Simon Property Group This Week: Is It a Buy for 2026?

무슨 일이 있었나요?

부동산 투자신탁 사이먼 프로퍼티 그룹 주식(SPG)의 주가는 지난주 약 0.2% 하락하여 목요일에 185달러 근처에서 거래되었습니다.

소폭 하락은 차익 실현과 시장 경계감이 반영된 결과입니다. 이는 회사의 강력한 운영 성과와 일관된 배당 정책에도 불구하고 발생합니다.

사이먼 프로퍼티 그룹은 2025년에 주당 8.55달러의 배당금을 지급한다고 발표했습니다. 1월 20일에 발표된 이 발표는 현금 창출에 대한 경영진의 자신감을 강조했습니다.

이는 전년도 배당금보다 증가한 수치입니다. 배당 수익률은 4.8%로 여전히 매력적이며, 이는 투자자들의 수요를 뒷받침합니다.

동시에 회사는 자본 시장에서 전략적 조치를 취했습니다. 1월 7일, 사이먼 프로퍼티 그룹은 8억 달러 규모의 선순위 채권을 매각했습니다.

이 채권 발행을 통해 단기 만기 채권을 리파이낸싱하고 만기를 연장할 수 있었습니다. 이러한 움직임은 적극적인 자본 관리와 재무 규율의 신호입니다.

2027년 12월까지 실현되는 밸류에이션 모델 가정 하에서 주식은 다음을 사용하여 모델링되었습니다:

이러한 입력값을 바탕으로 모델은 목표 주가를 205달러로 추정합니다. 이는 현재 주가 대비 총 10.9%의 상승 여력이 있음을 의미합니다. 향후 1.9년간 연환산 수익률은 5.5%에 달합니다.

이러한 가정을 뒷받침하는 핵심 동인은 여전히 비즈니스 실행입니다. 임대 수익 성장은 가맹점 매출 회복과 점유율에 따라 달라집니다.

동일 매장 NOI 추세는 현금 흐름 창출에 직접적인 영향을 미치기 때문에 가장 중요합니다. 강력한 포트폴리오 다각화는 일관된 수익 흐름을 지원합니다.

영업이익률 확대는 비용 관리와 운영 레버리지에 달려 있습니다. 고정 비용 인프라를 고려할 때 부동산 비용 관리는 매우 중요합니다. 임차인 환급금 수금도 수익성 지표를 뒷받침합니다.

프리미엄 아울렛의 성과가 성장의 상당 부분을 견인합니다. 고급 소매 수요와 관광객 트래픽 패턴이 이 부문에 영향을 미칩니다. 다각화를 위해 해외 부동산 기여도가 점점 더 중요해지고 있습니다.

자본 배분 규율은 투자자 수익률에 직접적인 영향을 미칩니다. 회사는 인수와 자본 재활용에 대해 균형 잡힌 접근 방식을 유지합니다. 경영진은 배당을 유지하면서 부채 감축을 우선시합니다.

이러한 운영 동인이 유지된다면 현재 밸류에이션은 실행 위험을 반영합니다. 이자율 기대치가 변화함에 따라 주가는 변동성을 유지할 수 있습니다.

하지만 장기적인 관점에서 보면 리츠의 밸류에이션이 근본적으로 개선되고 있기 때문에 장기적인 논지는 그대로 유지됩니다.

TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.

세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:

그러면 TIKR이 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하므로 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.

무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용해 각 입력값을 자동으로 채워주므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 찾을 수 있습니다.