Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações da Adient em US$ 27 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de 69% de aumento em relação ao preço atual de US$ 16 por ação, o que se traduziria em retornos anuais de 30% nos próximos dois anos.
- A projeção é de que as ações do setor automotivo aumentem o lucro por ação em 94% nos próximos três anos, à medida que a produção automotiva se normalizar.
- As ações da fornecedora automotiva estão sendo negociadas com valorizações historicamente baixas, apesar de ter superado com sucesso os desafios tarifários e impulsionado melhorias operacionais.
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A Adient(ADNT) é a maior fornecedora de assentos automotivos do mundo, oferecendo soluções inovadoras de assentos e interiores automotivos para os principais OEMs do mundo.
Com operações que abrangem as regiões das Américas, EMEA e Ásia-Pacífico, a Adient atende a praticamente todas as grandes montadoras de automóveis por meio de sua abrangente presença de fabricação e experiência em engenharia.
A Adient se posicionou com sucesso como líder em tecnologias de assentos automotivos de última geração, incluindo soluções de eletrificação e veículos autônomos.
Com as ações do setor automotivo sendo negociadas a US$ 16 por ação, a Adient apresenta uma oportunidade atraente para investidores que buscam exposição à história de recuperação do setor automotivo, aprimorada pela capacidade comprovada da empresa de enfrentar os desafios do setor e, ao mesmo tempo, promover melhorias de margem por meio da excelência operacional.
Vamos examinar por que esse fornecedor automotivo pode gerar retornos substanciais, já que se beneficia da recuperação do volume, das estratégias de redução de tarifas e das melhorias operacionais contínuas em todas as regiões.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que as ações do setor automotivo parecem subvalorizadas
Previsão
Com base nas estimativas dos analistas, espera-se que a Adient obtenha uma forte recuperação dos lucros nos próximos três anos, à medida que a produção automotiva se normaliza e as melhorias operacionais continuam.
O EPS está projetado para aumentar de US$ 1,84 em 2024 para US$ 3,57 em 2027, representando um aumento de 94% em três anos. A trajetória de crescimento indica uma recuperação acelerada após os desafios recentes.
Após um declínio de 14% no EPS em 2024, espera-se que a Adient apresente um declínio modesto de 5% em 2025 para US$ 1,75, seguido por uma forte aceleração com crescimento de 26% em 2026 para US$ 2,20 e 62% em 2027 para US$ 3,57.
Esse crescimento dos lucros das ações da ADNT provavelmente será impulsionado por:
- Recuperação do volume automotivo: Normalização dos cronogramas de produção dos clientes e estabilização do setor.
- Sucesso na mitigação de tarifas: 75% da exposição tarifária já foi resolvida, e planos de ação abrangentes estão sendo implementados para a exposição restante.
- Excelência operacional: Expansão contínua da margem por meio de melhorias de eficiência e iniciativas de redução de custos.
- Diversificação geográfica: Benefícios de conformidade com a USMCA e presença global que proporcionam flexibilidade.
- Melhoria do mix de produtos: Eliminação de negócios de metais de margem inferior e foco em oportunidades de margem superior.
- Crescimento do mercado chinês: Conquistar novos negócios com OEMs chineses locais à medida que eles se expandem globalmente.
Para nossa avaliação, estimamos que as ações do setor automotivo atingirão US$ 3,00 em EPS no ano fiscal de 2027.
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Múltiplo de avaliação
Conforme mostrado no gráfico de avaliação, as ações da Adient são negociadas a aproximadamente 10 vezes o lucro futuro, o que está abaixo de seu P/L médio histórico de cinco anos, de 11,5 vezes.
Para nossa avaliação, usaremos um múltiplo conservador de P/L futuro de 9x. Isso está bem abaixo da média histórica da empresa e um pouco abaixo do múltiplo atual, que é relativamente barato, dado o crescimento anual esperado dos lucros da Adient de quase 25%.
Valor justo das ações da ADNT
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 3,00
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 9x
EPS normalizado esperado (US$ 3,00) * Índice P/E futuro (9x) = Preço esperado da ação (US$ 27)
O preço esperado das ações da Adient em dois anos que obteríamos com essa avaliação é de US$ 27 por ação.
Atualmente, as ações da ADNT estão sendo negociadas a cerca de US$ 16 por ação, o que implica um potencial de alta de 69% nos próximos dois anos ou um retorno anualizado de 30%.
Um retorno anual de 30% para os investidores seria excepcional, considerando que o índice S&P 500 apresentou retornos anuais de aproximadamente 10% nas últimas seis décadas.
Além disso, se as ações do setor automobilístico forem cotadas a 20 vezes o lucro (o que não está fora do reino da possibilidade), elas poderão ser negociadas em torno de US$ 60, indicando um potencial de alta de mais de 250% nos próximos dois anos.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos com certeza qual será o preço das ações no futuro.
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Qual é o preço-alvo médio dos analistas para as ações da Adient?
Os analistas acreditam que as ações da Adient estão subvalorizadas, com uma meta de preço médio de quase US$ 22 por ação. Isso significa que os analistas veem um aumento de aproximadamente 37% em relação ao preço de negociação atual.
Riscos a serem considerados
Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento da empresa automobilística:
- Ciclicidade automotiva: Os volumes de produção de veículos permanecem sensíveis às condições econômicas e à demanda do consumidor.
- Incerteza da política tarifária: Mudanças nas políticas comerciais atuais podem afetar a estrutura de custos e as relações com os clientes.
- Intensidade da concorrência: Pressão contínua na cadeia de suprimentos automotivos e negociações de preços com OEMs.
- Exposição geográfica: Vulnerabilidade a desacelerações econômicas regionais, principalmente nos mercados da Europa e da China.
TIKR Takeaway
A Adient apresenta uma oportunidade de valor atraente nos níveis atuais. O potencial de alta das ações da fornecedora automotiva é impulsionado por sua posição de líder de mercado em assentos automotivos, estratégias bem-sucedidas de mitigação de tarifas, melhorias operacionais contínuas em todas as regiões e posicionamento para a recuperação do volume automotivo, tudo isso enquanto é negociado a múltiplos historicamente atraentes.
Embora a ADNT enfrente ventos contrários típicos de fornecedores automotivos devido à demanda cíclica e à incerteza da política comercial, sua presença global de fabricação, relacionamentos diversificados com os clientes e excelência operacional comprovada a posicionam de forma única para se beneficiar da recuperação do setor automotivo e capitalizar as oportunidades de crescimento decorrentes das mudanças na dinâmica do setor.
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