Principais estatísticas das ações da Cisco
- Intervalo de 52 semanas: US$ 64 a US$ 130
- Preço atual: $122
- Meta média de rua: $126
- Meta alta da rua: US$ 150
- Consenso dos analistas: 13 compras, 4 superações, 8 retenções, 1 desempenho abaixo do esperado
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 144
As ações da Cisco atingem o nível mais alto de todos os tempos depois que os pedidos de infraestrutura de IA aumentaram 80% em um trimestre
A Cisco Systems(CSCO), a maior fornecedora de equipamentos de rede do mundo, atingiu um recorde histórico em 14 de maio de 2026, depois de reportar uma receita recorde de US$ 15,84 bilhões no terceiro trimestre fiscal de 2026, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, e aumentar sua previsão de pedidos de infraestrutura de IA para o ano inteiro de US$ 5 bilhões para US$ 9 bilhões.
A aceleração dos pedidos de IA foi a manchete, mas a amplitude da demanda subjacente foi indiscutivelmente mais significativa.
O total de pedidos de produtos cresceu 35% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, com os clientes de hiperscaler e nuvem crescendo 105% em relação ao ano anterior, mas os pedidos de produtos sem hiperscaler ainda cresceram 19%, sinalizando que o ciclo de atualização não é uma história de um único cliente.
Os pedidos de produtos de rede cresceram especificamente mais de 50% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, o sétimo trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos para esse portfólio.
A rede de campus atingiu um trimestre recorde, crescendo mais de 25% em relação ao ano anterior, com os pedidos de produtos sem fio aumentando em mais de 40% e o Wi-Fi 7 compondo metade do mix de produtos sem fio.
Os pedidos de infraestrutura de IA feitos por hyperscalers totalizaram US$ 1,9 bilhão apenas no terceiro trimestre, em comparação com US$ 600 milhões no trimestre anterior, com o total acumulado no ano atingindo US$ 5,3 bilhões antes de um trimestre completo permanecer no ano fiscal de 2026.
A Cisco também garantiu cinco novas vitórias de design de hiperscaler no terceiro trimestre: duas em óptica e três em sistemas, incluindo as duas primeiras vitórias para seu chip Silicon One P200 projetado para aplicativos de escala cruzada, conectando vários data centers de IA.
"As empresas que vencerão na era da IA serão aquelas com foco, urgência e disciplina para mudar continuamente o investimento para as áreas onde a demanda e a criação de valor a longo prazo são mais fortes", disse o CEO Chuck Robbins na chamada de resultados do terceiro trimestre.
Juntamente com os resultados, a Cisco anunciou uma reestruturação de menos de 4.000 empregos no quarto trimestre, representando menos de 5% de sua força de trabalho, com custo previsto de até US$ 1 bilhão, com o objetivo de realocar capital para silício, óptica, segurança e ferramentas internas de IA.
No Cisco Live em Las Vegas, de 31 de maio a 4 de junho, a empresa revelou o Cloud Control, uma plataforma agêntica para gerenciar e defender a infraestrutura de TI contra ameaças habilitadas para IA, com disponibilidade na América do Norte começando imediatamente e um mercado de terceiros para ferramentas, incluindo o OpenAI Codex, planejado para o segundo semestre de 2026.
O que os analistas esperam das ações da Cisco no AF2026 e no AF2027 - e de onde deve vir o crescimento
A trajetória da receita das ações da Cisco conta a história mais direta do que o mercado está precificando no momento.
A receita atingiu US $ 15,84 bilhões no terceiro trimestre fiscal de 2026 (trimestre encerrado em 25 de abril), um aumento de 12% ano a ano, e o consenso projeta cerca de US $ 16,83 bilhões para o quarto trimestre fiscal de 2026, implicando em um crescimento de aproximadamente 15% ano a ano, à medida que a onda de pedidos de hiperscaler de IA começa a ser convertida em receita reconhecida.
Somente o guia do quarto trimestre confirma a aceleração: US$ 16,7 bilhões a US$ 16,9 bilhões em receita com EPS não GAAP de US$ 1,16 a US$ 1,18.
Na teleconferência de resultados, o CFO Mark Patterson disse que é "razoável esperar pelo menos US$ 6 bilhões de receita no lado da hiperescala de IA no ano fiscal de 2027", com o equilíbrio do portfólio que deve crescer de acordo com a estrutura de longo prazo da Cisco.
O consenso modela o aumento da receita do ano fiscal de 2027 em quatro trimestres em cerca de US$ 16,78 bilhões, US$ 16,93 bilhões, US$ 17,22 bilhões e US$ 17,81 bilhões, o que implica em um crescimento anual que se modera gradualmente à medida que as comparações de hiperscaler se tornam mais difíceis.
O EPS normalizado ficou em US$ 1,06 no terceiro trimestre, um aumento de 10,4% em relação ao ano anterior, contra a estimativa de consenso de US$ 1,04, com a Cisco orientando o EPS não-GAAP do ano fiscal de 2026 de US$ 4,27 a US$ 4,29.
O consenso projeta um EPS futuro de cerca de US$ 1,17 para o quarto trimestre fiscal de 2026, depois de cerca de US$ 1,15 a US$ 1,17 durante a primeira metade do ano fiscal de 2027, antes de aumentar para cerca de US$ 1,20 e US$ 1,26, o que implica um crescimento anual de aproximadamente 12% a 18%, à medida que a receita aumenta.
A tensão que o mercado está observando é a estabilidade da margem.
A margem bruta de produto não-GAAP foi de 64,3% no terceiro trimestre, uma queda de 330 pontos-base em relação ao ano anterior, impulsionada pela mudança de mix em direção ao hardware à medida que a infraestrutura de IA aumenta e pelos elevados custos de memória que Patterson confirmou serem mais agudos no quarto trimestre, antes que os aumentos de preços se consolidem.
A Cisco implementou mais de 20 programas para reduzir a utilização de memória, incluindo um produto sem fio que exige 50% menos memória, conversões de DDR4 para DDR5 e um investimento estratégico na Nanya Technology com um contrato de fornecimento de três anos.
O fluxo de caixa livre foi de US$ 3,34 bilhões no terceiro trimestre, e o consenso projeta cerca de US$ 4,70 bilhões para o quarto trimestre de 2026, com o FCF crescendo à medida que a receita aumenta e a eficiência do capital melhora.
Com 13 classificações de compra, 4 de desempenho superior e 8 de retenção de 25 analistas ativos, a Street está amplamente otimista, com uma meta média de cerca de US$ 126 e uma meta alta de US$ 150.
A cerca de US$ 122, as ações da Cisco são negociadas perto da média de Street, o que coloca o caso base amplamente precificado e coloca o argumento de alta sobre se a receita do hiperscaler de IA do ano fiscal de 27 realmente atinge ou excede US$ 6 bilhões e se as margens se estabilizam conforme os projetos de gerenciamento.
Essa convergência de dados é a razão pela qual as ações da Cisco estão razoavelmente avaliadas pelo preço atual: a reavaliação do hiperscaler de IA foi absorvida pelo mercado, e a lacuna remanescente em relação às metas de preço mais altas pertence ao risco de execução, e não à descoberta da avaliação.
As ações da Cisco estarão subvalorizadas em 2026? O modelo TIKR a US$ 144 requer execução no exercício de 2027 para fechar a lacuna
O caso base da TIKR avalia a Cisco Systems em cerca de US$ 144 em julho de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 18% em relação ao preço atual de cerca de US$ 122, ou aproximadamente 4% anualizado em cerca de 4 anos.
Se a receita crescer em torno de 6% ao ano, as margens de lucro líquido se mantiverem próximas a 28% e o EPS aumentar em aproximadamente 6% com uma modesta expansão múltipla de cerca de 2% ao ano, o modelo TIKR produz um preço de ação de cerca de US$ 158 em julho de 2034, o que implica um retorno total de aproximadamente 30% e uma TIR de aproximadamente 3%.
Se o crescimento estagnar em cerca de 5% da receita CAGR com margens comprimidas para 26%, o modelo produzirá cerca de US$ 127, com retorno total próximo a 4% e uma TIR de aproximadamente 1% - o cenário em que os custos de memória persistem por mais tempo do que o esperado e a transição para a nuvem da Splunk se arrasta até o ano fiscal de 27.
Se os ganhos de design da Silicon One forem acelerados, a receita do hiperscaler de IA exceder US$ 6 bilhões no exercício fiscal de 2017 e as margens de lucro líquido aumentarem para 29%, o modelo produzirá cerca de US$ 192, o que implica um retorno total de aproximadamente 58% e uma TIR de aproximadamente 6%.
Qual é o valor das ações da Cisco?
O modelo mid-case da TIKR estabelece uma meta de cerca de US$ 144 para as ações da Cisco, com base em suposições de crescimento de receita e EPS mid-case até julho de 2030.
O preço atual de cerca de US$ 122 implica um retorno total de aproximadamente 18% em cerca de 4 anos nessa base.
As ações da Cisco serão compradas em 2026?
Street está otimista, com 13 classificações de compra, 4 de desempenho superior e 8 de retenção, e uma meta média de cerca de US$ 126. O cenário de alta exige uma receita de hiperscaler de IA de US$ 6 bilhões ou mais no ano fiscal de 2027 e estabilização da margem à medida que os programas de custo de memória se consolidam.
Qual é a meta de preço para a CSCO?
As metas dos analistas para a CSCO variam de cerca de US$ 85 a US$ 150, com uma média de Street de cerca de US$ 126 no início de junho de 2026. A meta do modelo de caso médio da TIKR está em torno de US$ 144.
As ações da Cisco estão subvalorizadas ou supervalorizadas?
Em torno de US$ 122, as ações da Cisco estão bastante valorizadas em relação ao modelo de médio prazo da TIKR. A reavaliação do hiperscaler de IA já foi absorvida, e o caminho restante para a meta TIKR de cerca de US$ 144 requer uma execução de vários anos, em vez de uma descoberta de curto prazo.
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