Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações da GEV em US$ 560 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de 31% de aumento em relação ao preço atual de US$ 427 por ação.
- A GE Vernova está projetada para aumentar o EPS em extraordinários 510% nos próximos 3 anos.
- A empresa está capitalizando a enorme infraestrutura de energia verde e as tendências de modernização da rede.
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A GE Vernova(GEV) é uma das histórias de transformação mais interessantes da tecnologia industrial, tendo se separado da General Electric para se concentrar exclusivamente na eletrificação e na transição energética global.
Com seu portfólio que abrange equipamentos de geração de energia, soluções de rede e plataformas de energia renovável, a GE Vernova está posicionada no centro da mudança mundial para uma infraestrutura de energia mais limpa e resiliente.
Com as ações da GEV sendo negociadas agora a US$ 427, os investidores questionam se essa empresa recém-independente poderá cumprir suas ambiciosas projeções de crescimento.
Vamos analisar a trajetória de crescimento e determinar se a GE Vernova oferece uma oportunidade atraente.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que as ações da GE Vernova parecem subvalorizadas
Previsão
Com base nas estimativas dos analistas mostradas no gráfico abaixo, espera-se que a GE Vernova obtenha um crescimento notável dos lucros nos próximos anos.
Essa trajetória extraordinária de ganhos resultaria em um aumento total de 510% no EPS de 2024 a 2027, refletindo a transição da GE Vernova de uma empresa em transformação para uma líder em tecnologia de energia altamente lucrativa.
Esse crescimento dos lucros das ações da GEV provavelmente será impulsionado por:
- Modernização da rede: O negócio de soluções de rede da GE Vernova capitaliza o ciclo de investimento maciço para atualizações de infraestrutura de rede elétrica necessárias para apoiar a eletrificação e a integração de renováveis.
- Recuperação da energia eólica: Após um período desafiador no mercado de turbinas eólicas, espera-se que os negócios de energia eólica offshore e onshore da GE Vernova retornem à lucratividade à medida que os preços melhorem e a eficiência da fabricação aumente.
- Estabilidade da energia a gás: O negócio de turbinas a gás da empresa proporciona um fluxo de caixa estável e serve como uma tecnologia de ponte na transição energética.
- Expansão da margem: A GE Vernova está simplificando agressivamente as operações, com iniciativas significativas de corte de custos que devem aumentar substancialmente as margens nos próximos três anos.
- Gastos com a transição energética: Iniciativas governamentais, como a Lei de Redução da Inflação nos EUA e programas semelhantes em todo o mundo, estão impulsionando investimentos sem precedentes em infraestrutura de energia limpa.
Para nossa avaliação, estimamos que as ações da GEV atingirão US$ 14 em EPS em 2027.
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As ações da GE Vernova são negociadas com um prêmio
Atualmente, as ações da GEV são negociadas a cerca de 57x o lucro futuro, acima de sua média histórica de 12 meses de 47x, conforme mostrado no gráfico P/E.
Embora a avaliação da ação tenha subido nos últimos meses, ela continua a ser negociada a um múltiplo premium em maio de 2025.
Para nossa avaliação, usaremos um múltiplo de P/L futuro relativamente conservador de 40x, um pouco abaixo de onde as ações são negociadas hoje, reconhecendo o ambiente macro volátil.
Normalmente, as empresas de alta qualidade são negociadas a um múltiplo de P/L que é de 1 a 2 vezes o crescimento anual do EPS. Considerando que se espera que a empresa cresça o LPA em 63% em 2026 e 37% em 2027, um múltiplo de P/L de 40x seria razoável para a ação.
Valor justo das ações da GEV
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 14
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 40x
EPS normalizado esperado (US$ 14) * Índice P/E futuro (40x) = Preço esperado da ação (US$ 560)
O preço esperado de 2 anos das ações da GEV que obteríamos com essa avaliação é de US$ 560 por ação.
Com as ações da GE Vernova sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 427 por ação, isso implica um potencial de alta de 31% nos próximos dois anos ou um retorno anualizado de 15%.
As ações da GEV poderiam proporcionar retornos de mercado acima da média a esse preço, uma vez que os retornos anuais médios do mercado mais amplo no longo prazo têm sido de cerca de 10%.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos ao certo qual será o preço das ações no futuro.
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Qual é o preço-alvo das ações da GEV?
No entanto, os analistas acham que as ações da GEV estão supervalorizadas a preços atuais.
Wall Street tem uma meta de preço médio de cerca de US$ 408 por ação para as ações da GE Vernova, indicando que eles veem uma queda de cerca de 5% hoje com base no preço atual das ações:
Alguns analistas veem um aumento ainda maior, com metas de preço que chegam a US$ 525 por ação, o que sugere um potencial de aumento de mais de 20% em relação aos níveis atuais.
Essa ampla gama de metas reflete a oportunidade e a incerteza que cercam empresas de alto crescimento como a GE Vernova.
Riscos a serem considerados
Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento da GEV:
- Execução do projeto: Os projetos de energia e de rede em grande escala acarretam um risco significativo de execução e possíveis excedentes de custos.
- Incerteza da política: Mudanças nos incentivos ou regulamentações governamentais podem afetar a demanda por sistemas de energia renovável.
- Desafios da cadeia de suprimentos: As interrupções persistentes na cadeia de suprimentos podem atrasar os projetos e aumentar os custos.
- Concorrência: O setor de energia renovável está se tornando cada vez mais competitivo, com pressão sobre as margens tanto dos concorrentes tradicionais quanto dos novos entrantes.
- Sensibilidade à taxa de juros: Taxas de juros mais altas aumentam o custo de projetos de energia renovável com uso intensivo de capital, diminuindo a demanda.
TIKR Takeaway
A GE Vernova apresenta um caso de investimento convincente em sua avaliação atual. Embora a ação seja negociada a um múltiplo premium, o monstruoso crescimento projetado dos lucros da empresa e a exposição a tendências seculares de eletrificação e infraestrutura de energia limpa sustentam essa avaliação.
O portfólio diversificado da GEV em energia renovável, soluções de rede e energia a gás oferece potencial de crescimento e estabilidade.
Com a aceleração da transição energética global, a GE Vernova está posicionada para se beneficiar do aumento dos gastos com a modernização da rede, da capacidade de energia renovável e da necessidade de sistemas de energia confiáveis.
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