Principais estatísticas das ações da Palantir
- Intervalo de 52 semanas: $123 a $208
- Preço atual: $136
- Meta média da rua: $184
- Meta alta da rua: US$ 255
- Consenso dos analistas: 18 compras / 1 desempenho superior / 10 retenções / 1 desempenho inferior / 1 venda
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 985
Ações da Palantir registram crescimento de 85% na receita no primeiro trimestre de 2026 e aumentam a orientação para o ano inteiro em 10 pontos
A Palantir Technologies(PLTR) relatou uma receita de US$ 1,633 bilhão no primeiro trimestre de 2026, crescendo 85% ano a ano, a maior taxa de crescimento relatada em sua história como empresa pública.
Os negócios nos EUA ultrapassaram um marco que a administração vinha almejando há mais de um ano, apresentando um crescimento de receita de 104% em relação ao ano anterior, para cerca de US$ 1,282 bilhão, a primeira vez desde a oferta pública direta da empresa que o crescimento nos EUA ultrapassou três dígitos.
A receita comercial dos EUA foi o motor, crescendo 133% em relação ao ano anterior e 18% sequencialmente para cerca de US$ 595 milhões.
A receita do governo dos EUA veio em seguida, crescendo 84% em relação ao ano anterior e 21% sequencialmente, para cerca de US$ 687 milhões.
O trimestre não foi impulsionado por um único contrato de grande porte ou evento de reconhecimento único.
A Palantir fechou US$ 1,3 bilhão em reservas de valor total de contratos comerciais, representando um crescimento de 42% em relação ao ano anterior e, pelo terceiro trimestre consecutivo, as reservas de TCV comercial dos EUA ultrapassaram US$ 1 bilhão, com o primeiro trimestre chegando a cerca de US$ 1,2 bilhão, um aumento de 45% em relação ao ano anterior.
A retenção líquida de dólares atingiu 150%, um aumento de 1.100 pontos-base em relação ao trimestre anterior, um número que ainda não capta a receita de novos clientes adquiridos nos últimos 12 meses.
A empresa encerrou o primeiro trimestre com US$ 11,8 bilhões em valor total de negócios restantes, um aumento de 98% em relação ao ano anterior.
O número de clientes cresceu para 1.007, um aumento de 31% em relação ao ano anterior.
O fluxo de caixa livre ficou em torno de US$ 925 milhões no trimestre, representando uma margem de 57%, e a empresa tinha aproximadamente US$ 8 bilhões em caixa e títulos em tesouraria no final do trimestre.
Na chamada do primeiro trimestre, o CEO Alex Karp foi direto: "Nosso fluxo de caixa livre neste trimestre é maior do que nossa receita no mesmo trimestre do ano anterior".
A gerência aumentou a orientação de receita para o ano de 2026 para um ponto médio de cerca de US$ 7,656 bilhões, o que representa um crescimento de aproximadamente 71% em relação ao ano anterior, um aumento de 10 pontos em relação à orientação do trimestre anterior, o maior aumento de orientação para o ano inteiro.
A pontuação da Regra dos 40, combinando o crescimento da receita e a margem operacional ajustada, atingiu 145%, um aumento de 18 pontos trimestre a trimestre e o 11º trimestre consecutivo de expansão.
Seis parcerias e expansões de contratos foram anunciadas nos dias que antecederam o relatório, abrangendo construção (McCarthy Building), seguros (GNP Seguros), tecnologia jurídica (Kirkland and Ellis), distribuição em nuvem (Google Cloud), análise de defesa (Brave1 Dataroom da Ucrânia) e segurança agrícola dos EUA (um contrato com o USDA de até cerca de US$ 300 milhões).
O que Wall Street pensa sobre as ações da Palantir após um crescimento recorde
A mudança de consenso foi acentuada.
No final do primeiro trimestre de 2025, as ações da Palantir tinham 3 compras e 15 retenções entre os analistas de cobertura. No início de junho de 2026, essa distribuição mudou para 18 compras, 1 Outperform, 10 Holds, 1 Underperform e 1 Sell, com 27 analistas agora cobrindo as ações.
A meta de preço médio de cerca de US$ 184 implica em um aumento de aproximadamente 35% em relação ao preço atual de cerca de US$ 136, e a meta alta de cerca de US$ 255 reflete um aumento de quase 87% em relação ao mesmo nível.
O consenso em relação à receita apoia o caso de alta.
A receita de consenso do segundo trimestre de 2026 está em torno de US$ 1,81 bilhão, representando um crescimento de aproximadamente 80% em relação ao ano anterior e um crescimento sequencial de 11% em relação ao primeiro trimestre, com a administração orientando para uma faixa de cerca de US$ 1,797 bilhão a US$ 1,801 bilhão.
Para o restante de 2026, as estimativas consensuais de receita chegam a aproximadamente US$ 2,00 bilhões no terceiro trimestre e a aproximadamente US$ 2,28 bilhões no quarto trimestre, o que implica um consenso para o ano inteiro próximo a cerca de US$ 7,7 bilhões.
O consenso do EBITDA para o segundo trimestre de 2026 está em torno de US$ 1,10 bilhão, representando uma margem EBITDA de aproximadamente 61% e um crescimento de aproximadamente 134% em relação ao ano anterior.
A trajetória do EPS ancora o argumento.
O EPS normalizado do 1º trimestre de 2026 foi de US$ 0,33, com crescimento de 154% em relação ao ano anterior. O consenso projeta um EPS normalizado de US$ 0,34 para o segundo trimestre de 2026, depois US$ 0,37 para o terceiro trimestre, US$ 0,42 para o quarto trimestre e aproximadamente US$ 0,44 para o primeiro trimestre de 2027, cada trimestre marcando uma expansão consecutiva.
A cerca de US$ 136, com a empresa orientando para mais de US$ 4,44 bilhões em receita operacional ajustada para o ano inteiro e o consenso projetando a aceleração do crescimento do LPA em cada trimestre restante de 2026, as ações da Palantir estão subvalorizadas em relação ao que a trajetória dos lucros implica. Uma empresa que aumenta o lucro por ação a taxas de três dígitos e, ao mesmo tempo, expande as margens operacionais ajustadas para 60% não costuma ser negociada com um desconto de 26% em relação ao preço-alvo médio de Street, e o fato de que isso acontece reflete a hesitação da avaliação em relação à duração, e não a discordância em relação à execução.
O risco está na frente e no centro. A designação da Palantir pelo comitê parlamentar do Reino Unido como um "ponto de fraqueza inaceitável" na dependência do setor público britânico cria uma sobrecarga de manchetes no segmento do governo internacional, e a venda contínua de informações privilegiadas a preços entre aproximadamente US$ 132 e US$ 160 reforça a percepção de que a ação está totalmente avaliada nos níveis atuais, e não barata.
O catalisador a ser observado são os lucros do segundo trimestre, em que a administração está orientando para uma receita operacional ajustada entre cerca de US$ 1,063 bilhão e US$ 1,067 bilhão. Se a receita comercial dos EUA se aproximar de US$ 700 milhões ou mais, a taxa de crescimento do segmento terá sido sustentada em mais de 100% por dois trimestres consecutivos, o tipo de durabilidade que historicamente força uma reavaliação de consenso.
As ações da Palantir estarão subvalorizadas em 2026? A meta de US$ 985 da TIKR e a compressão que a faz funcionar
O cenário base da TIKR avalia as ações da Palantir em aproximadamente US$ 985 em dezembro de 2030, o que implica em um retorno total de cerca de 622% em relação ao preço atual de cerca de US$ 136, ou aproximadamente 54% anualizado ao longo de aproximadamente 4,6 anos.
O modelo prevê uma compressão de P/L de cerca de 8% a 10% ao ano em todos os três cenários, o que significa que cada dólar de retorno, em todos os casos, é sustentado apenas pelo crescimento dos lucros.
Se a dinâmica comercial dos EUA se mantiver no ritmo orientado pela administração e o CAGR de EPS de cerca de 53% no cenário intermediário refletir a taxa histórica de 132% em três anos, o modelo projeta um preço de aproximadamente US$ 4.624 em 2035, um retorno total de aproximadamente 3.288% e uma TIR de cerca de 51%.
Se o crescimento desacelerar e o CAGR do EPS de cerca de 47%, no caso baixo, estiver mais próximo da realidade, o preço implícito em 2035 cairá para aproximadamente US$ 2.727, ainda representando uma TIR de cerca de 42%.
O cenário alto, ancorado no CAGR do EPS de cerca de 59% e na orientação de crescimento da receita comercial nos EUA para o ano inteiro de pelo menos 120% de sustentação, produz um preço em 2035 de aproximadamente US$ 7.559 e uma TIR de cerca de 60%. Em todos os três cenários, as ações da Palantir estão subvalorizadas hoje porque a compressão esperada pelo modelo já está embutida em um preço que ainda implica retornos superdimensionados, mesmo com a premissa de crescimento mais baixo.
Qual é a meta de preço para o PLTR?
A meta média atual de Street é de aproximadamente US$ 184 por ação, com a meta alta de aproximadamente US$ 255. O modelo de caso básico da TIKR tem como meta aproximadamente US$ 985 por ação, o que implica um retorno total de aproximadamente 622% em um período de aproximadamente 4,6 anos a partir do preço atual.
As ações da Palantir estão subvalorizadas ou supervalorizadas?
A aproximadamente US$ 136, as ações da Palantir são negociadas com um desconto de 26% em relação à meta média de Street, enquanto a empresa aumenta a receita em 85% ano a ano e prevê um crescimento de aproximadamente 71% para o ano inteiro.
O fato de isso ser barato depende de quanto da trajetória de lucros futuros um investidor está disposto a precificar hoje.
O modelo de caso básico da TIKR, que incorpora um CAGR de EPS de cerca de 53% até 2035 e uma compressão de P/L incorporada de cerca de 8% ao ano, implica um preço médio de aproximadamente US$ 4.624 até 2035 e uma meta de prazo mais próximo de aproximadamente US$ 985.
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