익스피디아 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: -4%
- 52주 범위: $130 ~ $304
- 현재 가격: $203
익스피디아 주식은 어떻게 되나요?
익스피디아 그룹(EXPE) 주가는 2월 11일 종가 233.6달러에서 2월 20일까지 203.5달러로 13% 하락했는데, 이는 회사의 신중한 2026년 연간 마진 전망이 2월 12일에 발표된 2025년 4분기 실적 호조를 덮었기 때문입니다.
익스피디아는 4분기 조정 주당 순이익이 3.78달러로 컨센서스 예상치인 3.36달러를 상회했고 매출은 35억 5,000만 달러로 예상치인 34억 2,000만 달러보다 높았지만 2026년 연간 조정 EBITDA 마진 확대율은 100~125베이시스포인트에 불과해 2025년 240베이시스포인트에 훨씬 못 미치는 것으로 예상했습니다.
이러한 마진 둔화는 익스피디아가 2025년 인력 감축과 마케팅 비용 절감의 혜택을 누락하고, 절감액을 단기 수익성에 영향을 미치는 AI, 머신러닝 인재, B2B 성장 이니셔티브에 선별적으로 재투자하는 데서 비롯된 것입니다.
매각에도 불구하고 4분기 B2B 총 예약액은 24% 증가한 87억 달러로 18분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으며, 2026년 연간 총 예약액 가이던스인 1270억~1290억 달러는 애널리스트 컨센서스인 1295억 달러를 초과하는 등 기본 비즈니스는 진정한 모멘텀을 보여주었습니다.
스콧 쉔켈(Scott Schenkel) CFO는 2025년 4분기 실적 발표에서 "더 빠른 사이트 성과, 더 간결한 비용 구조, 더 효율적인 마케팅을 추진한 2025년 팀이 이룬 성과가 자랑스럽다"며 4분기 조정 EBITDA가 전년 대비 32% 증가하고 컨센서스 예상치 7억 6천만 달러를 훨씬 상회하는 8억 4,800만 달러에 달했다고 말했습니다.
실적 발표 후 JP Morgan은 목표주가를 260달러에서 240달러로, Piper Sandler는 250달러에서 225달러로, Jefferies는 285달러에서 240달러로, Susquehanna는 265달러에서 240달러로 낮췄지만 애널리스트 평균 등급은 12개월 목표가 평균 280.50달러로 여전히 매수를 유지했습니다.
이러한 하락은 지난 2년간의 공격적인 비용 절감으로 인한 마진 확대 이후 시장의 기대치가 재조정된 것을 반영한 것으로, 투자자들은 이제 익스피디아의 B2B 모멘텀, AI 투자, 해외 성장이 2025년에도 일회성 순풍 없이 마진 개선을 유지할 수 있을지 면밀히 검토하고 있습니다.
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월스트리트의 EXPE 주식에 대한 견해
실적 발표 후 매도세로 인해 EXPE는 약 12.9% 하락한 203.48달러를 기록했지만, 단기 마진 둔화에 대한 시장의 반응은 2025년 조정 EBITDA가 19.3% 성장하고 2026년까지 추가 확장을 예상하는 비즈니스를 가리는 것으로 보입니다.
2026년 매출은 전년 대비 8.1% 증가한 159억 2,000만 달러, 정상화 EPS는 21.1% 증가한 19.21달러, EBITDA 마진은 2025년 23.8%에서 24.9%로 확대되는 등 펀더멘털은 그대로 유지될 것으로 예상됩니다.
월스트리트는 현재 34명의 애널리스트 목표주가를 평균 281.59달러로 책정했으며, 매수 14명, 보유 23명 대비 아웃퍼폼 1명으로 현재 203.48달러에서 약 38.4%의 상승 여력이 있음을 시사합니다.
목표 범위는 최저 225달러에서 최고 387달러로, 익스피디아의 B2B 모멘텀과 AI 기반 마케팅 효율성이 2025년 일회성 비용 절감으로 인한 후폭풍을 상쇄할 수 있을지에 대한 의견 차이를 반영하고 있습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
특히, 익스피디아의 실적 발표 후 주가를 기준으로 구축한 중간 사례 DCF 모델에 따르면 2030년 12월 31일까지 주가는 443.22달러로, 현재 수준에서 총 수익률 117.8%, 연간 IRR 17.4%를 예상하여 이번 매각이 의미 있는 장기 진입 가치를 창출했음을 시사합니다.
주요 리스크는 멀티플 압축으로, 이 모델은 2031년까지 P/E가 마이너스 8.2%의 연평균 성장률로 계약한다고 가정하기 때문에 소비자 지출이 고르지 않은 불확실한 거시 환경에서 Expedia 주가가 밸류에이션 배수의 축소를 극복할 만큼 빠르게 성장해야 한다는 것을 의미합니다.
203.48달러인 EXPE는 시장 컨센서스와 장기 모델 가정에 비해 저평가된 것처럼 보이지만, 2025년 비용 절감에 따른 실적 개선과 재투자 중심의 완만한 성장 스토리 사이의 격차를 해소하려면 투자자들은 인내심이 필요할 것입니다.
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