Principais estatísticas da AirbnbStock
- Intervalo de 52 semanas: $111 a $147
- Preço atual: $134
- Meta média da rua: US$ 156
- Meta alta da rua: US$ 181
- Consenso dos analistas: 19 compras / 4 superações / 18 retenções / 2 vendas
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 308
As ações da Airbnb superaram a receita do primeiro trimestre em 2 pontos e elevaram o patamar para o ano inteiro
A Airbnb, Inc.(ABNB) registrou uma receita de US$ 2,68 bilhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 18% em relação ao ano anterior que superou em 2 pontos percentuais o limite superior de sua própria orientação.
O Valor Bruto de Reservas aumentou 19% em relação ao ano anterior, para cerca de US$ 29 bilhões, impulsionado pelo crescimento do volume e pela força contínua das tarifas diárias médias.
As noites e os assentos reservados aumentaram 9%, chegando a 156 milhões, um número que incluiu uma redução estimada em 100 pontos-base devido aos elevados cancelamentos relacionados ao conflito no Oriente Médio.
Chesky destacou na teleconferência de resultados que, se não houvesse o impacto negativo do conflito, o crescimento de noites e assentos reservados teria sido de aproximadamente 10%, uma aceleração em relação ao primeiro trimestre de 2025.
O EBITDA ajustado atingiu US$ 519 milhões, um aumento de 24% em relação ao ano anterior, com as margens subindo para 19% no que é estruturalmente o trimestre sazonal mais fraco da empresa.
O lucro líquido foi de US$ 160 milhões no trimestre, um pouco acima do ano anterior, apesar de um ajuste único de impostos diferidos de US$ 70 milhões vinculado a mudanças no Imposto Mínimo Alternativo Corporativo dos EUA.
O fluxo de caixa livre totalizou US$ 1,7 bilhão no primeiro trimestre, produzindo uma margem de 64% sobre a receita.
O envolvimento com o aplicativo está acelerando por trás dos números: as noites reservadas por meio do aplicativo do Airbnb cresceram 22% em relação ao ano anterior e agora representam 63% do total de noites, em comparação com 58% há um ano.
O crescimento de reservas pela primeira vez atingiu sua maior taxa desde 2022, com força especial no Brasil, Japão e Índia.
A administração elevou a orientação de crescimento da receita para o ano inteiro de 2026 para um nível baixo a médio de adolescentes, em comparação com a orientação anterior de "pelo menos dois dígitos baixos", e reafirmou a expectativa de que a margem EBITDA ajustada para o ano inteiro será de pelo menos 35%.
Para o segundo trimestre, o Airbnb indicou uma receita de US$ 3,54 bilhões a US$ 3,60 bilhões, o que representa um crescimento de 14% a 16% em relação ao ano anterior e um ponto médio que fica acima do consenso anterior.
"Estamos elevando nossa orientação para 2026 e agora esperamos que o crescimento da receita ano a ano acelere para a faixa de dez a dez por cento, e prevemos que nossa margem EBITDA ajustada seja de pelo menos 35%", disse o CEO Brian Chesky na chamada do primeiro trimestre.
A Copa do Mundo já está aparecendo na oferta: mais de 100.000 novos anúncios entraram na plataforma nas 16 cidades-sede antes do torneio, e a CFO Ellie Mertz observou na teleconferência que as reservas acumuladas estão sendo rastreadas para fazer deste o maior evento da história do Airbnb.
O consenso dos analistas do ABNB está ficando mais otimista à medida que a reaceleração do crescimento se consolida
A comunidade de analistas se moveu decisivamente em direção às ações da Airbnb após os resultados do primeiro trimestre, com 19 compras, 4 superações, 18 retenções e 2 vendas em 43 analistas.
A meta média da rua está em US $ 156, implicando em cerca de 16% de alta em relação ao preço atual de US $ 135, com a meta alta situada em US $ 181.
O consenso de EPS para o segundo trimestre é de US$ 1,22, um aumento de aproximadamente 18% em relação ao ano anterior, com o consenso do terceiro trimestre em US$ 2,71, implicando em um crescimento de cerca de 23% em relação ao mesmo trimestre do ano passado.
O consenso de receita para o ano de 2026 está em torno de US$ 15 bilhões, o que é consistente com a trajetória de crescimento de meados da década que a administração acabou de formalizar.
O EBITDA para o segundo trimestre está estimado em cerca de US$ 1,23 bilhão, representando uma expansão de margem de aproximadamente 34% em relação à base sazonalmente baixa do primeiro trimestre.
Espera-se que o fluxo de caixa livre se recupere acentuadamente na segunda metade do ano, com o consenso do terceiro trimestre em torno de US$ 1,46 bilhão e uma margem de FCF de 32%.
Várias corretoras elevaram as metas após os lucros, com a B. Riley indo para US$ 180, a RBC Capital para US$ 173, a TD Cowen e a Susquehanna para US$ 170 cada uma, e a Jefferies posteriormente cortando para US$ 160 após a alta da Copa do Mundo, antes que o preço atual se estabelecesse perto de US$ 135.
O argumento a favor do ABNB baseia-se em alavancas de monetização compostas: O Reserve Now Pay Later, que agora gera cerca de 20% do GBV global, ainda está em fase inicial de implementação no desktop e em vários mercados internacionais; o piloto de hotel está mostrando que todas as métricas de primeira linha estão crescendo a mais do que o dobro do ritmo do negócio principal; e a estrutura simplificada de taxa de serviço único, que agora abrange mais de 25% das listagens ativas, está elevando as taxas de aceitação sem exigir aceleração do volume.
O risco que os céticos estão observando está concentrado em dois pontos: o conflito no Oriente Médio, que o Airbnb estima que reduzirá o crescimento das noites e assentos reservados no segundo trimestre em cerca de 1 ponto percentual, e uma onda de vendas com informações privilegiadas que totalizou dezenas de milhões de dólares para Chesky, o cofundador Joseph Gebbia, a CFO Ellie Mertz e o diretor de estratégia Nathan Blecharczyk entre o final de maio e o início de junho.
O cenário base de US$ 308 da TIKR para as ações da ABNB e os três cenários que o moldam
O caso base da TIKR avalia o Airbnb em aproximadamente US$ 308 em dezembro de 2030, o que implica em um retorno total de cerca de 129% em relação ao preço atual de cerca de US$ 135, ou aproximadamente 20% anualizado nos próximos 4,6 anos.
Se o Airbnb executar as premissas do caso médio - um CAGR de receita de 9% de 2025 a 2035, margens de lucro líquido expandindo para aproximadamente 28% e crescimento do EPS em cerca de 16% ao ano - o modelo TIKR produz um preço de ação de aproximadamente US$ 486 em dezembro de 2034, um retorno anualizado de cerca de 16%.
Se o crescimento desacelerar para a trajetória de baixo caso, com CAGR de receita de cerca de 8% e margens de lucro líquido de aproximadamente 26%, o modelo gera um preço de ação de aproximadamente US$ 362 em dezembro de 2034, ainda representando cerca de 12% de retorno anualizado a partir de hoje.
Se o catalisador de demanda da Copa do Mundo, a penetração hoteleira e a continuação da implementação do Reserve Agora Pague Depois acelerarem o crescimento para o cenário de alta - CAGR de 10% da receita e margens de lucro líquido próximas a 29% - o modelo TIKR avalia a ABNB em aproximadamente US$ 638 até dezembro de 2034, o que implica retornos anualizados de aproximadamente 20%.
A variável crítica em todos os três cenários é se o piso da margem EBITDA ajustada de 35% que a administração acabou de reafirmar se tornará um teto durável ou uma plataforma de lançamento, e o histórico da empresa em relação ao custo por reserva (queda de cerca de 10% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre devido a melhorias no suporte ao cliente impulsionadas por IA) sugere que o último é mais provável.
As ações da Airbnb podem ser compradas agora?
A US$ 135, as ações do Airbnb estão sendo negociadas aproximadamente 16% abaixo da meta de consenso dos analistas de US$ 156, com 19 classificações de compra e um cenário base da TIKR que implica um retorno total de cerca de 129% até dezembro de 2030.
O caso de investimento se baseia na aceleração do crescimento da receita (aumentada para a metade da adolescência para o ano de 2026), em um piso de margem EBITDA ajustado de 35% e em várias alavancas de monetização - Reserve agora, pague depois, penetração de hotéis e simplificação de taxas - que ainda estão em fase inicial.
O principal risco é o conflito no Oriente Médio e a pressão de venda de informações privilegiadas aos preços atuais.
O que os analistas dizem sobre as ações do ABNB?
Wall Street tem 19 classificações de compra, 4 de desempenho superior, 18 de retenção e 2 de venda no Airbnb em junho de 2026. A meta de preço médio é de US$ 156, com a meta alta em US$ 181.
Várias corretoras elevaram as metas após os resultados do primeiro trimestre, citando o aumento da orientação para o crescimento da receita de meados da década para o ano inteiro e a confirmação de margens EBITDA ajustadas de pelo menos 35%, o que excedeu a orientação "estável" anterior.
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