Principais conclusões:
- O Modelo de Avaliação de 2 Minutos avalia as ações da Thermo Fisher em US$ 490 por ação em 2 anos, mas os analistas têm uma meta de preço de US$ 570 por ação.
- Isso significa que os analistas veem uma alta de 38% para as ações em relação ao preço atual de US$ 414 por ação.
- A Thermo Fisher está projetada para aumentar o lucro por ação em 27% nos próximos 3 anos, à medida que o crescimento se acelera.
- A ação é negociada abaixo de sua avaliação histórica, apesar dos sólidos fundamentos e da melhora no crescimento.
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A Thermo Fisher Scientific(TMO) é líder mundial no fornecimento de equipamentos de laboratório e ciências da vida, atendendo a clientes farmacêuticos, de biotecnologia, acadêmicos, governamentais e industriais em todo o mundo.
A Thermo Fisher possibilita a descoberta científica e a inovação nos setores de saúde, ciências ambientais e aplicações industriais com um portfólio abrangente que inclui instrumentos analíticos, reagentes, consumíveis, software e serviços.
Com as ações da TMO sendo negociadas a US$ 414 por ação, os investidores estão questionando se esse gigante das ciências da vida representa uma oportunidade de valor atraente após a recente queda nos preços.
Apesar da qualidade premium dos negócios da empresa e de sua forte posição competitiva, as ações são negociadas com um desconto substancial em relação aos múltiplos históricos de avaliação.
Vamos analisar se essa diferença de avaliação cria um ponto de entrada atraente para os investidores de longo prazo.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que as ações da Thermo Fisher parecem subvalorizadas
Previsão
Com base nas estimativas dos analistas no gráfico de LPA abaixo, espera-se que a Thermo Fisher alcance um crescimento anual de dois dígitos no lucro por ação nos próximos dois anos.
Projeta-se que o EPS cresça de US$ 21,86 em 2024 para US$ 27,73 em 2027. Isso representa um aumento total de 27%, com taxas de crescimento substancialmente melhores após um período de normalização em 2024-2025.
Esse crescimento dos lucros das ações da Thermo Fisher provavelmente será impulsionado por:
- Recuperação farmacêutica e biofarmacêutica: Após a desestocagem dos estoques dos clientes e a redução dos gastos de capital, espera-se que os clientes do setor farmacêutico e de biotecnologia retomem os padrões normais de gastos.
- Expansão da medicina de precisão: Os instrumentos e reagentes da Thermo Fisher são essenciais para o crescente mercado de medicina de precisão, permitindo abordagens terapêuticas direcionadas com base em perfis genéticos e moleculares.
- Iniciativas de eficiência operacional: A empresa continua implementando seu sistema de negócios PPI (Practical Process Improvement) para impulsionar a expansão da margem em toda a organização.
- Fusões e aquisiçõesestratégicas: A Thermo Fisher tem um histórico comprovado de aquisições que criam valor e que melhoram seu portfólio de tecnologia e posicionamento no mercado.
- Recuperação da China: Após a fraqueza do mercado chinês, a melhoria das condições nessa importante região de crescimento deve acelerar o desempenho.
Para nossa avaliação, estimamos que as ações da TMO atingirão US$ 27 em EPS em 2027.
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Múltiplo de avaliação
As ações da Thermo Fisher são negociadas hoje a cerca de 18 vezes o lucro futuro, o que está abaixo de sua média histórica de 10 anos de P/L de 22 vezes, conforme mostrado no gráfico de avaliação.
Isso representa uma das avaliações mais baixas no histórico recente de negociações da empresa, criando uma oportunidade de valor em um negócio de qualidade premium.
Para nossa avaliação, usaremos um múltiplo conservador de P/L futuro de 18x. Esse valor está abaixo da média histórica, mas ainda reconhece o perfil de crescimento aprimorado da empresa.
As empresas de alta qualidade geralmente são negociadas a um múltiplo de P/L que é cerca de duas vezes o crescimento anual de seus lucros. Se o crescimento dos lucros aumentar para mais de 10% ao ano até 2026, é razoável pensar que a ação poderia retornar ao seu P/L médio histórico de 22x, em vez do múltiplo de 18x que usaremos em nossa avaliação.
Valor justo das ações da TMO
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 27
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 18x
- Dividendos esperados para os próximos 2 anos: US$ 5
LPA normalizado esperado (US$ 27) * Índice P/L futuro (18x) + Dividendos esperados (US$ 5) = Preço esperado da ação (US$ 490)
O preço esperado de 2 anos das ações da TMO que obteríamos com essa avaliação é de US$ 490 por ação.
Com as ações da Thermo Fisher sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 414 por ação, isso implica um potencial de alta de 18% nos próximos dois anos ou um retorno anualizado de 9%.
Um retorno anual de 9% pode não parecer empolgante, mas as ações podem potencialmente proporcionar retornos mais altos.
Se usássemos um múltiplo P/E de 22x em vez de 18x em nossa avaliação, a ação seria avaliada em US$ 599/ação, indicando um potencial de alta de 45% atualmente.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos com certeza qual será o preço das ações no futuro.
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Qual é o preço-alvo dos analistas para as ações da Thermo Fisher?
Os analistas acreditam que as ações da Thermo Fisher estão significativamente subvalorizadas atualmente.
Os analistas têm uma meta de preço médio de cerca de US$ 570 por ação para as ações da TMO, o que indica que eles veem uma alta de cerca de 38% hoje para a Thermo Fisher com base no preço atual de suas ações:
Riscos a serem considerados
Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento do gigante da saúde:
- Fraqueza persistente do setor biofarmacêutico: A redução prolongada dos gastos dos clientes do setor farmacêutico e de biotecnologia pode atrasar a aceleração esperada do crescimento.
- Pressão competitiva: a intensificação da concorrência nas principais categorias de produtos pode pressionar as margens e a participação no mercado.
- Desafios de integração: Embora a Thermo Fisher tenha um sólido histórico de fusões e aquisições, sempre existem riscos de integração em futuras aquisições.
- Ventos contrários da moeda: Como uma empresa global, o fortalecimento significativo do dólar americano pode afetar os resultados registrados.
- Ambiente regulatório: Mudanças nas regulamentações do setor de saúde ou nas prioridades de financiamento de pesquisas podem afetar os padrões de demanda dos clientes.
TIKR Takeaway
Em sua avaliação atual, a Thermo Fisher apresenta uma proposta de valor atraente para investidores pacientes e focados na qualidade.
A empresa combina vantagens competitivas substanciais, liderança tecnológica e execução consistente com uma avaliação abaixo das médias históricas, apesar das melhores perspectivas de crescimento.
O apelo da ação está em sua combinação de características defensivas, atendendo a mercados essenciais de pesquisa e saúde com altos custos de mudança, e exposição a tendências de crescimento secular em ciências da vida, diagnósticos e medicina de precisão.
O modelo de negócios diversificado e o sólido balanço patrimonial da Thermo Fisher proporcionam proteção contra quedas enquanto a empresa navega no ambiente atual.
Embora o retorno projetado de 18% em dois anos não seja excepcional em termos absolutos, ele oferece um perfil de risco-recompensa atraente para uma empresa de alta qualidade.
Para os investidores que buscam exposição ao setor de ciências da vida com uma margem de segurança, a Thermo Fisher, nos níveis atuais, oferece uma oportunidade de adquirir uma franquia premium com uma avaliação com desconto.
À medida que o crescimento se acelera em 2026-2027 e o sentimento do investidor melhora, a ação pode ter um aumento adicional além do nosso cenário base por meio da expansão do múltiplo em direção à sua média histórica.
As ações da TMO são uma compra para investidores contrários ao valor? Use o TIKR para verificar as metas de preço dos analistas e as previsões de crescimento da ação para ver se ela está subvalorizada atualmente.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
