Principais conclusões:
- A EOG Resources entregou EPS ajustado para o primeiro trimestre de 2026 de $ 3,41, superando a estimativa de consenso de $ 3,19, com o lucro líquido subindo 35,3% para $ 1,98 bilhão e a receita atingindo $ 6,92 bilhões, já que a empresa aumentou sua previsão de produção para o ano inteiro.
- As ações da EOG são negociadas a cerca de US$ 136, um aumento de aproximadamente 29% no acumulado do ano, com a faixa de 52 semanas variando de US$ 102 a US$ 152 e a meta de consenso de Street em torno de US$ 160.
- As ações da EOG podem subir de US$ 136 para cerca de US$ 151 por ação até dezembro de 2028, o que representa um retorno total de 10,8% e um retorno anualizado de 4% nos próximos 2,6 anos.
O que aconteceu?
A EOG Resources (EOG) informou que o lucro por ação ajustado do primeiro trimestre de 2026 foi de US$ 3,41, superando a estimativa de consenso de US$ 3,19. O lucro líquido subiu 35,3%, chegando a US$ 1,98 bilhão, já que os preços do petróleo e do gás melhoraram trimestre a trimestre. A receita do trimestre atingiu US$ 6,92 bilhões, e a administração aumentou sua previsão de produção para o ano inteiro. A empresa definiu seu plano de gastos de capital para o ano fiscal de 2026 em US$ 6,3 bilhões a US$ 6,7 bilhões.
A gerência observou na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2026 que os eventos geopolíticos provavelmente continuarão a impulsionar a volatilidade do preço do petróleo. A EOG espera que a demanda de gás natural dos EUA cresça a uma taxa de crescimento anual composta de 3% a 5% nos próximos anos.
A empresa tem como meta uma redução de apenas um dígito nos custos dos poços em 2026, o que deve sustentar as margens se os preços das commodities permanecerem estáveis. Essas atualizações refletem uma equipe de gestão focada na eficiência operacional e no crescimento do volume a longo prazo.
As ações da EOG ganharam cerca de 29% no acumulado do ano, superando o desempenho do setor de energia em geral, devido aos ventos favoráveis geopolíticos. O preço atual de US$ 136 está abaixo da meta de consenso de Street de US$ 160, e o Citigroup aumentou sua meta de preço para as empresas de energia dos EUA, incluindo a EOG, no final de maio de 2026.
No entanto, os analistas esperam um declínio modesto da receita nos próximos dois anos, à medida que os ventos favoráveis dos preços das commodities se moderarem. Os investidores estão repensando a configuração à medida que as comparações fáceis se desvanecem e os preços do petróleo permanecem voláteis.
O balanço patrimonial da EOG está entre os mais sólidos do xisto dos EUA, com dívida líquida em relação ao EBITDA de apenas 0,84x. O retorno LTM sobre o capital investido de 13,6% reflete a alocação disciplinada de capital em um ambiente volátil de commodities. Um rendimento de dividendos de 3,1% aumenta o potencial de retorno total para investidores em energia focados em renda.
Veja por que as ações da EOG Resources podem oferecer sólidos retornos de capital até 2028, uma vez que seus principais fatores de negócios sustentam o valor para os acionistas.
O que o modelo diz sobre as ações da EOG
Analisamos o potencial de alta das ações da EOG Resources com base em sua posição de xisto de baixo custo, alocação disciplinada de capital e programa de dividendos estável em um ambiente de preços de petróleo dentro de uma faixa.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 5%, margens operacionais de 39% e um múltiplo P/E normalizado de 8x, o modelo projeta que as ações da EOG Resources poderiam subir de US$ 136 para cerca de US$ 151 por ação.
Isso representaria um retorno total de 10,8%, ou um retorno anualizado de 4% nos próximos 2,6 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da EOG:
1. Crescimento da receita: 5%
A EOG aumentou a receita do primeiro trimestre de 2026 para US$ 6,92 bilhões, e o lucro líquido cresceu 35,3% em relação ao ano anterior, com a melhora dos preços. No entanto, os analistas esperam um declínio modesto da receita nos próximos dois anos, à medida que os ventos favoráveis dos preços das commodities se moderarem em relação aos níveis atuais.
A EOG espera que a demanda de gás natural dos EUA cresça de 3% a 5% ao ano, o que poderia proporcionar um aumento de volume a longo prazo. A empresa também aumentou sua previsão de produção para 2026, sinalizando confiança operacional mesmo com a flutuação dos preços.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um crescimento anual de receita de 5%. Isso está acima da previsão de queda do consenso atual, mas reflete um cenário em que os preços do petróleo e do gás se estabilizam perto dos níveis atuais em vez de cair ainda mais.
2. Margens operacionais: 39%
A margem EBIT LTM da EOG de 14,8% reflete o impacto dos recentes ciclos de preços de commodities sobre os lucros registrados. A margem de lucro líquido LTM da empresa, de 27,9%, demonstra a alavancagem que sua base de produção de baixo custo proporciona quando os preços melhoram.
A EOG tem como meta uma redução de apenas um dígito nos custos dos poços em 2026, o que deve ajudar a defender as margens. Uma estrutura de custos enxuta e uma base de produção de baixo declínio proporcionam à EOG uma maior resiliência de margem do que muitos de seus pares de xisto.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos margens operacionais de 39%. Isso reflete a melhoria da lucratividade à medida que a empresa amplia suas operações na Bacia do Permiano e em Utica e reduz os custos por poço por meio de ganhos de eficiência operacional.
3. Múltiplo P/E de saída: 8x
Atualmente, a EOG é negociada a um P/L NTM de cerca de 8x, refletindo a natureza exposta a commodities de seus lucros. As ações do setor de energia normalmente são negociadas a múltiplos mais baixos do que outros setores porque os lucros flutuam com os preços do petróleo e do gás.
Um múltiplo de saída de 8x é compatível com o preço atual do mercado de produtores de xisto de grande capitalização dos EUA. Essa premissa significa que os retornos do modelo dependem quase que inteiramente do crescimento dos lucros, e não de qualquer expansão múltipla.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um múltiplo P/L de saída de 8x. Isso reflete uma avaliação conservadora e adequada ao ciclo de commodities para uma produtora de xisto bem administrada com um programa de dividendos consistente.
Crie seu próprio modelo de avaliação para avaliar qualquer ação (é gratuito!) >>>
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da EOG até 2035 mostram resultados variados com base nos preços do petróleo bruto, crescimento da demanda de gás natural e execução de custos de poços (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Cenário baixo: Os preços do petróleo caem abaixo dos níveis atuais e as quedas de receita persistem → (0,4%) de retorno anual
- Caso médio: Os preços das commodities se estabilizam e a demanda de gás natural cresce conforme o modelo → 5,1% de retornos anuais
- Caso alto: As margens se expandem significativamente, mas os ventos contrários à receita persistem no modelo → 3,7% de retorno anual
No futuro, o modelo sugere que a avaliação atual da EOG oferece um aumento limitado no curto prazo, com o modelo guiado projetando apenas cerca de 4% de retornos anualizados até 2028 e o caso base de longo prazo projetando cerca de 5,1% anualmente até 2035.
O rendimento de dividendos de 3,1% acrescenta uma renda significativa aos retornos totais, e o sólido balanço patrimonial da empresa oferece proteção contra quedas em ambientes de commodities mais fracos. Entretanto, os investidores que buscam maior valorização do capital podem encontrar oportunidades mais atraentes em outros lugares, a menos que esperem que os preços do petróleo e do gás aumentem significativamente em relação aos níveis atuais.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da EOG neste momento (grátis com TIKR) >>>
Você deve investir na EOG Resources?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmosdados financeiros de qualidade institucionalque os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Acesse a EOG e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você podecriar uma lista de observação gratuita para acompanhar a EOGjuntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
