Principais Conclusões
- A ação da Coca-Cola subiu 39% no último ano, fechando a US$ 94 em 16 de outubro, após o KFC escolher a Coca-Cola como sua parceira de bebidas para 3.718 restaurantes nos EUA.
- A média dos alvos da Street, de US$ 95, está apenas 1% acima do fechamento.
- As classificações atuais são 12 compras, 7 superperformances, 4 neutras, 1 sem opinião e 1 subperformance, com as recomendações de compra caindo de 14 há um ano.
- O BofA estima que a conta do KFC vale cerca de US$ 500 milhões em vendas anuais, ou um aumento de aproximadamente 2,5% nas vendas da Coca-Cola na América do Norte.
A ação da The Coca-Cola Company (KO) subiu 38,9% no último ano, fechando a US$ 93,90 em 16 de outubro, após o KFC firmar parceria com a Coca-Cola para fornecimento de bebidas em seus restaurantes nos EUA, encerrando um relacionamento com a PepsiCo (PEP) que durava cerca de quatro décadas.
Isso coroa um ano em que a Coca-Cola continuou ganhando terreno de sua rival mais antiga. O problema é o preço: a média dos alvos da Street agora está apenas 1% acima da ação da KO.
O Trimestre Que Redefiniu a Ação da Coca-Cola
A primeira metade do gráfico foi uma subida constante, de um fechamento de US$ 69,91 no final de 2025 para US$ 76,72 em 3 de abril. O salto mais acentuado veio após 28 de julho, quando a Coca-Cola divulgou os resultados do segundo trimestre que superaram as estimativas de lucro e receita da Wall Street.
- O LPA ajustado subiu 11% para US$ 0,97, acima dos US$ 0,93 esperados pelos analistas, enquanto a receita orgânica cresceu 6% com crescimento de 5% no volume de caixas unitárias.
- A margem operacional ajustada aumentou para 35,6% ante 34,7%, e a empresa agora espera um crescimento do LPA ajustado de 9% a 10% em 2026 a partir de uma base de US$ 3.
A ação KO saiu da faixa dos US$ 80 baixos para os US$ 80 altos em poucos dias após o relatório, depois recuou para US$ 86,08 até 30 de setembro.
O KFC É Pouco Dinheiro, Mas Um Sinal Forte Para a Ação KO
Outubro trouxe duas notícias do outro lado. Em 8 de outubro, a PepsiCo reduziu sua previsão de LPA principal para 2026 para um crescimento de 1% a 2% e disse que os volumes de bebidas na América do Norte caíram 2% no terceiro trimestre. Uma semana depois, o KFC confirmou a troca, com produtos da Coca-Cola em seus 3.718 restaurantes nos EUA até a primavera de 2027.
O BofA colocou números nisso: a conta vale cerca de US$ 500 milhões em vendas anuais, aproximadamente um impacto de 3% nas vendas de concentrados da Pepsi na América do Norte e um aumento de cerca de 2,5% nas vendas da Coca-Cola na América do Norte. A Jefferies destacou o maior risco para a PepsiCo como sendo se outras contas de longa data agora estão abertas a propostas.
A ação KO fechou a US$ 92 em 15 de outubro e adicionou 2,07% para US$ 93,90 no dia seguinte, deixando-a 9,1% acima de seu fechamento de 30 de setembro, segundo meus cálculos.
É a segunda conta de longa data que a Coca-Cola conquista este ano. Questionado na conferência de resultados do 2T sobre reconquistar a Marriott, o CEO Henrique Braun disse: "perdemos o direito de estar com eles por não sermos centrados no consumidor e no cliente, e reconquistamos esse direito porque somos centrados no consumidor e no cliente como nunca antes".
A Street Está Atrás da Ação da Coca-Cola
Os analistas elevaram sua média de alvos em 21,3% desde o final de setembro de 2025, de US$ 78,10 para US$ 94,74, mas a ação se moveu mais rápido. Há um ano, a média estava 18,9% acima do fechamento; hoje, o gap é de 0,9%. A divisão atual é 12 compras, 7 superperformances, 4 neutras, 1 sem opinião e 1 subperformance, com as compras caindo de 14. O mais alto dos 23 alvos publicados é US$ 104,00, 10,8% acima do fechamento. Essa é uma Street que ainda classifica a ação positivamente, mas tem pouco espaço restante em seus alvos.
Duas Maneiras de Ler a Ação da Coca-Cola a US$ 93,90
A leitura otimista: a Coca-Cola está crescendo em volume e margem enquanto a PepsiCo corta previsões, e o KFC mostra que essa mudança de market share está chegando às fontes de refrigerante dos restaurantes, não apenas às prateleiras das lojas. Uma margem ajustada de 35,6% e uma previsão de crescimento do LPA de 9% a 10% apoiam isso.
A leitura pessimista: a implementação da Coca-Cola no KFC só termina na primavera de 2027, e o aumento de 2,5% do BofA é um passo único, não uma nova taxa de crescimento. Enquanto isso, o preço já fechou o gap para a média de US$ 94,74 da Street.
A Coca-Cola mereceu essa alta. A partir de US$ 93,90, porém, o próximo movimento requer que os analistas elevem seus números novamente, e o relatório do terceiro trimestre da Coca-Cola é onde isso começa ou não.
Quer ver o quão perto a ação KO está dos alvos da Street em qualquer dia? Consulte o gráfico de preços da Coca-Cola e o histórico completo de alvos dos analistas no TIKR, gratuitamente. Saiba mais aqui.
Então, quanto vale realmente a ação da Coca-Cola?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a ação KO poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso da Wall Street ou ajuste os inputs para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito.
Avalie a The Coca-Cola Company gratuitamente→
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
