Principais conclusões:
- As ações da Celsius Holdings poderiam, de forma conservadora, valer mais de US$ 63/ação até o final de 2027.
- Isso representa um potencial de 38% de aumento em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 46/ação.
- Prevê-se que as ações da CELH se beneficiem do crescimento explosivo da receita e da expansão da margem à medida que a empresa amplia seu portfólio de energia de duas marcas.
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A Celsius Holdings(CELH) é uma empresa de bebidas energéticas em rápido crescimento que revolucionou a categoria com seu portfólio de bebidas funcionais e melhores para você, incluindo a principal marca Celsius e sua recente aquisição da Alani Nu.
A empresa revolucionou o mercado tradicional de bebidas energéticas, concentrando-se em consumidores preocupados com a saúde, com produtos sem açúcar e voltados para o condicionamento físico que oferecem benefícios funcionais que vão além da cafeína.
Analisamos as ações da CELH por meio de um modelo de avaliação abrangente para avaliar seu valor atual e o potencial de alta para os investidores.
Usando suposições razoáveis com base em sua trajetória de crescimento e posicionamento no mercado, o modelo sugere que as ações da CELH poderiam valer mais de US$ 63/ação até o final de 2027. Isso implicaria em um aumento de 38% em relação ao preço atual de US$ 45,89 das ações da Celsius.
O aspecto interessante dessa previsão é que ela pressupõe a execução contínua da estratégia de crescimento comprovada da empresa, enquanto a categoria de energia evolui para alternativas mais saudáveis e funcionais.
O que a Celsius Holdings faz?
A Celsius opera um portfólio de bebidas energéticas funcionais premium, liderado por duas marcas poderosas: Celsius e Alani Nu. Juntas, essas marcas comandam uma participação de 16,2% no mercado de bebidas energéticas dos EUA, o que as torna a terceira maior empresa da categoria.
Seu modelo de franquia se concentra em bebidas sem açúcar, voltadas para o condicionamento físico, que atraem consumidores preocupados com a saúde e que buscam benefícios funcionais, como aceleração do metabolismo e queima de gordura.
A empresa demonstrou um crescimento notável, com a Celsius e a Alani Nu respondendo por 50% do crescimento total da categoria de energia em 2024, demonstrando sua capacidade de impulsionar a expansão da categoria, em vez de apenas conquistar participação.
Veja por que as ações da CELH podem proporcionar retornos excepcionais nos próximos 2,5 anos por meio da liderança contínua na categoria e da excelência operacional.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Em nossa avaliação, usaremos simplesmente as estimativas de consenso dos analistas e detalharemos o valor que eles acham que as ações valem hoje.
Aqui está o que usamos para as ações da CELH:
1. Crescimento da receita: 30,1% CAGR
A Celsius apresentou um crescimento extraordinário, com 78,3% de crescimento anual da receita nos últimos cinco anos e 62,8% nos últimos três anos.
Embora se espere que o crescimento seja moderado à medida que a empresa cresce, projetamos uma expansão robusta e contínua de 30,1% ao ano até 2028, impulsionada por ganhos de participação de mercado, expansão da distribuição e aquisição da Alani Nu.
2. Margens operacionais: 18.8%
As margens de EBIT da Celsius aumentaram para 11,5% nos últimos doze meses, à medida que o negócio cresce.
Projetamos que as margens serão, em média, de 18,8% até 2028, à medida que a Celsius alavanca sua infraestrutura operacional, obtém sinergias com a aquisição da Alani Nu e se beneficia do aumento da eficiência de fabricação.
3. Múltiplo de P/L de saída: 35x
Atualmente, a Celsius é negociada a múltiplos premium, refletindo seu perfil de alto crescimento e sua posição de liderança no mercado.
Usamos um múltiplo de P/L de 35x, que reconhece o potencial de crescimento contínuo da gigante de bebidas e, ao mesmo tempo, considera a normalização dos picos históricos.
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O que o modelo diz sobre as ações da CELH
Com esses dados, o modelo de avaliação estima que as ações da CELH poderiam atingir aproximadamente US$ 63,45/ação até o final de 2027.
Isso representa um ganho potencial de 38% em relação ao preço atual de cerca de US$ 45. O modelo mostra que isso se traduziria em um retorno anualizado de aproximadamente 14% nos próximos 2,5 anos.
Essa previsão reflete a capacidade de continuar liderando a revolução energética moderna e, ao mesmo tempo, expandir seu mercado de atuação por meio de inovações e aquisições estratégicas.
O modelo prevê os ganhos futuros por ação da empresa com base no crescimento da receita e na expansão da margem e, em seguida, aplica um múltiplo P/E para estimar o preço futuro das ações.
Isso ajuda os investidores a entender qual é o desempenho financeiro necessário para gerar retornos sólidos e qual é a vantagem disponível se essas expectativas forem atendidas.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
O modelo permite vários cenários com base na eficácia com que a Celsius executa sua estratégia e responde às condições do mercado.
Aqui está a gama de possíveis resultados:
- Caso baixo: crescimento mais lento com pressão competitiva → 6-9%% de retorno anual
- Caso médio: Execução contínua da liderança de mercado → retornos anuais de 12-14%
- Caso de destaque: Expansão acelerada da categoria e crescimento internacional → mais de 19% de retorno anual
Mesmo o cenário conservador oferece retornos estáveis que superam as estimativas de inflação, refletindo a forte posição competitiva da Celsius em uma categoria em crescimento.
É provável que o crescimento dos lucros da Celsius Holdings seja impulsionado por uma combinação de fatores:
- Liderança na categoria: O portfólio de duas marcas (Celsius e Alani Nu) está impulsionando 50% do crescimento da categoria de energia, demonstrando a capacidade de expandir o mercado total endereçável.
- Tendências de saúde e bem-estar: A mudança para bebidas funcionais e sem açúcar está se acelerando, com opções sem açúcar representando agora, pela primeira vez, mais de 50% das vendas de bebidas energéticas.
- Expansão da distribuição: A Celsius continua ganhando espaço nas prateleiras e entrando em novos canais, com expectativa de aumento de 15 a 20% na distribuição anual e expansão para o setor de serviços alimentícios por meio de parcerias como os 18.000 pontos de venda da Subway.
- Oportunidade internacional: Com apenas 5% da receita proveniente de mercados internacionais, em comparação com os 40% da Monster, há uma margem significativa para expansão global.
- Sinergias operacionais: Espera-se que a aquisição da Alani Nu gere US$ 50 milhões em sinergias de taxa de execução ao longo de 24 meses por meio da otimização da cadeia de suprimentos e da alavancagem operacional.
Como as ruas veem as ações da Celsius
No curto prazo, Wall Street não vê muita vantagem para as ações da Celsius. De fato, as estimativas consensuais preveem que as ações da CELH terão um movimento marginalmente menor.
Embora as estimativas de consenso tenham um preço-alvo de 18 meses, nosso modelo de avaliação tem um horizonte de tempo mais longo, de 30 meses.
É possível que as ações da CELH tenham um desempenho inferior no curto prazo e depois se recuperem para proporcionar ganhos extraordinários aos acionistas em 2027.
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Riscos a serem considerados
Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento da Celsius Holdings:
- Pressão competitiva: a Monster e a Red Bull estão respondendo com maior inovação e investimento em marketing no segmento sem açúcar, potencialmente pressionando os ganhos de participação de mercado.
- Execução da integração: A integração bem-sucedida da Alani Nu, mantendo as identidades distintas e as trajetórias de crescimento de ambas as marcas, exige uma execução cuidadosa nos próximos 24 meses.
- Sensibilidade da avaliação: As ações da CELH são negociadas a múltiplos premium, o que as torna sensíveis a quaisquer decepções de crescimento ou pressões de margem.
- Comportamento do consumidor: Mudanças nas tendências de saúde ou pressões econômicas podem afetar a categoria de bebidas funcionais de preço premium.
- Riscos da cadeia de suprimentos: Os possíveis impactos tarifários sobre o alumínio e outros insumos podem pressionar as margens se não forem mitigados com sucesso por meio de preços ou eficiência operacional.
TIKR Takeaway
A Celsius Holdings estabeleceu uma plataforma robusta na interseção das principais tendências dos consumidores em relação à saúde, ao bem-estar e à nutrição funcional.
Se a empresa continuar a executar sua estratégia multimarcas e, ao mesmo tempo, capitalizar a mudança estrutural em direção a bebidas energéticas melhores para você, acreditamos que as ações da CELH ofereçam uma vantagem excepcional para os investidores voltados para o crescimento.
O potencial de alta de 38% nos próximos 2,5 anos reflete a capacidade de impulsionar o crescimento da categoria e a pista de pouso nos mercados doméstico e internacional.
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