Principais estatísticas das ações da SoFi Technologies
- Intervalo de 52 semanas: US$ 14 a US$ 33
- Preço atual: US$ 17
- Meta média da rua: US$ 21
- Meta alta da rua: US$ 31
- Consenso dos analistas: 5 Comprar / 3 Outperform / 12 Manter / 2 Underperform / 2 Vender
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 40
A SoFi Technologies dobrou seu lucro no primeiro trimestre, estabeleceu sete recordes e, mesmo assim, observou a queda das ações
A SoFi Technologies(SOFI), a plataforma de serviços financeiros digitais voltada para clientes de bancos antigos com produtos de empréstimo, investimento e depósito que priorizam os dispositivos móveis, informou que a receita líquida ajustada do primeiro trimestre de 2026 foi de US$ 1,087 bilhão, um aumento de 41% em relação ao ano anterior, no trimestre mais forte da empresa.
O lucro líquido subiu para US$ 166,7 milhões, um aumento de 134% em relação ao ano anterior, e o lucro por ação dobrou de US$ 0,06 para US$ 0,12.
Esse foi o 18º trimestre consecutivo em que a empresa atingiu ou excedeu a Regra dos 40.
O EBITDA ajustado subiu 62% em relação ao ano anterior, para US$ 339,9 milhões, com uma margem de 31%, com uma margem EBITDA incremental de 41%, sinalizando que cada dólar adicional de receita está fluindo para o resultado final em um ritmo acelerado.
O total de empréstimos originados atingiu o recorde de US$ 12,2 bilhões, o melhor trimestre da história da empresa, impulsionado pelo volume recorde em todas as três categorias: US$ 8,3 bilhões em empréstimos pessoais, US$ 2,6 bilhões em empréstimos estudantis, um aumento de 2,2 vezes em relação ao ano anterior, e US$ 1,2 bilhão em empréstimos imobiliários, um aumento de 2,4 vezes em relação ao ano anterior.
O número de membros cresceu 35%, chegando a 14,7 milhões, com um recorde de 1,1 milhão de novos membros adicionados no trimestre, e o total de produtos aumentou 39%, chegando a 22,2 milhões.
"A saúde de nossa base de consumidores continua forte", disse o CEO Anthony Noto na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2026. "Vimos um crescimento recorde de empréstimos no primeiro trimestre, com forte demanda esperada para o segundo trimestre."
O mercado reagiu fazendo com que as ações da SoFi Technologies caíssem cerca de 12% porque a administração manteve inalterada sua orientação para o ano inteiro de 2026 em aproximadamente US$ 4,66 bilhões em receita líquida ajustada e aproximadamente US$ 0,60 em EPS ajustado.
Agora não se espera nenhum corte nas taxas em 2026, uma mudança em relação aos dois cortes que a administração presumiu no início do ano, que é a razão declarada para não transferir a batida do primeiro trimestre para o número do ano inteiro.
Noto comprou aproximadamente 31.000 ações em duas aquisições no mercado aberto no início de maio, a preços próximos a US$ 16, somando-se a uma participação de quase 12 milhões de ações detidas diretamente.
Por que os analistas estão divididos em relação às ações da SOFI, apesar dos resultados recordes
As ações da SoFi Technologies estão 37% abaixo de sua maior alta em 52 semanas, de cerca de US$ 33, o que significa que as ações estão precificando uma deterioração que os resultados não suportam ou uma taxa de desconto que ignora a mudança estrutural em andamento.
A comunidade de analistas está dividida quase que exatamente no meio sobre o que essa lacuna significa, com 8 compras e superações contra 14 retenções, subdesempenhos e vendas.
O lado otimista está ancorado na trajetória do EBITDA: o consenso projeta que o EBITDA crescerá de US$ 340 milhões no primeiro trimestre de 2026 para cerca de US$ 330 milhões no segundo trimestre, aumentando acentuadamente para cerca de US$ 440 milhões no terceiro trimestre e aproximadamente US$ 480 milhões no quarto trimestre, o que implica um EBITDA para o ano inteiro bem acima da taxa de execução que o mercado parece estar precificando.
Espera-se que as margens do EBITDA aumentem de 31% no primeiro trimestre para cerca de 37% no segundo semestre, impulsionadas pela alavancagem operacional em uma base de receita que a gerência orientou para um crescimento de aproximadamente 30% no segundo trimestre, ano a ano.
Projeta-se que as margens de lucro líquido aumentem de aproximadamente 15% no primeiro trimestre para cerca de 20% no quarto trimestre, com a expectativa de que o lucro por ação normalizado atinja aproximadamente US$ 0,17 por trimestre no segundo semestre, acima dos US$ 0,12 no primeiro trimestre.
O lado pessimista aponta para um segmento de plataforma de tecnologia que gerou uma receita de apenas US$ 75 milhões no primeiro trimestre, após a perda de um grande cliente, em comparação com uma meta para o ano inteiro de aproximadamente US$ 325 milhões, o que exige uma forte aceleração no segundo semestre.
O analista da William Blair que cobre a SOFI capturou a tensão diretamente na teleconferência de resultados, observando que a administração "de forma atípica, não conseguiu aumentar a receita e o EBITDA do primeiro trimestre", ao mesmo tempo em que afirmou que vê "desvantagens limitadas".
A meta média das ruas está em torno de US$ 21, o que implica em um aumento de cerca de 27% em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 17, com a meta alta de US$ 31 representando o limite externo da convicção dos analistas.
Com uma meta média 27% acima do preço atual e um negócio que gera mais de US$ 1 bilhão em receita trimestral em dinheiro, incluindo US$ 690 milhões em receita líquida de juros e US$ 390 milhões de fontes baseadas em taxas, as ações da SoFi Technologies estão subvalorizadas em relação ao EBITDA futuro que o consenso já espera.
As ações da SoFi Technologies estão subvalorizadas? O modelo TIKR aponta para US$ 40
O caso base da TIKR avalia a SoFi Technologies em aproximadamente US$ 40 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 141% em relação ao preço atual de cerca de US$ 17, ou aproximadamente 21% anualizado em 4,6 anos.
Se a receita aumentar em cerca de 17% ao ano até 2030 e as margens de lucro líquido aumentarem para aproximadamente 19%, atingindo o cenário intermediário TIKR, as ações da SoFi Technologies atingirão aproximadamente US$ 40 com uma TIR próxima de 17%.
Se o crescimento da receita for mais leve, em torno de 15% ao ano, e as margens se estabilizarem perto de 18%, o cenário de baixa produz um preço de ação próximo a US$ 45 em 2035, com uma TIR de aproximadamente 12%.
Se os novos fluxos de receita, incluindo SoFiUSD, big business banking e SoFi Plus, atingirem uma escala significativa e as margens se aproximarem de 20%, o cenário alto produzirá aproximadamente US$ 85 com uma TIR próxima de 21%.
A condição crítica em todos os três cenários é a mesma: se os negócios não relacionados a empréstimos, que representaram cerca de metade da receita líquida, continuarão a crescer à taxa de mais de 40% que apresentaram no primeiro trimestre.
A ação da SoFi Technologies é uma compra neste momento?
As ações da SoFi Technologies estão aproximadamente 37% abaixo de sua máxima de 52 semanas, apesar de terem registrado seu trimestre mais forte de todos os tempos, com o EBITDA do primeiro trimestre aumentando 62% em relação ao ano anterior, para US$ 340 milhões, e o lucro líquido aumentando 134%, para US$ 166,7 milhões.
O cenário básico da TIKR coloca o valor justo próximo a US$ 40 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 141%. A principal variável é se o aumento da margem EBITDA no segundo semestre para aproximadamente 37% ocorrerá dentro do prazo, conforme orientado pela administração.
O que os analistas dizem sobre as ações da SOFI?
As opiniões dos analistas estão divididas igualmente: 8 analistas classificam a SOFI como compra ou desempenho superior, enquanto 14 a classificam como retenção ou pior.
O preço-alvo médio é de aproximadamente US$ 21, o que implica um aumento de cerca de 27% em relação aos níveis atuais, enquanto o preço-alvo mais alto chega a US$ 31.
Os otimistas apontam para o crescimento de 62% do EBITDA e o recorde de originação de empréstimos; os pessimistas estão de olho no segmento de plataforma tecnológica, que deve quase triplicar em relação à taxa de execução de US$ 75 milhões do primeiro trimestre para atender à orientação para o ano inteiro de aproximadamente US$ 325 milhões.
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