Principais Estatísticas da Ação da Nike
- Preço Atual: $38.32
- Preço-Alvo (Médio): ~$90
- Alvo do Mercado: ~$36.50
- Retorno Total Potencial: ~134%
- TIR Anualizada: ~20% / ano
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O Que Aconteceu?
O Barclays elevou seu preço-alvo para Nike (NKE) para $45, de $37, em 22 de outubro, após a analista Adrienne Yih se reunir com a administração, afirmando que as ações estão próximas de um fundo. O novo alvo ainda está abaixo dos $48 que o Barclays havia definido antes do relatório da Nike em 1º de outubro. O analista da Wolfe Research, Spencer Hanus, seguiu o caminho oposto, iniciando a cobertura com uma recomendação Underperform e um alvo de $28.
A Nike fechou a $38,32 em 22 de outubro, com alta de 2,10%, cerca de 5% acima da média de $36,50 do mercado. No pregão da tarde de 23 de outubro, as ações caíam cerca de 2% enquanto Lululemon (LULU) e Under Armour (UAA) caíam cerca de 4% sem notícias próprias.
O Barclays Está Pagando Mais Pelos Mesmos Lucros
Yih elevou seu múltiplo de valuation e manteve suas estimativas de lucro inalteradas, de acordo com a dpa-AFX. Ela espera que a ação permaneça em um intervalo lateral até que um retorno ao crescimento fique claro. O aumento é uma aposta de que o ajuste já está precificado, não uma previsão de números melhores.
Os próprios números do mercado foram ajustados após as previsões de 1º de outubro, que projetaram um declínio de receita de alta casa de um dígito no ano fiscal de 2027:
- Entre 30 de setembro e 23 de outubro, o consenso para a receita do ano fiscal de 2027 caiu 5,6% para $42,8 bilhões.
- O ano fiscal de 2028 caiu 7,5% para $43,3 bilhões.
- As estimativas para os anos fiscais de 2029 e 2030 caíram em margens semelhantes.
O consenso ainda projeta um crescimento de receita de cerca de 1% no ano fiscal de 2028, após um declínio de aproximadamente 8% no ano fiscal de 2027.
As estimativas de lucro agora estão dentro da orientação. O consenso de LPA normalizado de $1,28 para o ano fiscal de 2027 está dentro da faixa ajustada de $1,15 a $1,35 fornecida pela Nike, que exclui aproximadamente $0,15 de custos do Pace. O CFO Dave Denton disse que a orientação deve ser definida "em um nível que acreditamos ser razoável e atingível com base nas informações que temos hoje". Se a Nike se mantiver dentro dessa faixa, o múltiplo mais alto do Barclays tem uma base estável. Um resultado abaixo da expectativa deixaria o múltiplo apoiado em lucros menores.
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A Demanda por Lifestyle Precisa Retornar Antes do Crescimento
O CEO Elliott Hill nomeou o principal obstáculo: "há uma falta de energia no espaço lifestyle no momento, o que está impactando o tráfego". Parte da pressão sobre o Sportswear é planejada. A Nike cortou a receita do Dunk em quase 50% no primeiro trimestre fiscal, um fator adverso de aproximadamente $200 milhões.
O trimestre também mostrou o que funciona. Hill disse que o Studio Fleece, lançado durante a volta às aulas, foi a coleção de vestuário com melhor desempenho do trimestre em toda a Nike. Novidades nessa escala são o que um retorno ao crescimento exige.
A barra de curto prazo já está baixa. O consenso projeta uma receita do segundo trimestre fiscal cerca de 11% menor e um LPA cerca de 25% menor. Um plano que mantenha a receita em queda até o ano fiscal de 2028 empurraria essas estimativas para baixo novamente.
Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $38.32
- Preço-Alvo (Médio): ~$90
- Retorno Total Potencial: ~134%
- TIR Anualizada: ~20% / ano
As entradas do caso médio do modelo assumem que a receita cresce cerca de 4% ao ano. O consenso de receita cresce cerca de 1,7% ao ano do ano fiscal de 2026 ao ano fiscal de 2031, e a figura do ano fiscal de 2031 se baseia em apenas três analistas. Isso coloca o modelo bem à frente do mercado em termos de recuperação de vendas. Se a receita seguir o consenso, cerca de $90 é muito alto. Se a Nike mostrar um caminho crível de volta ao crescimento, o caso médio tem suporte.
Conclusão
O Investor Day em 16 e 17 de novembro é a primeira chance de atender à própria condição do Barclays. Um retorno datado ao crescimento da receita dentro do ano fiscal de 2028 apoia o alvo de $45. Um plano que empurre o crescimento além do ano fiscal de 2028 reabre os cortes de estimativas e move o debate em direção aos $28 da Wolfe.
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