Principais estatísticas das ações da Moody's
- Intervalo de 52 semanas: US$ 402 a US$ 547
- Preço atual: US$ 451
- Meta média da rua: US$ 536
- Meta alta da rua: US$ 610
- Consenso dos analistas: 12 compras / 4 superações / 7 retenções
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 710
A Moody's registrou um trimestre recorde e elevou a orientação. A liquidação ainda não foi registrada
A Moody's Corporation(MCO), empresa de classificação de crédito e inteligência de dados que classifica a dívida de corporações, governos e produtos estruturados em todo o mundo, registrou uma receita recorde do Moody's Investors Service de US$ 1,15 bilhão no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 8% em relação ao ano anterior, ao mesmo tempo em que elevou sua orientação de EPS diluído ajustado para o ano inteiro para uma faixa de US$ 16,40 a US$ 17,00.
A emissão avaliada ultrapassou US$ 2 trilhões no primeiro trimestre pela primeira vez na história da empresa.
O lucro por ação diluído ajustado ficou em US$ 4,33, um aumento de 13% em relação ao ano anterior e acima da estimativa de Street de US$ 4,22.
O fluxo de caixa livre atingiu cerca de US$ 844 milhões no trimestre, um aumento de aproximadamente 26% em relação ao ano anterior, o que deu à administração o poder de fogo para aumentar a orientação de recompra de ações para o ano inteiro em US$ 500 milhões, para aproximadamente US$ 2,5 bilhões.
A Moody's Analytics, o braço de US$ 3,6 bilhões orientado por assinatura que vende modelos de risco, ferramentas de conformidade KYC e dados de crédito para instituições financeiras, registrou ARR de US$ 3,6 bilhões, um aumento de 8% em relação ao ano anterior, com KYC crescendo 13% e o Lending Suite crescendo 18%.
"À medida que a adoção da IA se acelera, ela está impulsionando a demanda pela inteligência conectada de grau de decisão da Moody's em ambientes de alto risco", disse o CEO Rob Fauber na teleconferência de resultados do primeiro trimestre.
Os cinco maiores hyperscalers já haviam emitido tantas dívidas no primeiro trimestre quanto em todo o ano de 2025, com várias transações gigantescas relacionadas à IA, totalizando mais de US$ 100 bilhões, levando a emissão de grau de investimento a níveis quase recordes.
A receita relacionada a crédito privado em Ratings cresceu mais de 80% em relação ao ano anterior, pois a demanda dos investidores por avaliação de crédito independente aumentou juntamente com o escrutínio do mercado de crédito privado.
Em 9 de junho, a Moody's realizou uma chamada dedicada aos investidores sobre sua estratégia de IA generativa, apresentando três pilares: Connected Intelligence (dados proprietários que abrangem 600 milhões de entidades e 2 bilhões de vínculos de propriedade), Agentic Workflows criados com base nesses dados para risco de crédito, KYC e subscrição de seguros, e uma camada de distribuição que fornece ambos por meio de parcerias com Anthropic, Microsoft, OpenAI e AWS.
O aplicativo MCP dentro do ambiente Claude, que a Moody's acredita ser o primeiro de seu tipo, permite que os usuários licenciados executem fluxos de trabalho de memória de crédito e KYC sem sair do Claude, consultando os dados da Moody's por meio de uma interface controlada, em vez de receberem dados brutos.
A Moody's mantém o relacionamento com o cliente, controla os preços e o atendimento e proibiu contratualmente todos os parceiros de treinarem com seus dados.
Por que 16 analistas ainda têm como meta US$ 536 para a MCO, apesar de um recuo de 17%?
As ações da Moody's entram em junho com a cobertura de 16 analistas e um consenso que se situa firmemente em território de alta, 12 classificações de compra e 4 de desempenho superior, contra 7 de retenção e zero de venda, com uma meta média de Street de cerca de US$ 536 e uma meta alta de Street de US$ 610.
Ao preço atual, próximo a US$ 444, a meta média implica um aumento de aproximadamente 21%, uma lacuna que se ampliou à medida que a ação caiu, enquanto os fundamentos se moveram na direção oposta.
A trajetória futura dos lucros é o ponto em que os otimistas estão ancorados. O LPA de consenso para o segundo trimestre de 2026 é estimado em cerca de US$ 4, com o LPA normalizado para o ano inteiro de 2026 projetado em cerca de US$ 17, representando um crescimento de aproximadamente 13% ano a ano.
Depois de 2026, a tabela de estimativas mostra que o LPA normalizado continua a aumentar: O consenso do primeiro trimestre de 2027 está em torno de US$ 5, com a taxa de crescimento se mantendo em um único dígito alto nos próximos cinco trimestres.
Essa composição é estrutural, não cíclica. A receita de MIS está ancorada em necessidades de financiamento de longa duração em infraestrutura de IA, transição de energia e crédito privado, enquanto a receita recorrente de MA, com 98% do total do segmento, é a mais próxima de ser garantida contratualmente do que a receita de software.
O caso de baixa é a disrupção da IA: que grandes modelos de linguagem irão mercantilizar os dados da Moody's e desintermediar seus fluxos de trabalho de análise. A teleconferência de 9 de junho foi projetada para lidar exatamente com esse temor, e o ponto principal da diretora de soluções de IA generativa, Cristina Pieretti, tem peso: "Não é possível criar agentes de nível decisório com base em dados ruins", e os dados da Moody's são auditáveis, rastreáveis e continuamente selecionados em mais de 170 fontes proprietárias, o que significa que a ameaça da IA é, na verdade, o vento favorável da IA.
O risco que os touros estão observando é a volatilidade da emissão. O CFO Noemie Heuland orientou que, se a volatilidade persistir, o crescimento da receita da MIS será moderado para a faixa média de um dígito, o que empurraria o EPS do ano inteiro para o limite inferior da orientação.
Com a meta média de US$ 536 e a máxima de US$ 610, e com a empresa gerando receita recorde e aumentando a orientação, as ações da Moody's parecem subvalorizadas em cerca de US$ 444, precificando o risco de execução que os resultados do primeiro trimestre não suportam.
As ações da Moody's estão à frente da S&P Global em termos de crescimento do EPS e a diferença está aumentando até 2027
O EPS normalizado das ações da Moody's de US$ 4,33 no 1º trimestre de 2026 ficou ainda mais à frente dos US$ 4,82 da S&P Global, mas a comparação mais instrutiva é a trajetória rumo a 2026 e 2027, onde a taxa de crescimento da MCO supera seu par mais próximo em termos percentuais.
Espera-se que o EPS da S&P Global atinja aproximadamente US$ 4,93 no segundo trimestre de 2026, contra aproximadamente US$ 4,18 da Moody's, uma diferença em dólares que persiste há vários trimestres - mas projeta-se que o EPS da Moody's aumente para aproximadamente US$ 4,76 no primeiro trimestre de 2027, o que implica um crescimento de aproximadamente 10% ano a ano em relação ao valor real do primeiro trimestre de 2026, enquanto a S&P Global atinge aproximadamente US$ 5,63 no mesmo período, um crescimento de aproximadamente 17% em relação à sua própria base do primeiro trimestre de 2026.
O spread não é um déficit; ele reflete um mix de negócios diferente, com a Moody's tendo um peso maior de receita de assinatura no Analytics em relação à divisão de inteligência de mercado da S&P Global, que produz uma margem e um perfil de crescimento diferentes na linha de EPS.
O que a comparação confirma é que ambas as empresas estão compondo o LPA por meio dos mesmos impulsionadores de demanda estrutural - emissão de dívida, crescimento do crédito privado e financiamento de infraestrutura relacionado à IA - fazendo com que qualquer desconto que as ações da Moody's sejam negociadas em relação à S&P Global em uma base de preço/lucro seja uma lacuna de avaliação a ser examinada, e não uma lacuna de qualidade a ser explicada.
As ações da Moody's estão subvalorizadas em 2026? O modelo de US$ 710 da TIKR aponta bem além do consenso das ruas
O cenário base da TIKR avalia as ações da Moody's em aproximadamente US$ 710 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 57% em relação ao preço atual próximo a US$ 444, ou aproximadamente 10% anualizado nos próximos 4,6 anos.
O cenário médio pressupõe um CAGR de receita de aproximadamente 7%, margens de lucro líquido expandindo para aproximadamente 37% e composição do LPA em torno de 9% ao ano, o que é consistente com a trajetória atual e a mudança de mix para receita de assinatura de alta retenção.
Se o crescimento da receita se mantiver mais próximo do limite inferior, em torno de 6% - um cenário que reflete a expansão mais lenta do que o esperado da MA e a emissão silenciosa de MIS na segunda metade da década - o modelo da TIKR coloca a ação em aproximadamente US$ 783 até 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 73%, ou cerca de 7% anualizado.
Se as parcerias de distribuição de IA acelerarem o crescimento da ARR e os negócios de análise expandirem as margens para a casa dos 30 anos, como Heuland orientou para o final de 2027, o cenário mais elevado aponta para aproximadamente US$ 1.260 em 2030, um retorno total de aproximadamente 179%, com cerca de 13% anualizados.
Todos os três cenários implicam que o preço atual das ações da Moody's está incorporando um pessimismo sobre o negócio que os dados operacionais não suportam. A apresentação de IA de 9 de junho não é um pivô, é uma articulação de onde a receita realmente vem, e a lacuna de avaliação que ela implica é o argumento.
As ações da Moody's são um bom investimento em 2026?
O caso operacional é forte. O primeiro trimestre de 2026 produziu uma receita MIS recorde de US$ 1,15 bilhão, EPS ajustado de US$ 4,33 (aumento de 13%) e fluxo de caixa livre de cerca de US$ 844 milhões.
A administração aumentou a orientação de EPS ajustado para o ano inteiro para US$ 16,40 a US$ 17,00. A ação é negociada cerca de 17% abaixo do pico de janeiro, o que dá aos investidores um ponto de entrada mais amplo do que os fundamentos justificam.
O modelo de caso médio da TIKR tem como meta aproximadamente US$ 710 até dezembro de 2030, o que implica retornos anualizados de cerca de 10% em relação aos níveis atuais.
O que os analistas dizem sobre as ações da Moody's?
Dezesseis analistas cobrem a MCO no início de junho de 2026, com 12 classificações de compra, 4 de desempenho superior e 7 de retenção.
A meta média de Street é de aproximadamente US$ 536, o que implica uma alta de aproximadamente 21% em relação ao preço atual, próximo a US$ 444.
A meta de alta de Street é de US$ 610. Nenhum analista indica uma venda.
O consenso reflete a convicção no modelo de segmento duplo da empresa, com o debate sobre a disrupção da IA sendo tratado como um vento favorável, e não como uma ameaça, pela maioria dos analistas de cobertura.
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