넷플릭스 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: 2%
- 52주 범위: $75 ~ $134
- 현재 가격: $78
넷플릭스 주식에 무슨 일이 일어났나요?
2월 23일 Variety가 파라마운트가 워너 브라더스 디스커버리 인수를 주당 32달러로 수정할 가능성이 있다고 보도하면서 넷플릭스(NFLX) 는 3.6% 하락하여 넷플릭스가 합의한 주당 27.75달러 인수를 직접 위협하고 투자자들이 입찰 전쟁이 확대될 가능성을 염두에 두고 가격을 책정하도록 강요했습니다.
파라마운트의 달콤한 제안은 워너 브라더스가 파라마운트에게 제시한 최종 제안 마감일인 2월 23일에 도착했고, 넷플릭스가 이미 3월 20일 주주 투표로 주요 이정표를 통과한 후 거래 불확실성을 단 한 번의 거래 세션으로 압축시켰습니다.
워너 브라더스가 우월한 제안을 수락할 권리를 보유하고 있고 파라마운트가 제시한 주당 32달러는 넷플릭스의 현재 제안보다 의미 있는 프리미엄이 될 것이기 때문에 넷플릭스의 거래에 대한 압박은 더욱 심해졌고, 이로 인해 넷플릭스가 이에 맞추거나 인수를 완전히 포기해야 할 가능성도 높아졌습니다.
파라마운트가 제시한 32달러에 맞추려면 넷플릭스가 이미 약속한 827억 달러의 기업 가치에 수십억 달러가 추가되어 거래의 재무 논리에 부담이 되기 때문에 주가의 약세는 넷플릭스의 단기적인 비용 구조에 대한 시장의 재평가를 의미합니다.
테드 사란도스 공동 CEO는 2025년 4분기 실적 발표에서 "이번 거래 여부와 관계없이 우리는 매우 건전한 대차대조표와 매우 강력한 비즈니스를 보유하고 있다"고 말하며, 90억 달러의 현금을 보유하고 있고 더 나은 제안에 상응하는 계약상 권리를 보유하고 있지만, 넷플릭스가 인수에서 물러나지 않겠다는 의지를 밝혔습니다.
여기에 더해 영화 제작자에 대한 넷플릭스의 영향력에 대한 법무부의 적극적인 조사와 2월 20일 캘리포니아주 법무장관 롭 본타의 거래에 대한 전면적인 규제 검토 요청은 넷플릭스가 입찰 전쟁에서 승리하더라도 거래 성사 여부에 대한 새로운 불확실성을 불러일으켰습니다.
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NFLX 주식에 대한 월스트리트의 시각
주가에 부담을 주는 거래 불확실성에도 불구하고, 넷플릭스의 워너브라더스 인수는 2025년에 15.9%의 매출 성장을 기록하고 2026년에 510억 달러의 매출을 예상하는 이미 복합적인 유기적 비즈니스에 전략적으로 가속도를 붙일 수 있는 요인으로 남아 있습니다.
2026년 매출은 511억 달러, EBITDA 마진은 33.3%로 확대되고 정상화 주당순이익은 전년 대비 23.5% 증가한 3.13달러로 예상되는 등 펀더멘털은 그대로 유지되며, 이는 WBD 거래 종결 여부와 관계없이 계속해서 효율적으로 확장하는 사업을 반영하는 것입니다.
월스트리트는 2월 20일 기준 22개의 매수 등급과 평균 목표주가 111.4달러로 현재 가격인 78.67달러에서 41.6%의 상승 여력이 있는 것으로 나타나 넷플릭스에 대해 전반적으로 건설적인 태도를 유지하고 있습니다.
시장의 최저 목표가인 79달러와 최고 목표가인 151.4달러 사이의 스프레드는 거래가 성공적으로 마무리되면 강세장이 가속화되는 반면 거래가 무산되면 넷플릭스의 독립형 성장 프리미엄이 재평가될 수 있는 WBD 결과의 이원적 특성을 반영합니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
딜 노이즈가 단기 투자 심리를 흐리고 있지만, 중간 사례의 TIKR 가치 평가 모델에 따르면 NFLX의 가격은 158.5달러로 약 4.8년 동안 101.4%의 총 수익률과 15.5%의 연간 IRR을 의미하며, 이는 시장이 현재 수준에서 회사의 장기 수익력을 상당히 할인하고 있음을 시사합니다.
가장 큰 위험은 파라마운트가 제시한 주당 32달러의 입찰가를 맞추기 위해 넷플릭스가 WBD에 과다한 금액을 지불해야 하고, 이미 590억 달러의 부채 조달을 계획하고 있는 인수 구조에 상당한 부채 압박이 더해져 잉여 현금 흐름을 압박하고 마진 확대 궤도를 지연시킬 수 있다는 점입니다.
78.67달러로 시장의 평균 목표치와 모델의 중간 사례 가치보다 훨씬 낮게 거래되고 있는 넷플릭스는 펀더멘털만 놓고 보면 저평가된 것으로 보이며, WBD 거래는 강세 논리가 유지되기 위한 필수 조건이 아니라 선택 사항일 뿐입니다.
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