힘스앤허스 주식 주요 통계
- 이번 주 실적: -4%
- 52주 범위: $15 ~ $70
- 현재 가격: $16
힘스앤허스 주식에 무슨 일이 있었나요?
2월 7일 FDA의 "불법 카피캣" 경고, 2월 9일 노보 노디스크 특허 침해 소송, 2월 18일 GLP-1 API에 대한 FDA 제한 통지 등 2주 동안 세 번의 복합적인 타격이 가해지면서 2026년 초부터 Hims & Hers Health(HIMS) 주식은 50% 이상 하락하여 2025년 34.2% 상승에서 폭락했습니다.
즉각적인 계기가 된 것은 2월 5일, 힘스가 49달러짜리 경구용 세마글루타이드 복합제를 출시하면서 노보 노디스크가 새로 출시한 웨고비에 직접 도전장을 내밀었고, 이틀 후 FDA는 신속하게 불법 카피약으로 분류하여 힘스가 제품을 완전히 철수하도록 만들었습니다.
그러나 2023년 매출 9억 달러 미만에서 2025년 전체 매출 23억 달러로 예상되는 복합 주사형 GLP-1 제품을 통해 성장 전략을 구축한 Hims는 이 약을 중심으로 성장 전략을 세웠으며, 경구용 약은 차세대 주요 구독 동력으로 널리 인식되었습니다.
그 결과, 2월 12일 공매도 이자가 사상 최고치를 기록했고 1월에는 발행 주식의 약 65%가 공매도로 대출되어 2025년 10월 이후 최고치를 기록하는 등 시장은 Hims를 고성장 원격 의료 혁신 기업에서 불확실한 성장 활로를 가진 기업으로 재평가했습니다.
이번 주 화요일, 힘스는 호주 디지털 의료 기업 유칼립투스를 11억 5천만 달러에 인수하고, 2029년 초까지 이연된 지불금과 수익금으로 2억 4천만 달러를 현금으로 지급한다고 발표하면서 투자자들이 국제적인 전환을 환영하면서 주가가 시판 전 7.3% 상승한 16.99달러에 마감했습니다.
리링크의 애널리스트 마이클 체니는 유칼립투스 거래가 전략적으로 적합하지만 복합 GLP-1 카테고리의 미래가 여전히 HIMS의 지배적인 오버행이라고 경고했고, 니덤의 라이언 맥도날드는 테스토스테론 및 암 검진과 같은 새로운 제품만으로는 경구용 약이 창출했을 가입자 증가를 대체할 수 없다고 지적했습니다.
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월스트리트의 HIMS 주식에 대한 평가
규제 및 법적 혼란에도 불구하고 유칼립투스 인수는 Hims가 급격한 상승과 2026년 초 50% 이상 폭락을 모두 주도한 복합 GLP-1 사업에서 벗어나 성장 엔진을 해외 시장으로 전환하고 있다는 신호입니다.
월스트리트에서는 2025년 매출이 59% 성장하여 23억 5,000만 달러에 달하고 EBITDA 마진이 2024년 12%에서 2025년 13.3%로 확대되어 핵심 비즈니스가 규제 압력에도 구조적으로 수익성이 유지될 것으로 예상하는 등 펀더멘털 사례는 여전히 힘을 발휘하고 있습니다.
그러나 애널리스트들의 심리는 신중해져 2월 20일 현재 주가 15.63달러 대비 평균 목표주가는 27.46달러로 75.7%의 상승 여력이 내재되어 있지만, 12명의 애널리스트 중 단 1명만이 확고한 추천을 통해 매수 의견을 제시하고 있습니다.
목표 스프레드는 13달러 바닥에서 48달러 상한까지 넓은 편인데, 이는 Hims가 GLP-1 복리 수익을 해외 확장 및 새로운 업종으로 재평가를 정당화할 만큼 빠르게 대체할 수 있는지에 대한 진정한 의견 차이를 반영합니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
복리 역풍을 감안하더라도 중간 사례 밸류에이션 모델에 따르면 HIMS의 주가는 30.27달러로, 2029년 12월까지 현재 수준에서 총 수익률은 93.6%, 연간 IRR은 18.7%에 달해 매도세가 펀더멘털을 초과했을 수 있음을 시사합니다.
핵심 리스크는 2024년 321.7% 급등 이후 2025년 1.9%, 2026년 11.9% 성장에 그칠 것으로 예상되는 정규화 주당순이익 성장률이 급격히 둔화되어 유칼립투스 통합이 실패하거나 복합 GLP-1 매출이 예상보다 빨리 고갈될 경우 오류의 여지가 거의 남지 않는다는 점입니다.
15.63달러로 애널리스트 목표치와 모델 밸류에이션에 비해 크게 할인된 것처럼 보이지만, 회사가 2025년 전체 실적을 발표하고 복합 경구 세마글루타이드 없이 앞으로 나아갈 길을 명확히 할 때까지 주가는 관망세를 유지해야 합니다.
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