally construído sobre seu novo negócio de armazenamento de baterias levá-la a $17,78 e depois se desfazer.
O negócio de carros não se desfez junto. A Ford elevou sua perspectiva de lucro duas vezes este ano, e o preço-alvo médio de Wall Street está 25,6% acima da cotação.
A Aposta em Baterias que Levou a Ação da Ford a $17,78
O ano começou mal. A ação da Ford deslizou dos $14 e poucos no início de março e fechou o primeiro trimestre a $11,54.
Maio mudou isso. A Ford lançou a Ford Energy em 11 de maio, reaproveitando uma fábrica de baterias ociosa no Kentucky para construir armazenamento em escala de rede para utilities e data centers de IA. Em uma semana, assinou um acordo-quadro de cinco anos com a EDF Power Solutions North America para até 20 gigawatt-hora de armazenamento, com entregas começando em 2028.
A jornada não foi tranquila (a Bloomberg informou que a Ford estava a caminho de seu pior dia desde 2024 em 15 de maio), mas a ação ainda subiu 44% em maio e atingiu o pico de $17,78. É um movimento grande para um negócio cujas primeiras entregas a clientes estão planejadas para o final de 2027, com as entregas para a EDF esperadas para começarem em 2028.
Uma Previsão Elevada Não Conseguiu Sustentar a Ação da Ford
O segundo trimestre deu à Ford números reais para mostrar. Em 28 de julho, a Ford reportou $48,3 bilhões em receita, queda de 4%, e $2,5 bilhões em EBIT ajustado, alta de 17%, e então elevou sua previsão de EBIT ajustado para o ano todo para $10 bilhões a $11 bilhões, um aumento de $1 bilhão no ponto médio.
O CEO Jim Farley também marcou posição sobre a Ford Energy. "Eu diria que estamos mais ou menos no terceiro inning de vender a capacidade de 2028 de 20 gigawatt-hora", disse na conferência de resultados do 2T26. A EDF ainda era a única cliente que a Ford havia nomeado.
As ações subiram para os $15 e poucos no início de agosto, depois devolveram os ganhos. A ação da Ford fechou o terceiro trimestre a $12,06, queda de 13,2% desde o final de junho pelos meus cálculos, e a Bloomberg reportou em 30 de setembro que o rally de 45% havia sido apagado conforme as esperanças por um payoff de IA se dissipavam.
Outubro não ajudou. Em 2 de outubro, a Ford disse que as vendas nos EUA no terceiro trimestre caíram 6,6% para 509.764 veículos, embora espere que um problema com um fornecedor que afetou a produção do F-150 permaneça dentro de sua previsão de EBIT para o ano todo. Desde a máxima de maio, a ação da Ford agora está 30,1% mais baixa.
Wall Street Aqueceu para a Ação da Ford Enquanto Ela Caía
A Ford agora tem 5 classificações de Compra, 3 de Supera o Mercado, 12 Neutras e 1 Sem Opinião, acima de uma única Compra no final de 2025, quando 17 analistas a classificavam como Neutra e 1 como Venda. O preço-alvo médio subiu 20,1% no mesmo período para $15,61, o que o coloca 25,6% acima do fechamento.
O menor preço-alvo, $12,80, está 3,0% acima do preço atual. A ação está mais baixa do que estava em janeiro, e todo preço-alvo publicado está acima da cotação.
Duas Formas de Ler a Ação da Ford a $12,43
O caso otimista é a previsão. A Ford entrou no ano esperando $8 bilhões a $10 bilhões em EBIT ajustado e agora espera $10 bilhões a $11 bilhões, ainda assim a ação negocia abaixo de onde começou janeiro.
O caso pessimista é 2027. A CFO Sherry House disse que o próximo ano perde o reembolso tarifário de $1,3 bilhão que a Ford contabilizou no primeiro trimestre e leva quatro trimestres de custos de commodities em vez de três, e disse que é cedo para dizer se o EBIT cresce.
O prêmio pela bateria sumiu do gráfico. O que resta é uma empresa com uma previsão de lucro mais alta e um preço da ação mais baixo do que tinha em janeiro. A Ford deu sua perspectiva para 2026 com os resultados do quarto trimestre em 10 de fevereiro, e sua perspectiva para 2027 é onde essa lacuna se fecha ou não.
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