인사이트 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: -7%
- 52주 범위: $54~$112
- 현재 가격: $102
인사이트 주식은 어떻게 되나요?
인사이트(INCY)는 2월 10일 실적 발표 이후 주가가 약 5% 하락한 후 52주 최고가인 112.29달러보다 약 9% 낮고 52주 최저가인 53.56달러보다 훨씬 높은 102달러에 거래되고 있습니다.
2025년 4분기 총 매출 15억 1,000만 달러는 컨센서스 예상치인 13억 5,000만 달러를 상회했지만 조정 주당 순이익은 1.80달러로 예상치인 1.93달러를 밑돌았고, 2026년 순 제품 매출 가이던스 47억 7,000만 달러에서 49억 4,400만 달러는 월가에서 예상한 55억 2,000만 달러에 훨씬 못 미쳤습니다.
이러한 가이던스 부족은 2028년으로 다가온 자카피의 특허 만료를 상쇄하기 위한 인사이티의 핵심 성장 동력인 Opzelura에 집중되어 있으며, 인사이티는 분석가의 예상치인 8억 1,500만 달러에 비해 Opzelura 매출이 7억 5,000~7억 9,000만 달러로 예상하고 있습니다.
현재 시장에서는 경영진이 2030년까지 30~40억 달러를 목표로 하고 있는 인사이티의 핵심 사업인 자카피 사업이 2029년 제네릭 경쟁이 시작되기 전에 매출 격차를 현실적으로 메울 수 있을지에 대해 의문을 제기하고 있습니다.
윌리엄 뮤리(William Meury) CEO는 2025년 4분기 실적 발표에서 "자카피를 제외한 핵심 사업은 2030년까지 현재의 자카피만큼 규모가 커질 가능성이 있다"고 말하며 2026년 말까지 KRAS G12D, TGF-beta x PD-1, 포보시티닙 등 7개 자산에 대해 14건의 중추적인 임상을 진행할 예정이라고 전망했습니다.
BMO의 애널리스트인 에반 세이거만은 "옵젤루라에 대한 완화된 가이드는 2026년에 작업을 완료할 수 있도록 한다"며 특허 만료 전 실행에 대한 광범위한 업계의 우려를 반영한 것이라고 언급했습니다.
인사이트의 스토리는 순수한 자카피 의존성 플레이에서 파이프라인이 많은 중형주 바이오테크가 여러 최초 또는 최고 수준의 프로그램에 베팅하는 플레이로 바뀌었지만, 자카피에 대한 시계는 향후 24개월의 임상 실행이 이러한 전환의 성공 여부에 매우 중요하다는 것을 의미합니다.
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INCY 주식은 어디로 향할까요?
인사이티 주식의 2026년 가이던스가 약해지면서 시장은 이제 파이프라인 전환에 따른 실행 위험을 가격에 반영해야 하며, Opzelura의 컨센서스를 밑도는 전망은 2028년 특허 절벽에 도달하기 전에 신제품이 자카피의 매출을 흡수할 수 있을지에 대한 실질적인 의문을 제기하고 있습니다.
애널리스트들은 여전히 컨센서스 추정치에 따라 2026년 매출이 56억 6천만 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, 2024년 1.08달러에서 2025년 6.80달러, 2026년 7.42달러로 정상화된 EPS는 극적인 마진 회복과 절제된 SG&A 관리를 통해 운영 레버리지가 구축되고 있음을 반영하여 2026년에도 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
월가의 평균 목표주가는 현재 가격인 101.73달러에 비해 107.09달러로, 22명의 애널리스트 중 매수 10명, 아웃퍼폼 2명, 보유 12명, 매도 2명으로 현재 수준에서 약 5.3%의 상승 여력이 있음을 시사합니다.
목표 범위는 최저 $71.00에서 최고 $135.00까지이며, 이는 자카피 절벽 스토리의 이원적 특성과 포보르시티닙, KRAS G12D, INCY-989와 같은 파이프라인 자산이 3상 일정에 따라 제공될 수 있는지 여부를 포착하는 스프레드입니다.
2025년 43% 급등과 실적 중심의 하락 이후 현재 인사이트 주가가 평균 목표가 107달러 바로 아래에서 거래되고 있다는 점을 감안할 때, 중간 사례 DCF 모델에서 2031년 12월까지 INCY의 가격은 94.39달러로, 총 수익률은 마이너스 7.2%, 연간 IRR은 -1.5%로 예상되어 현재 가격은 이미 상대적으로 낙관적인 파이프라인 결과를 반영하고 있는 것으로 나타났습니다.
핵심 약세 사례는 자카피 수익이 기존 자카피 비즈니스가 확장할 수 있는 속도보다 빠르게 악화되고, 특히 Opzelura의 공식적인 가격 책정 조치로 인해 경영진의 2027년 롤오프 예상보다 ASP가 더 오래 하락하고 포보시티닙 또는 INCY-989 3상 일정이 지연되는 경우의 다중 압축입니다.
101.73달러인 INCY는 특허 절벽의 가시성을 고려할 때 약간 상승할 수 있는 수준으로 보이며, HS의 포보르시티닙, 1차 DLBCL의 몬주비, KRAS G12D 프로그램이 모두 일정대로 실행될 경우 2027년 이후에는 실질적인 상승 옵션이 존재할 것으로 보입니다.
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