주요 내용
- 매출 성장: AI 인프라와 데이터센터 확장에 힘입어 2028년까지 매년 34.6%씩 성장할 것으로 예상됩니다.
- 가격 전망: 현재 거래량을 기준으로 2028년 12월까지 CLS 주가는 538달러에 이를 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 281달러에서 총 91%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.9년 동안 약 25%의 성장을 볼 수 있습니다.
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(CLS)는 탁월한 4분기 실적을 달성한 후 2026년 매출 전망을 170억 달러로 상향 조정했습니다. 이 회사는 해당 분기에 전년 동기 대비 44% 증가한 36억 5,000만 달러의 매출을 달성했으며, 조정 주당 순이익은 70% 증가한 1.89달러를 기록했습니다.
CEO Rob Mionis는 급증하는 수요를 활용하는 공격적인 확장 전략을 실행하고 있습니다. 2026년까지 10억 달러의 자본 지출을 계획하고 있으며, 네트워킹 및 컴퓨팅 프로그램 전반에 걸쳐 기록적인 예약을 달성한 셀레스티카는 AI 혁명의 핵심 조력자로서 입지를 다지고 있습니다.
대규모 설비 증설에도 불구하고 2026년에는 5억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출할 것으로 예상하고 있습니다.
셀레스티카의 주가는 281달러에 거래되고 있으며, AI 인프라 분야에서 셀레스티카의 전략적 입지를 인정하는 투자자에게는 상당한 상승 여력을 제공합니다.
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셀레스티카 주식에 대한 모델 분석 결과
하이퍼스케일 고객을 위한 고급 데이터 센터 솔루션 및 네트워킹 장비의 선도적인 공급업체로 변모한 Celestica의 변화를 분석했습니다.
- 이 회사는 800G 네트워킹 스위치의 생산을 늘리는 동시에 올해 말 1.6T 프로그램 출시를 준비하고 있습니다.
- 경영진은 최근 Google의 TPU 시스템 및 기타 AI/ML 컴퓨팅 프로그램의 모멘텀을 바탕으로 1.6T 스위치에 대한 세 번째 하이퍼스케일러 수주를 발표했습니다.
- 셀레스티카는 다년간의 고객 로드맵을 지원하기 위해 텍사스 시설에 70만 평방 피트 이상, 태국에 100만 평방 피트 이상을 투자하고 있습니다.
- 이 회사는 Google의 텐서 프로세싱 유닛의 우선 제조 파트너로 활동하며 글로벌 네트워크 전반에 걸쳐 용량을 확장하고 있습니다.
연간 34.6%의 매출 성장률과 8.0%의 영업이익률을 예측한 결과, 2.9년 후 주가는 538달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 여기에는 주가수익 배수가 25.0배라고 가정합니다.
이는 셀레스티카의 현재 NTM 주가수익비율 31.3배와 과거 평균 31.1배(1년) 및 13.9배(5년)에서 압축된 수치입니다.
낮은 배수는 회사가 생산을 확장하고 공급망 역학을 탐색함에 따라 잠재적인 실행 위험을 인정한 것입니다.
진정한 가치는 AI 인프라 지출의 거대한 물결을 포착하고 데이터센터 구축에 수십억 달러를 투자하는 하이퍼스케일러와 강력한 관계를 유지하는 데 있습니다.
가치 평가 가정
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
CLS 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 34.6%
셀레스티카의 성장은 네트워킹 스위치 업그레이드와 AI/ML 컴퓨팅 확장이라는 두 가지 강력한 트렌드에 기반을 두고 있습니다.
이 회사의 CCS 부문은 2026년에 약 45억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 경영진은 2027년까지 비슷한 모멘텀이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.
통신 매출은 여러 하이퍼스케일러에 걸친 800G 스위치 증가에 힘입어 60%대 초반의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 엔터프라이즈 최종 시장 매출은 차세대 AI/ML 컴퓨팅 프로그램에 힘입어 급증할 것입니다.
경영진은 고객이 다년간의 용량 로드맵을 제공함에 따라 2028년까지 전례 없는 가시성을 확보할 수 있습니다. 10억 달러의 자본적 지출 투자는 투기적 수요가 아닌 이미 예약된 특정 프로그램 수주와 관련이 있습니다.
4분기 매출의 거의 40%가 설계 주도 계약을 통해 더 높은 마진을 창출하는 HPS 사업에서 발생했습니다. 1.6T 및 향후 3.2T 프로그램이 증가함에 따라 Celestica의 엔지니어링 집약적 접근 방식은 점점 더 가치가 높아지고 있습니다.
2. 영업 마진: 8.0%
셀레스티카는 성장에 집중적으로 투자하면서 마진을 확대하고 있습니다.
4분기 조정 영업이익률은 7.7%를 기록하여 회사 역사상 가장 높은 분기 실적을 달성했습니다. 2025년 연간 영업 마진 7.5%는 2년 연속 100베이시스포인트 개선된 수치입니다.
2026년에는 신규 프로그램 확대에도 불구하고 마진이 최소 30베이시스포인트 이상 확대될 것으로 예상하고 있습니다. 볼륨 성장에 따른 강력한 영업 레버리지가 신제품 출시로 인한 일반적인 마진 압박을 상쇄하고 있습니다.
경영진은 엄격한 ROIC 규율을 유지하고 있으며, 4분기 조정 ROIC는 전년 대비 14% 포인트 증가한 43%를 기록했습니다. 모든 자본 투자는 고객과 프로그램 수준에서 엄격한 수익 분석을 거칩니다.
3. 엑시트 P/E 배수: 25.0배
시장에서는 셀레스티카의 기업가치를 미래 예상 수익의 31.3배로 평가하고 있습니다. 우리는 예측 기간 동안 P/E가 25.0배로 압축될 것으로 가정합니다.
회사가 생산 능력을 확장함에 따라 단기 실행 리스크가 멀티플에 부담을 주고 있습니다. 공격적인 설비투자 프로그램은 공급업체 및 고객과의 완벽한 조율을 필요로 합니다.
그러나 셀레스티카의 하이퍼스케일러와의 관계 심화와 설계 역량 확장은 프리미엄 밸류에이션을 뒷받침합니다.
이 회사는 수십억 달러 규모의 용량 확장 자금을 조달하는 중에도 2025년에 4억 5,800만 달러 이상의 잉여 현금 흐름 전환을 창출하여 탁월한 자본 효율성을 입증했습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
기술 기업은 실행 과제와 수요 변동성에 직면합니다. 다음은 2030년 12월까지 다양한 시나리오에서 셀레스티카 주식이 어떻게 움직일 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 27.3%로 둔화되고 마진이 5.8%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 수익률 114%(연간 16.7%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 30.3%의 성장률과 6.2%의 마진으로 총 195%(연간 24.6%)의 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: 생산량 증가가 가속화되고 셀레스티카가 33.3% 성장하면서 6.5%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 294%(연간 32.2%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 용량 확장에 대한 실행, 1.6T 프로그램의 성공적 램프, AI 인프라에 대한 지속적인 하이퍼스케일러 지출을 반영합니다.
낮은 경우, 공급망 제약으로 인해 생산량 증가 속도가 느려지거나 AI 지출 주기가 정상화되면서 고객 수요가 완화됩니다.
높은 경우 하이퍼스케일러가 인프라 구축을 가속화하고, 1.6T 도입이 예상을 뛰어넘고, 셀레스티카가 3.2T 스위치 및 고급 AI 컴퓨팅 시스템과 같은 차세대 제품에 대한 추가 설계 계약을 수주합니다.
셀레스티카 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
