Principais estatísticas das ações da Constellation Energy
- Intervalo de 52 semanas: US$ 242 a US$ 413
- Preço atual: $251
- Meta média da rua: $367
- Meta alta da rua: US$ 441
- Consenso dos analistas: 13 compras / 6 superações / 2 retenções / 1 venda
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 480
A CEG supera as estimativas do primeiro trimestre, faz um preço secundário de US$ 3,1 bilhões e cai de qualquer forma
A Constellation Energy(CEG), a maior operadora de energia nuclear dos Estados Unidos, registrou lucro operacional ajustado no primeiro trimestre de 2026 de US$ 2,74 por ação, superando a estimativa de consenso de US$ 2,57 por ação.
A receita total do primeiro trimestre chegou a US$ 11,12 bilhões, um aumento de 63,8% em relação aos US$ 6,79 bilhões do primeiro trimestre de 2025, impulsionada pela adição de ativos da Calpine após o fechamento em janeiro de 2026 de sua aquisição de US$ 16 bilhões.
A empresa reafirmou a orientação de lucro operacional ajustado para o ano inteiro de 2026 de US$ 11 a US$ 12 por ação e disse que espera que a Calpine contribua com aproximadamente US$ 2 por ação de acréscimo de EPS para o ano inteiro.
Em 14 de maio, a Constellation anunciou um acordo de compra de participação minoritária em cinco instalações de RNG de Pine Creek, acrescentando aproximadamente 3 milhões de MMBTUs de produção adicional de gás natural renovável anualmente.
Em 1º de junho, os acionistas existentes lançaram uma oferta secundária de 11 milhões de ações ao preço de US$ 281, um desconto de 2,3% em relação ao fechamento anterior, sem que nenhum recurso fosse destinado à empresa.
A Constellation aproveitou o evento para intervir imediatamente como compradora, recomprando 2 milhões de ações dos subscritores ao preço de oferta de US$ 281, de acordo com sua autorização de recompra de US$ 5 bilhões.
A medida foi tomada depois que o CEO Joe Dominguez disse na teleconferência de resultados do primeiro trimestre que"a esses preços, vemos nossas ações como um uso atraente de nosso dinheiro", referindo-se a uma recompra anterior de aproximadamente 1,2 milhão de ações a um preço médio de cerca de US$ 285 nas semanas após o dia do investidor de março.
Em 2 de junho, a FERC concedeu uma isenção permitindo que a Constellation transferisse determinados direitos de injeção na rede de sua usina de gás natural de Eddystone para o projeto de reinicialização de Three Mile Island, conhecido como Crane Clean Energy Center, abrindo caminho para uma meta de reinicialização em 2027 que havia sido ameaçada por um possível atraso na conexão à rede em 2031.
Em 8 de junho, a Calpine, unidade da Constellation, concluiu uma expansão de 25 megawatts no complexo geotérmico The Geysers, na Califórnia, a mais recente execução operacional em seu recém-integrado portfólio de gás e geotérmica.
A expansão de 25 megawatts do Geysers fornecerá eletricidade para mais de 25.000 residências anualmente, com 18 megawatts contratados para a Clean Power Alliance.
Por que 19 dos 21 analistas ainda estão otimistas com as ações da Constellation Energy após uma queda de 19% no acumulado do ano
Espera-se que a receita das ações da Constellation Energy atinja cerca de US $ 8.7 bilhões no segundo trimestre de 2 e cerca de US $ 2026 bilhões no terceiro trimestre de 10.4, representando um crescimento ano a ano de cerca de 43% e 59% em cada trimestre, de acordo com estimativas de consenso futuras.
A trajetória de crescimento do EPS é mais acentuada do que a linha de receita sugere.
O EPS normalizado do segundo trimestre de 2026 é estimado em US$ 2,57, aumentando para US$ 3,67 no terceiro trimestre e US$ 2,85 no quarto trimestre, somando uma visão de consenso para o ano inteiro amplamente consistente com a faixa de orientação de US$ 11 a US$ 12.
O motor por trás dessa trajetória é a Calpine, que adicionou uma frota de ciclo combinado e cogeração produzindo 23 milhões de megawatts-hora somente no primeiro trimestre, com um fator de capacidade de 47,1%, juntamente com a frota nuclear da Constellation operando com um fator de capacidade de 92,3%.
O crédito fiscal sobre a produção nuclear (PTC), que cresce com a inflação e está incorporado em toda a frota, proporciona um piso visível que a maioria dos modelos de analistas está tratando como estrutural e não cíclico.
O fluxo de caixa livre das ações da Constellation Energy antes do crescimento está previsto em US$ 8,4 bilhões em 2026 e 2027 combinados, aumentando para entre US$ 11,5 bilhões e US$ 13 bilhões em 2028 e 2029, uma trajetória de aproximadamente 45% de crescimento no ponto médio de um período de dois anos para o outro.
A preços atuais, 13 analistas classificam as ações da Constellation Energy como compradas, 6 classificam-nas como de desempenho superior, 2 como mantidas e 1 como vendidas, em uma base de cobertura total de 22 analistas.
A meta média da rua está em $ 367, implicando em cerca de 46% de aumento em relação ao fechamento de 8 de junho de $ 251, enquanto a alta da rua de $ 441 implica em cerca de 76% de aumento.
Com a administração recomprando ações a US$ 281 e US$ 285, e a média das bolsas de valores em US$ 367, as ações da Constellation Energy parecem substancialmente subvalorizadas a US$ 251.
O risco que o mercado está precificando é real: A clareza regulatória da PJM ainda não foi totalmente alcançada, o cronograma de reinicialização da Crane continua dependente da ordem final da FERC e a expiração do lockup em 30 de junho de 25 milhões de ações vinculadas à Calpine cria um risco de fornecimento de curto prazo que poderia pressionar ainda mais as ações.
As ações da Constellation Energy lideram a NRG e a Vistra em termos de EPS normalizado a cada trimestre em vista
As ações da Constellation Energy registraram EPS normalizado de $ 2.74 no primeiro trimestre de 2026, à frente da NRG Energy(NRG) em $ 1.73 e da Vistra(VST) em $ 1.46 no mesmo trimestre.
A diferença aumenta nas estimativas futuras: A CEG está projetada em US$ 3,67 no terceiro trimestre de 2026, contra US$ 2,91 da NRG e US$ 2,11 da Vistra, uma vantagem que reflete o acréscimo da Calpine que flui através da linha de ganhos, enquanto seus pares não têm um catalisador de mudança gradual comparável.
No primeiro trimestre de 2027, os US$ 2,64 estimados da CEG ainda estão acima dos US$ 3,18 da Vistra nesse único trimestre, o único período em que a estimativa da Vistra supera a da CEG, embora os US$ 2,08 da NRG estejam atrás de ambas, fazendo com que as ações da Constellation Energy sejam as líderes consistentes em ganhos em todo o conjunto de pares, com apenas um trimestre de compressão em relação à VST na janela visível.
As ações da Constellation Energy estão subvalorizadas em 2026? A meta de US$ 480 da TIKR diz que sim
O cenário base da TIKR avalia a Constellation Energy em cerca de US$ 480 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 92% em relação ao preço atual de US$ 251, ou cerca de 15% anualizado ao longo de aproximadamente 4,6 anos.
Se o acréscimo da Calpine se mantiver e a clareza regulatória da PJM chegar no prazo esperado pela administração, o caminho intermediário para cerca de US$ 628 em dezembro de 2034 representa um retorno total de cerca de 151% com uma TIR de cerca de 11%.
Se a reinicialização da Crane atingir o crédito de capacidade total no cronograma de 2027 e o pipeline de contratação de data center na ERCOT e na PJM se materializar em escala, o caso alto atingirá cerca de US$ 809 até dezembro de 2034, uma TIR de cerca de 15%.
Se a clareza da PJM diminuir e o bloqueio de 30 de junho das ações vinculadas à Calpine criar uma venda forçada, as ações da Constellation Energy poderão permanecer dentro de uma faixa até 2026 - mas mesmo o cenário de baixa atinge cerca de US$ 472 em dezembro de 2034, com uma TIR de cerca de 8%, ainda praticamente dobrando a partir daqui.
O risco é o momento, não a tese.
As ações da Constellation Energy são uma compra em 2026?
A $ 251, a ação é negociada bem abaixo da meta média da rua de $ 367 e da alta da rua de $ 441, com 19 dos 21 analistas mantendo uma classificação de compra ou de desempenho superior.
A própria administração interveio para recomprar ações entre US$ 281 e US$ 285, sinalizando convicção.
O principal risco de curto prazo é o vencimento do lockup em 30 de junho de 25 milhões de ações vinculadas à Calpine, o que poderia criar uma pressão de venda adicional antes que a tese se concretize totalmente.
Qual é a meta de preço para as ações da CEG?
A meta média das ruas é de US$ 367, o que implica em uma alta de cerca de 46% em relação ao fechamento de US$ 251 em 8 de junho de 2026.
A alta da rua está em US$ 441.
A meta média do modelo TIKR é de cerca de US$ 480, realizada em dezembro de 2030, representando um retorno potencial de cerca de 92% em aproximadamente 4,6 anos, a uma taxa anualizada de cerca de 15%.
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