Principais Conclusões
- As ações da CareDx subiram 20% após a receita do terceiro trimestre aumentar 39% para US$ 139 milhões e a empresa elevar sua previsão de receita para 2026 para US$ 520 milhões a US$ 530 milhões.
- Cerca de US$ 15 milhões da receita do trimestre vieram de testes realizados em períodos anteriores, portanto, a elevação da previsão revela mais sobre o negócio do que o superávit em relação às estimativas.
- O EBITDA ajustado dobrou para US$ 30 milhões, quase igualando o total da CareDx para todo o ano de 2025.
- A Natera, concorrente da CareDx em testes de transplante renal, divulga resultados na próxima semana, e seus números mostrarão se esse mercado está crescendo para ambas as empresas ou se a CareDx está ganhando market share.
CareDx (CDNA) as ações dispararam 20% hoje após a receita do terceiro trimestre subir 39% para US$ 139 milhões, muito acima dos aproximadamente US$ 122 milhões esperados pelos analistas. A administração também elevou sua previsão de receita para 2026 para US$ 520 milhões a US$ 530 milhões, ante US$ 490 milhões a US$ 500 milhões.
O CEO John Hanna disse na teleconferência de quinta-feira que os testes renais "continuaram a crescer bem acima de 20% em relação ao ano anterior". Isso levanta uma questão para a Natera (NTRA), cujo teste Prospera compete com o AlloSure da CareDx no monitoramento de transplantes renais.
A elevação da previsão importa mais do que o superávit
Nem todo o trimestre se repetirá. A receita de Serviços de Testes incluiu US$ 15 milhões de testes realizados em períodos anteriores, contra US$ 6 milhões há um ano. Sem isso, a CareDx afirma que os Serviços de Testes cresceram cerca de 58%.
Mas o ponto médio da previsão subiu US$ 30 milhões, o dobro desse valor de recuperação. Antes do relatório, os analistas esperavam cerca de US$ 495 milhões para 2026, conforme mostram suas estimativas:
Com o novo ponto médio cerca de 6% acima disso, eu esperaria que as estimativas para 2027 e 2028 também subissem.
Os lucros estão se recuperando
O EBITDA ajustado do terceiro trimestre dobrou para US$ 30 milhões, quase igualando os US$ 32 milhões da CareDx para todo o ano de 2025. A previsão para o ano completo subiu para US$ 90 milhões a US$ 100 milhões, ante US$ 66 milhões a US$ 78 milhões.
O caixa é o ponto fraco: o caixa das operações foi de US$ 13 milhões, abaixo dos US$ 37 milhões de um ano atrás.
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A Natera divulga resultados na próxima semana
A Natera cresceu sua receita 38% para US$ 752,8 milhões no segundo trimestre, mas seu comunicado não detalhou a saúde de órgãos. Se o Prospera mantiver o ritmo de crescimento renal da CareDx, o monitoramento de transplantes está crescendo rápido o suficiente para ambas. Se não, a CareDx está ganhando market share.
A Canaccord elevou seu preço-alvo para US$ 99 de US$ 80 e a BTIG para US$ 92 de US$ 81, e ambas mantiveram recomendações de Compra.
Minha opinião: A elevação da previsão mostra que este trimestre é mais do que receita de recuperação. Mas após o salto, a ação precisa que o lançamento do AlloHeme, planejado para o primeiro trimestre de 2027, corra bem, então eu preferiria comprar em um recuo.
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