Principais Conclusões
- A ação da GE Aerospace subiu 5% no último ano, fechando a $313,83 em 16 de outubro de 2026, embora isso esteja 20% abaixo do recorde intradiário de $389 estabelecido em 6 de agosto.
- A média de preço-alvo da Rua de $391 está 25% acima do fechamento, com 16 recomendações de compra, 3 de superação, 3 de manutenção e 1 de subperformance para a ação.
- Em 8 de setembro, a GE concordou em comprar a fabricante de peças fundidas CPP por $11,75 bilhões.
- Os resultados do terceiro trimestre saem em 20 de outubro, e o número que importa é como a GE enquadra o crescimento dos serviços comerciais para 2027, depois que a Melius alertou que o crescimento mais amplo do mercado de reposição da aviação comercial pode desacelerar para os altos dígitos únicos.
A ação da GE Aerospace (GE) subiu 5% no último ano, fechando a $313,83 em 16 de outubro de 2026, mesmo que a empresa tenha elevado suas previsões para o ano inteiro em todas as frentes em 16 de julho.
Esse número pequeno esconde uma viagem de ida e volta. A ação da GE Aerospace subiu 32% do seu fechamento em 31 de março até seu fechamento em 30 de junho, pelos meus cálculos, estabeleceu um recorde em agosto e desde então caiu 20% desse pico. O Wall Street continuou elevando seus alvos durante todo o caminho.
Como a Ação da GE Aerospace Chegou a um Recorde até Junho
A primeira metade do gráfico foi lateral. A ação negociou entre os altos $280 e os $340 médios durante o outono e inverno passados, depois fechou o primeiro trimestre a $284 em 31 de março.
A GE superou as estimativas do primeiro trimestre em 21 de abril com EPS ajustado de $1,86 contra $1,60 esperados, e as ações caíram 6% mesmo assim. Nossa cobertura vinculou a queda a preocupações de que os custos de combustível da guerra no Irã desacelerariam o crescimento das companhias aéreas.
A recuperação veio rapidamente. A ação da GE Aerospace fechou em um então recorde de $366 em 24 de junho após uma sequência de seis sessões, e terminou o trimestre a $374 em 30 de junho.
A GE Superou e Elevou. A Ação da GE Aerospace Caiu Mesmo Assim.
Em 16 de julho, a GE reportou EPS ajustado do segundo trimestre de $2,02 contra os $1,86 esperados pelos analistas, com receita ajustada de $12,63 bilhões. Elevou a previsão de EPS ajustado para 2026 para $7,65 a $7,85, de $7,10 a $7,40, e aumentou sua perspectiva de fluxo de caixa livre para $8,9 bilhões a $9,2 bilhões. As ações caíram até 6% naquele dia. A cobertura de resultados da TIKR apontou a margem como a provável razão: a margem operacional encolheu 130 pontos base para 22% devido ao crescimento de novos motores, investimentos e inflação.
A ação se recuperou dentro de semanas e tocou um recorde intradiário de $389 em 6 de agosto. A devolução começou antes de qualquer notícia do outono, com a GE fechando a $343 em 28 de agosto. Então setembro trouxe quatro eventos:
- A GE concordou em 8 de setembro em comprar a fornecedora de peças fundidas Consolidated Precision Products por $11,75 bilhões, seu maior negócio como empresa independente e 1,3 vezes o ponto médio da previsão de fluxo de caixa livre deste ano, pelos meus cálculos. As ações da GE pouco mudaram, enquanto a concorrente fabricante de peças fundidas Howmet Aerospace (HWM) caiu 8%.
- Seis dias depois, a Melius Research rebaixou a GE para Manutenção de Compra e reduziu seu alvo para $350 de $432, alertando que o crescimento do mercado de reposição da aviação comercial poderia desacelerar para os altos dígitos únicos em 2027.
- O CFO Rahul Ghai respondeu a essa visão na Conferência Laguna da Morgan Stanley em 17 de setembro. Depois de orientar os serviços a crescerem mais de 20% este ano, ele disse: "Mas dada a inadimplência que temos, dada a demanda reprimida que existe das companhias aéreas, pode haver crescimento incremental nos serviços para o próximo ano." Ele também espera que as remoções de motores subam mais de 10% na primeira metade de 2027.
- O último golpe veio em 28 de setembro, quando a FAA suspendeu a certificação do Boeing 737 MAX 10 (BA) devido a uma falha no software de orientação de voo que o Administrador Bryan Bedford disse ter sido fornecida pela GE Aerospace. A GE caiu 2,7% naquele dia, embora a falha se referisse ao software de gerenciamento de voo, não ao motor LEAP. Em 2 de outubro, a FAA concluiu que o problema não representava uma preocupação de segurança, removendo um obstáculo tardio à certificação do MAX 10.
A ação da GE Aerospace fechou setembro a $312. Isso é uma devolução de 20% do pico de agosto para uma empresa que elevou suas previsões em todas as frentes.
O Wall Street Não Seguiu a Ação da GE Aerospace para Baixo
Os analistas atualmente mantêm 16 recomendações de compra, 3 de superação, 3 de manutenção e 1 de subperformance para a GE, com as recomendações de manutenção aumentando de 1 no final de junho. O preço-alvo médio é $391, acima dos $306 no final de setembro de 2025 (um aumento de 28,0% pelos meus cálculos) e 25% acima do fechamento de 16 de outubro. Até o alvo mais baixo, $305, está apenas 2,8% abaixo da ação. A Rua passou o ano elevando seus números enquanto o preço fazia um círculo, e a lacuna agora é quase tão larga quanto em 31 de março, quando a média estava 26,4% acima do fechamento.
O Número de 20 de Outubro que os Detentores da GE Aerospace Devem Observar
A GE reporta os resultados do terceiro trimestre antes da abertura em 20 de outubro. Manter ou elevar a previsão de EPS de $7,65 a $7,85 é a linha de base. O número maior é 2027: Ghai disse ao público de Laguna que a empresa daria mais detalhes sobre o próximo ano em outubro e janeiro.
Se a GE reafirmar o crescimento de dois dígitos dos serviços comerciais para 2027 e respaldá-lo com números como o aumento de mais de 10% nas remoções de motores na primeira metade que Ghai destacou, isso reforçaria a perspectiva da administração apesar do alerta da Melius sobre um crescimento mais lento em todo o mercado de reposição mais amplo. Uma previsão de serviços para 2027 abaixo de dois dígitos daria aos ursos exatamente o número que eles estavam esperando, com a média da Rua ainda estando 25% acima do preço.
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