Principais estatísticas das ações da COST
- Desempenho na semana passada: -8%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 844 a US$ 1.097
- Preço-alvo do modelo de avaliação: cerca de US$ 1.240
- Aumento implícito: cerca de 24%
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O que aconteceu?
As ações da Costco Wholesale Corporation caíram cerca de 8% esta semana, sendo negociadas recentemente perto de US$ 1.003 por ação, já que os investidores realizaram lucros antes da atualização dos lucros do terceiro trimestre fiscal de 2026 da empresa. A retração ocorreu logo após a Costco ter atingido a maior alta em 52 semanas, de US$ 1.097, em 19 de maio, e o foco do mercado passou a ser se um dos compostos de maior qualidade do varejo pode continuar justificando uma avaliação premium acima de US$ 1.000 por ação. A Costco concorre com o Walmart, Target, Amazon, Sam's Club, BJ's Wholesale Club e Kroger, mas seu modelo de armazém de associados lhe dá um mecanismo de lucro diferente, pois os compradores pagam taxas anuais para ter acesso a preços baixos, economia em massa e mercadorias de rápida movimentação.
As ações caíram porque os investidores usaram o próximo relatório de lucros do terceiro trimestre fiscal de 2026 como motivo para realizar lucros depois que a Costco foi negociada perto de recordes de alta. Com as ações ainda acima de US$ 1.000 e os analistas esperando cerca de US$ 5 em EPS sobre cerca de US$ 69 bilhões em receita, o mercado não estava mais apenas recompensando o forte impulso de vendas da Costco. Ele queria novas provas de que o tráfego, as vendas comparáveis, as taxas de renovação de membros e as margens eram fortes o suficiente para defender a avaliação premium das ações. Isso tornou a Costco mais vulnerável às vendas antes dos lucros, embora o negócio subjacente ainda parecesse saudável.
A atualização de vendas mais recente da Costco mostrou que a empresa ainda tem um forte impulso operacional. O diretor de Finanças e Relações com Investidores, Andrew Yoon, disse que "as vendas líquidas do mês chegaram a US$ 23,92 bilhões", com as vendas líquidas de abril aumentando 13,0% em relação ao ano anterior, as vendas comparáveis totais da empresa aumentando 11,6%, as vendas digitais aumentando 18,8% e o tráfego mundial aumentando 4,2%. Excluindo todas as vendas de gás e o câmbio, as vendas comparáveis totais da empresa aumentaram cerca de 7,4%, mostrando que os ganhos não foram apenas decorrentes da inflação do combustível ou das variações cambiais.
As atualizações dos analistas continuaram a dar apoio, mas não foram suficientes para impedir o recuo semanal. O UBS elevou sua meta de preço da Costco de US$ 1.205 para US$ 1.275, a Bernstein elevou sua meta de US$ 1.170 para US$ 1.192 e a Oppenheimer elevou sua meta de US$ 1.100 para US$ 1.160, reforçando a opinião de que Wall Street ainda vê a Costco como uma das empresas de varejo de maior qualidade. Essas atualizações apoiam o argumento de alta de longo prazo, mas as ações ainda caíram porque os investidores queriam a confirmação do terceiro trimestre de que a força do tráfego, o modelo de associação e a disciplina de margem da Costco podem continuar justificando sua avaliação premium.
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A COST está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: cerca de 8%
- Margens operacionais: cerca de 4%
- Múltiplo P/E de saída: cerca de 46x
A perspectiva de receita da Costco continua sendo sustentada pelo tráfego estável do depósito, altas taxas de renovação, receita de taxas de associação, crescimento das vendas digitais e expansão contínua do depósito.
A principal alavanca de negócios é a capacidade da Costco de transformar o tráfego de membros fiéis em crescimento lucrativo, ao mesmo tempo em que protege a reputação de preço baixo que a separa do Walmart, Target, Amazon, Sam's Club, BJ's Wholesale Club e Kroger.
A receita da taxa de associação continua sendo especialmente importante, pois tem margens altas e ajuda a Costco a manter os preços das mercadorias competitivos, o que fortalece a fidelidade do cliente quando os compradores são mais seletivos.
O múltiplo de saída ainda pressupõe que a Costco continue obtendo a melhor avaliação de varejo da categoria, de modo que o próximo ano provavelmente dependerá de uma execução limpa em termos de tráfego, taxas de renovação, vendas comparáveis e disciplina de margem.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 1.240, o que implica um aumento total de cerca de 24% em pouco mais de dois anos, indicando que a ação parece subvalorizada aos preços atuais.
Nos níveis atuais, a Costco parece subvalorizada, com o desempenho futuro provavelmente impulsionado pelo crescimento do número de associados, força das vendas comparáveis, impulso digital e se os resultados do terceiro trimestre provam que a empresa pode continuar a se fortalecer apesar de uma avaliação premium.
Quanto as ações da COST podem subir daqui para frente?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Costco Wholesale Corporation, ou o valor que qualquer ação poderia ter, em menos de um minuto, usando a ferramenta New Valuation Model da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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