Principais estatísticas das ações da Altria
- Intervalo de 52 semanas: US$ 55 a US$ 75
- Preço atual: US$ 72
- Meta média de rua: US$ 70
- Meta alta da rua: US$ 82
- Consenso dos analistas: 4 compram, 7 mantêm, 1 não têm desempenho, 1 vendem
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 33
A Altria supera o lucro por ação em 6% e atinge o preço mais alto em 9 anos, enquanto a Marlboro defende o prêmio
O Altria Group(MO), fabricante dos cigarros Marlboro e da bolsa de nicotina On! com sede em Richmond, deu um salto de 8,3% no dia 30 de abril, depois de divulgar os resultados do primeiro trimestre, que superaram todas as expectativas.
A empresa registrou uma receita de US$ 4,76 bilhões, acima dos US$ 4,58 bilhões que os analistas esperavam.
O lucro por ação ajustado ficou em US$ 1,32, 6% acima do consenso de US$ 1,25, representando um crescimento de 7,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
As ações atingiram US$ 73,85 durante o dia, seu nível mais alto desde dezembro de 2017.
A batida não foi uma história de custos.
A receita operacional ajustada do segmento de produtos fumígenos cresceu 6,3%, com expansão das margens para 65,1%, impulsionada pela realização do preço líquido de 6,3%.
Os volumes domésticos de cigarros diminuíram 2,4% em uma base reportada no primeiro trimestre, marcando o quarto trimestre consecutivo de melhoria sequencial ano a ano, que a administração atribuiu principalmente à moderação no movimento de categoria cruzada de cigarros para produtos ilícitos de vapor eletrônico com sabor.
A Marlboro expandiu sua participação no segmento premium para 59,5%, um aumento de 0,1 ponto percentual em relação ao ano anterior e 0,2 ponto sequencialmente.
On! PLUS, a bolsa de nicotina de última geração da Altria e o primeiro produto autorizado pelo programa piloto da FDA para revisões simplificadas, foi enviado nacionalmente a partir de março e estava disponível em aproximadamente 100.000 lojas no final do trimestre, representando cerca de 85% do volume da categoria de bolsas de nicotina.
O volume total de remessas do portfólio da on! cresceu quase 18%, chegando a mais de 46 milhões de latas.
O CEO de saída, Billy Gifford, que deixou o cargo em meados de maio após mais de 20 anos na empresa, observou na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2026 que o mercado ilícito de e-vapor parecia estar se moderando: "Após vários anos de rápido crescimento, começamos a ver sinais de moderação na segunda metade de 2025."
A empresa reafirmou a orientação de EPS ajustado para o ano de 2026 em uma faixa de US$ 5,56 a US$ 5,72, representando um crescimento de aproximadamente 3% a 6% em relação à base de US$ 5,42 em 2025, e indicou que o crescimento agora seria dividido de forma mais uniforme entre o primeiro e o segundo semestre.
Enquanto isso, seis senadores democratas enviaram cartas públicas à Altria e à Reynolds American em 4 de junho, exigindo detalhes sobre doações políticas e lobby relacionados à nova política de discrição de aplicação da FDA, que permite que os fabricantes vendam vapes e bolsas de nicotina sem a autorização padrão de pré-comercialização. A Altria disse que está analisando as implicações para sua estratégia de produtos e que continuará a competir no mercado regulamentado pela FDA.
Por que Wall Street está pagando US$ 70 depois que as ações da Altria superam os lucros por ação e atingem o maior valor em 9 anos
Com 13 analistas cobrindo a ação em 5 de junho, o consenso sobre as ações da Altria é cauteloso. Quatro avaliam como Compra, sete como Manutenção, um como Desempenho Insuficiente e um como Venda. A meta média de Street de US$ 70 está ligeiramente abaixo do preço atual, próximo a US$ 72, sugerindo que a maioria dos analistas considera que a alta impulsionada pelo primeiro trimestre fechou a maior parte da lacuna de curto prazo.
O ponto de dados mais forte do primeiro trimestre foi o lucro por ação ajustado de US$ 1,32, que superou o consenso de US$ 1,25 em US$ 0,07. Em uma base futura, os analistas estimam US$ 1,49 para o segundo trimestre de 2026 e US$ 1,50 para o terceiro trimestre, antes de uma redução sazonal para cerca de US$ 1,37 no quarto trimestre.
Enquanto isso, a receita das ações da Altria de US $ 4,76 bilhões no primeiro trimestre cresceu aproximadamente 5% ano a ano e superou a estimativa de US $ 4,58 bilhões por uma margem significativa. O consenso futuro espera cerca de US$ 5,34 bilhões no segundo trimestre e aproximadamente US$ 5,32 bilhões no terceiro trimestre, sugerindo que as receitas do ano inteiro permaneçam praticamente estáveis em relação ao ano anterior.
Com o preço atual, as ações da Altria parecem estar razoavelmente valorizadas em relação ao consenso de curto prazo de Street, com a média situando-se uma fração abaixo do preço da ação e a divisão compra-manutenção-venda implicando em convicção direcional limitada.
As ações da MO ganham mais por trimestre do que as da PM - mas a Philip Morris está aumentando essa diferença
O par de ganhos mais próximo das ações da Altria não está na mesma corrida.
A Philip Morris International(PM) registrou EPS normalizado de $ 1.83 no primeiro trimestre de 2026, contra $ 1.32 das ações da Altria no mesmo período, uma diferença de $ 0.51 por ação em um único trimestre que reflete duas bases de receita fundamentalmente diferentes: A Altria é uma empresa nacional de tabaco; a Philip Morris opera globalmente e é proprietária da Zyn, a marca de bolsas de nicotina que vem tirando participação da Altria no on! nos EUA.
O consenso futuro amplia essa lacuna em vez de fechá-la, com a Philip Morris devendo atingir US$ 2,43 no terceiro trimestre de 2026, contra os US$ 1,50 estimados para as ações da Altria no mesmo período.
O que o gráfico também mostra é que o EPS trimestral das ações da Altria tem oscilado entre US$ 1,30 e US$ 1,45 no ano passado, enquanto a Philip Morris tem subido, passando de US$ 1,86 no segundo trimestre de 2025 para uma estimativa de US$ 2,43 no terceiro trimestre de 2026, contra US$ 1,50 da Altria.
A comparação não torna as ações da Altria pouco atraentes; ela define a questão com precisão: A Altria gera um fluxo de caixa doméstico confiável e de alta margem com um rendimento de dividendos significativo, enquanto a Philip Morris está compondo o LPA a uma taxa mais rápida a partir de uma base mais alta, e o mercado precifica essa diferença em ambas as ações.
As ações da Altria estarão subvalorizadas em 2026? A meta de US$ 86 da TIKR e a variável On! PLUS
O caso base da TIKR avalia o Altria Group em aproximadamente US$ 86 em dezembro de 2030, o que implica em um retorno total de cerca de 19% em relação ao preço atual próximo a US$ 72, ou aproximadamente 4% anualizado nos próximos 4,6 anos.
Se as quedas no volume de cigarros continuarem a se moderar em direção à faixa baixa de um dígito e assim por diante! PLUS obtiver autorizações de sabores adicionais atualmente sob análise da FDA, o caso alto da TIKR projeta um preço de ações próximo a US$ 129 no final do horizonte de previsão completo, representando cerca de 79% de retorno total e aproximadamente 7% anualizado.
Se os volumes voltarem a se desacelerar e a FDA avançar lentamente nas aprovações de novas bolsas, o cenário baixo ainda projeta cerca de US$ 93, com cerca de 28% de retorno total e cerca de 3% anualizado, ancorado pela durabilidade dos preços do Marlboro e pelos mais de US$ 400 milhões do segmento de tabaco oral em receita operacional ajustada trimestralmente.
Em todos os três cenários, as ações da Altria produzem retornos totais positivos. A cautela de curto prazo de Street está fundamentada em incertezas genuínas de macro e volume. Mas uma empresa que gera uma realização de preço líquido de 6,3% em seu negócio principal, aumentando as remessas de bolsas de nicotina em quase 18% em um único trimestre e reafirmando a orientação de lucros após uma batida significativa não é simplesmente uma empresa de cigarros em declínio controlado. As ações da Altria estão modestamente subvalorizadas quando o horizonte completo do modelo e o rendimento dos dividendos são comparados com o preço atual.
As ações da Altria são uma compra neste momento?
O cenário base da TIKR tem como meta aproximadamente US$ 86 para as ações da Altria em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 19% em relação ao preço atual.
O consenso de curto prazo de Street é cauteloso, com uma meta média de US$ 70 contra um preço atual próximo a US$ 72.
O caso de investimento depende do fato de as autorizações dos sabores de on! PLUS avancem e se as quedas no volume de cigarros permaneçam na faixa de um dígito baixo.
O que os analistas dizem sobre as ações da Altria?
Em 5 de junho de 2026, a divisão dos analistas era de 4 Buy, 7 Hold, 1 Underperform e 1 Sell, com uma meta média de Street de US$ 70 e uma meta alta de US$ 82.
Os analistas reconhecem a batida do primeiro trimestre, com o lucro por ação ajustado de US$ 1,32 superando o consenso em US$ 0,07, mas permanecem cautelosos em relação às tendências de volume sustentado e à pressão macroeconômica sobre os consumidores de baixa renda.
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