Principais Conclusões
- A ação da Eli Lilly (LLY) valorizou 22% no mês até 30 de outubro, impulsionada por fortes resultados do terceiro trimestre, previsões de receita mais elevadas e resultados encorajadores de ensaios clínicos.
- A Novo Nordisk (NVO) enfrenta uma concorrência crescente após o medicamento experimental retatrutida da Lilly ter superado o Ozempic 2 mg em um ensaio de Fase 3 para diabetes.
- A receita da Lilly no terceiro trimestre aumentou 39% para US$ 24,4 bilhões, enquanto o crescimento de volume de 53% superou um declínio de 15% nos preços realizados.
- Com uma avaliação de aproximadamente 31x os lucros futuros após o relatório, abaixo de sua média de cinco anos de 40x, a Lilly parece atrativa em relação à sua avaliação histórica, embora a pressão sobre os preços permaneça um risco.
A ação da Eli Lilly (LLY) valorizou 22% no mês até 30 de outubro, fechando perto de US$ 1.418, pois os fortes resultados, os resultados clínicos promissores e a crescente demanda por tratamentos para obesidade fortaleceram a confiança dos investidores.
A Lilly valorizou aproximadamente 10% em uma semana durante meados de outubro, enquanto o Goldman Sachs elevou seu preço-alvo para US$ 1.413 em 20 de outubro.
Em 28 de outubro, a Lilly anunciou que o medicamento experimental retatrutida superou o Ozempic 2 mg da Novo Nordisk (NVO) em um ensaio de Fase 3 envolvendo adultos com diabetes tipo 2.
O retatrutida reduziu a A1C em 2,2 pontos percentuais versus 1,8 pontos percentuais para o Ozempic. Os pacientes que receberam retatrutida também perderam 19,5% a 20,9% do peso corporal, em comparação com 9,4% para o Ozempic, fortalecendo a potencial posição competitiva da Lilly.
Os resultados do terceiro trimestre da Lilly forneceram outro catalisador, enviando as ações quase 7% mais altas em 29 de outubro.
A receita aumentou 39% em relação ao ano anterior para US$ 24,4 bilhões, superando a estimativa de consenso de US$ 22,62 bilhões. Os lucros não-GAAP atingiram US$ 7,48 por ação versus os US$ 6,61 esperados, incluindo US$ 4,57 por ação em encargos de pesquisa e desenvolvimento (P&D) em processo adquiridos.
O Mounjaro gerou US$ 10,72 bilhões em receita, um aumento de 65%, enquanto o Zepbound contribuiu com US$ 5,35 bilhões, um aumento de 49%.
A administração elevou sua previsão de receita para 2026 para entre US$ 91 bilhões e US$ 92 bilhões, em relação à faixa anterior de US$ 85 bilhões a US$ 87 bilhões.
Importante, o volume aumentou 53% apesar de um declínio de 15% nos preços realizados, mostrando que a crescente demanda dos pacientes continua a superar a pressão sobre os preços.
O CEO David Ricks disse: "A Lilly teve outro trimestre forte, superando nossas expectativas anteriores e permitindo-nos elevar nossa perspectiva para o ano todo."
Subvalorizada ou Supervalorizada?
A Lilly parece atrativa em relação ao seu múltiplo histórico de lucros, embora sustentar um forte crescimento seja essencial para justificar sua avaliação.
Antes do relatório de resultados, as estimativas de consenso da TIKR de 21 de outubro projetavam aproximadamente US$ 102 bilhões em receita para 2027, em comparação com o ponto médio da previsão atualizada da Lilly para 2026 de US$ 91,5 bilhões.
No entanto, a administração indicou que aproximadamente US$ 2 bilhões da receita de 2026 refletem itens não recorrentes, incluindo marcos e ajustes de estimativas de reembolsos.
Excluindo esses itens, a Lilly precisaria de um crescimento de receita de aproximadamente 14% para atingir aquela estimativa anterior para 2027, tornando a contínua adoção pelos pacientes particularmente importante.
Após o relatório, a Lilly era negociada a aproximadamente 31x os lucros futuros, abaixo de sua média de cinco anos de 40x e de seu pico de outubro de 2023 perto de 67x.
A forte demanda por tratamentos para obesidade, o aumento do acesso dos pacientes e a potencial comercialização do retatrutida apoiam um crescimento adicional de receita e lucros nos próximos 12 meses.
No entanto, os preços realizados mais baixos, a receita não recorrente e a incerteza em torno da cobertura do Medicare Bridge após dezembro de 2027 podem tornar o crescimento futuro mais desafiador.
No geral, a Lilly parece atrativa em relação à sua avaliação histórica, tornando a compra mais convincente do que a realização de lucros para investidores de longo prazo, desde que o crescimento da base de pacientes continue compensando a pressão sobre os preços.
O Dia da Inovação da empresa em 7 de dezembro e a primeira previsão para 2027, esperada junto com os resultados do quarto trimestre no início de 2027, serão testes importantes dessa perspectiva.
Então, qual é o valor real da ação da Eli Lilly?
A TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação da TIKR e ver quanto a Eli Lilly poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão sobre o negócio. É gratuito usar.
Avalie a Eli Lilly gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos na TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
