Principais estatísticas das ações da GE Vernova
- Intervalo de 52 semanas: US$ 459 a US$ 1.182
- Preço atual: $934
- Meta média da rua: US$ 1.216
- Meta alta da rua: US$ 1.424
- Consenso dos analistas: 23 compras / 6 superações / 8 retenções / 1 desempenho inferior / 1 venda
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 3.124
As ações da GE Vernova atingiram US$ 1.182 e depois recuaram. O que o backlog diz que o mercado está perdendo.
A GE Vernova(GEV), a empresa global de equipamentos de energia e infraestrutura de rede derivada da General Electric em abril de 2024, relatou ganhos do primeiro trimestre de 2026 que transformaram o que já era uma história forte em algo mais difícil de ignorar, e as ações da GE Vernova estão agora sendo negociadas em torno de US $ 934, cerca de 21% abaixo de sua alta de 52 semanas de US $ 1.182.
O recuo não tem nada a ver com o negócio.
Os pedidos do primeiro trimestre atingiram US$ 18,3 bilhões, um aumento de 71% em relação ao ano anterior, elevando a carteira de pedidos total para US$ 163 bilhões, de US$ 116 bilhões há apenas dois anos.
A receita foi de US$ 9,34 bilhões, um aumento de 16% em relação ao ano anterior, superando a estimativa de rua de cerca de US$ 9,22 bilhões.
O EBITDA ajustado cresceu 87%, chegando a cerca de US$ 896 milhões, com a margem aumentando 390 pontos-base em um único trimestre.
A administração aumentou a orientação para o ano inteiro de 2026 em relação à receita, à margem EBITDA e ao fluxo de caixa livre simultaneamente, uma medida que sinaliza confiança em toda a estrutura operacional, em vez de apenas em um segmento.
O fluxo de caixa livre somente no trimestre atingiu US$ 4,79 bilhões, significativamente acima do fluxo de caixa livre da empresa para o ano de 2025, de US$ 3,7 bilhões.
O CEO Scott Strazik colocou o escopo da oportunidade de forma clara na Conferência de Decisões Estratégicas da Bernstein, em maio: "Estamos gerando 25% da eletricidade do mundo todos os dias. É cerca de 50% da eletricidade deste país, os EUA, todos os dias".
O backlog de equipamentos conta a história mais importante: ele cresceu 80% desde o giro de abril de 2024, e esse equipamento se converte em uma base instalada, que então gera receita de serviços de longa duração com margens mais altas.
A GE Vernova agora espera atingir US$ 200 bilhões em carteira total até 2027, um ano antes de sua orientação anterior.
A Gas Power assinou 21 gigawatts de novos contratos somente no primeiro trimestre, elevando o total de gigawatts sob contrato de 83 para 100.
A eletrificação, o segmento de crescimento mais rápido da empresa, viu os pedidos crescerem 86% em relação ao ano anterior, para cerca de US$ 7,1 bilhões no primeiro trimestre, com pedidos relacionados a data centers que excederam todo o ano de 2025 em um único trimestre.
A aquisição da Prolec, fechada em fevereiro por cerca de US$ 5,3 bilhões, deu à GEV o controle total de um negócio de transformadores e equipamentos de rede com cerca de US$ 5 bilhões em carteira e acesso imediato aos mercados norte-americanos que a estrutura anterior de joint venture havia restringido.
O segmento de energia eólica continua sendo um obstáculo, com perdas de EBITDA de US$ 382 milhões no primeiro trimestre, mas a gerência orientou as perdas de energia eólica para aproximadamente US$ 400 milhões no ano inteiro, com uma melhora no segundo semestre impulsionada por maiores remessas de turbinas e melhor lucratividade dos serviços.
Por que 29 analistas apóiam as ações da GE Vernova com uma meta média próxima a US$ 1.216
A rua não está dividida em relação às ações da GE Vernova.
As 29 classificações de compra ou de desempenho superior contra 8 retenções e 2 negativas refletem a convicção quase unânime de que a alavancagem operacional da GEV ainda está no início.
A meta de preço médio de cerca de US$ 1.216 implica em um aumento de aproximadamente 30% em relação ao preço atual, e a meta de alta de US$ 1.424 implica em um aumento de aproximadamente 52% a partir daqui.
A receita de consenso para o segundo trimestre de 2026 é de cerca de US$ 10,72 bilhões, um aumento de 17,6% em relação ao ano anterior, e a margem EBITDA deve atingir aproximadamente 12% no segundo trimestre, antes de expandir para cerca de 14,5% no quarto trimestre.
A trajetória do EBITDA é o argumento central: de 9,6% no 1º trimestre de 2026 para uma estimativa de 17,5% no 1º trimestre de 2027, ou seja, uma expansão de aproximadamente 800 pontos-base em quatro trimestres, à medida que a Power and Electrification continua a aumentar sua carteira de pedidos com margens mais altas.
O EBITDA para o ano de 2026 está estimado em aproximadamente US$ 5,3 bilhões, com o consenso projetando cerca de US$ 9 bilhões até o final de 2027, com uma receita de aproximadamente US$ 48 bilhões.
O fluxo de caixa livre deve seguir a mesma trajetória, com estimativas apontando para cerca de US$ 1,62 bilhão no segundo trimestre de 2026 e a faixa de orientação para o ano inteiro de 2026 de US$ 6,5 bilhões a US$ 7,5 bilhões, representando um aumento de aproximadamente 75% em relação a 2025.
Strazik ressaltou a dinâmica de composição dos serviços que sustenta a convicção dos analistas: "Essa carteira de equipamentos de US$ 76 bilhões cresceu 80% desde que nos separamos da General Electric em abril de 1924. E, à medida que executamos essa carteira de equipamentos de US$ 76 bilhões, isso impulsiona essa base instalada muito maior que está impulsionando esse negócio de serviços muito maior e mais lucrativo para nós na próxima década."
Os dados sobre preços de turbinas a gás acentuam ainda mais o cenário de alta: os pedidos no primeiro semestre de 2026 têm preços de 10 a 20 pontos percentuais mais altos, em uma base de dólar por quilowatt, do que os pedidos do quarto trimestre de 2025, e esses ganhos de preço fluirão para a carteira de pedidos antes de aparecerem nos lucros.
Com 100 gigawatts de turbinas a gás sob contrato em quase 90 clientes distintos em 24 países, o quadro de demanda não está vinculado a um único mercado final ou geografia.
As ações da GE Vernova estão fechando a lacuna da margem EBITDA com a Eaton mais rapidamente do que o mercado espera
As ações da GE Vernova entraram em 2025 com margens EBITDA de 8,45%, cerca de 14 pontos percentuais atrás dos 22,92% da Eaton(ETN) no mesmo período, uma lacuna que parecia estrutural para qualquer pessoa que precificasse a GEV com base nos ganhos atuais em vez da conversão de carteira.
No primeiro trimestre de 2026, a margem EBITDA da GEV atingiu 9,59%, enquanto a da Eaton ficou em 21,37%, ainda uma grande diferença, mas os vetores já haviam divergido bastante.
As estimativas de consenso colocam a margem EBITDA das ações da GE Vernova em 11,79% no segundo trimestre de 2026, 14,53% no terceiro trimestre e 17,38% no quarto trimestre, uma expansão de cerca de 800 pontos-base em três trimestres, enquanto a Eaton deve se manter relativamente estável na faixa de 22% a 25% durante o mesmo período.
No primeiro trimestre de 2027, a diferença diminui para aproximadamente 5 pontos percentuais: GEV em 17,49% versus Eaton em 23,53%, e no segundo trimestre de 2027, GEV é estimado em 18,48% contra 24,25% da Eaton.
A Eaton tem um perfil de margem maduro e de alta qualidade e merece seu prêmio, mas não tem US$ 163 bilhões em carteira convertendo-se em preços crescentes nos próximos quatro anos.
A compressão de um déficit de 14 pontos para um déficit de 6 pontos em menos de dois anos é o argumento das ações da GE Vernova apresentado em um único gráfico.
Ações da GE Vernova a US$ 934 com um caminho médio da TIKR para US$ 3.124 até 2030
O modelo de avaliação da TIKR coloca as ações da GE Vernova em aproximadamente US$ 3.124 até dezembro de 2030 no cenário intermediário, um retorno total de 234% a cerca de 30% anualizado, com base em um crescimento de receita anual de 12% e margens de lucro líquido de 19,4% com compressão do múltiplo P/E de aproximadamente 2% ao ano.
O retorno é orientado pelos lucros, e não pela expansão múltipla, o que é importante: todos os três cenários pressupõem que o P/L se contrai ao longo do tempo, o que significa que o modelo não está contando com o sentimento para fazer o trabalho.
O cenário baixo, com CAGR de receita de 11%, margens de lucro líquido de aproximadamente 18%, ventos contrários tarifários e perdas eólicas persistindo até 2027, ainda produz uma meta de aproximadamente US$ 3.620 e um retorno total de aproximadamente 288% com uma TIR de aproximadamente 17%.
O caso alto acrescenta uma camada que o caso médio não precifica: Contratos BWRX-300 SMR acelerando a linha de receita, eletrificação ultrapassando sua meta de US$ 20 bilhões para 2028 e produtividade impulsionada por IA chegando antes do previsto. De acordo com essas premissas, o CAGR de 13% da receita e as margens de lucro líquido de aproximadamente 21% produzem uma meta de aproximadamente US$ 6.544, um retorno total de aproximadamente 601% e uma TIR de aproximadamente 26%.
O cenário intermediário, de aproximadamente 21% anualizado, não requer nada além do que a gerência já orientou: preços de turbinas a gás de 10 a 20 pontos acima da carteira de pedidos anterior, convertendo-se em lucros e perdas, eletrificação atingindo suas metas de margem declaradas e perdas eólicas se estabilizando no segundo semestre do ano.
Qual é a meta de preço das ações da GE Vernova?
A meta média de Street é de aproximadamente US$ 1.216, e a meta alta é de cerca de US$ 1.424.
O modelo de avaliação de caso médio da TIKR define uma meta de aproximadamente US$ 3.124 em dezembro de 2030, refletindo um retorno anual de aproximadamente 30% do preço atual de cerca de US$ 934.
As ações da GE Vernova são uma compra em 2026?
Vinte e nove dos 39 analistas que cobrem a GEV têm classificações de compra ou de desempenho superior, com apenas 8 retenções e 2 negativas.
A empresa tem US $ 163 bilhões em carteira, aumentou a orientação para o ano inteiro de 2026 sobre receita, margem EBITDA e fluxo de caixa livre após o primeiro trimestre, e é negociada cerca de 21% abaixo de sua alta de 52 semanas de US $ 1,182.
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