주요 요점:
- 구독 매출은 17분기 연속 전년 동기 대비 23% 이상 성장했습니다.
- 가격 전망: 기본 사례에서 AGYS 주가는 2028년 3월까지 141달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 80.19달러에서 총 75%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.1년간 약 30%의 성장을 볼 수 있습니다.
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애질리시스(AGYS)는 2026 회계연도 3분기 실적에서 8,040만 달러의 기록적인 매출을 달성하며 16분기 연속 기록적인 매출을 달성했습니다.
CEO 라메쉬 스리니바산은 여러 사업 부문에서 가속화된 모멘텀을 강조했습니다.
- 전년 대비 15.6%의 성장을 기록했으며, 연간 매출 가이던스 범위를 3억 1,500만~3억 1,800만 달러로 상향 조정했습니다.
- 구독 매출은 전년 대비 23% 성장한 3,490만 달러로 17분기 연속 23% 이상의 성장세를 유지했습니다.
- 이는 수익성이 높은 정기 구독 수익으로의 전환을 의미하며, 현재 전체 수익의 67%를 차지하고 있습니다.
- 호텔은 여러 접점에서 고객 경험을 관리하기 위해 점점 더 정교한 시스템을 필요로 합니다.
- 호텔과 카지노는 여러 공급업체와 관계를 관리하는 대신 통합 소프트웨어 에코시스템을 구축함으로써 이점을 누릴 수 있습니다.
- 이 회사는 분기 동안 16개의 신규 구독 기반 고객과 계약을 체결했으며, 계약당 평균 5개의 제품을 공급했습니다. 이 중 9개는 자산 관리 시스템(PMS)을 포함하며 교차 판매의 강점을 보여주었습니다.
- 또한 기존 고객 109곳이 248개의 새로운 제품을 구매하여 에코시스템의 끈끈함을 보여주었습니다.
- 해외 매출은 3분기 만에 회계연도 중 두 번째로 높은 실적을 달성했습니다.
- 메리어트 PMS 프로젝트는 미국과 캐나다의 여러 호텔에서 파일럿 구현을 성공적으로 완료하며 순조롭게 진행되고 있습니다. 이제 구현의 물결이 거세지고 있습니다.
강력한 펀더멘털과 경쟁 우위 확대에도 불구하고 Agilysys는 80달러에 거래되고 있어 호스피탈리티 소프트웨어 인프라에서 회사의 입지를 인정하는 투자자들에게 상승 여력을 제공하고 있습니다.
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Agilysys 주식에 대한 모델 분석 결과
자산 관리, POS, 스파 관리를 아우르는 클라우드 네이티브 솔루션을 제공하는 선도적인 호스피탈리티 소프트웨어 제공업체로 변모한 Agilysys를 분석했습니다.
이 회사는 여러 수요 동인의 혜택을 받고 있습니다. 호텔과 리조트는 파편화된 포인트 솔루션보다 통합된 에코시스템을 선호하면서 공급업체와의 관계를 통합하고 있습니다.
애질리시스는 현재 PMS와 관련하여 20~25개의 모듈과 POS와 관련하여 5~6개의 제품을 제공합니다.
이제 출시된 지 2~4년이 지난 현대화된 제품군은 상당히 성숙해졌습니다. 레퍼런스 고객들은 자동화 및 공급업체 통합을 통한 실질적인 비즈니스 성과에 대해 논의하면서 점점 더 플랫폼을 옹호하고 있습니다.
AI 기반 구성 도구 덕분에 구현 시간이 단축되어 예약을 수익으로 전환하는 속도가 빨라졌습니다.
카지노 게임은 특히 강세를 보이는 업종이지만, 10월과 11월에 일시적인 약세를 보이다가 12월에 회복세를 보였습니다.
3분기까지의 외식 서비스 관리 매출은 이미 지난 2년간의 전체 매출을 넘어섰으며, 2026 회계연도는 역대 최고의 FSM 매출 해가 될 것으로 예상됩니다.
연간 매출 성장률 14.6%와 순이익 마진 14.2%를 예측한 결과, 2.1년 내에 주가가 141달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 출구 시점의 주가수익 배수를 30.0배로 가정한 것입니다.
이는 애질리시스의 과거 평균인 59.5배(1년)와 69.9배(5년)에서 압축된 수치입니다. 낮은 배수는 성장세가 여전히 견고하지만 비즈니스가 확장됨에 따라 조정될 높은 밸류에이션에서 거래되고 있음을 인정하는 것입니다.
진정한 가치는 장기적인 호스피탈리티 소프트웨어 시장 점유율을 확보하는 동시에 운영 레버리지와 AI 기반 효율성 향상을 통해 마진을 확대하는 데 있습니다.
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
AGYS 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 14.6%
Agilysys의 성장은 통합 호스피탈리티 소프트웨어에 대한 구조적인 수요에 기반을 두고 있습니다. 이 회사는 3분기에 15.6%의 매출 성장을 달성했으며, 구독 매출은 23% 증가했습니다.
경영진은 숙박시설이 공급업체를 통합하고 클라우드 네이티브 솔루션을 채택함에 따라 지속적인 모멘텀을 기대하고 있습니다.
캘린더 2025는 회사 역사상 최고의 매출을 기록한 해였습니다.
연간 구독 매출은 전년 대비 37% 증가했으며, 2026 회계연도에는 이미 작년 전체 구독 매출 실적의 95%에 도달했습니다.
Marriott PMS 프로젝트는 현재 가이던스에 반영되지 않은 잠재력을 추가합니다. 2026년까지 구현이 확대되면 성장률이 의미 있게 가속화될 수 있습니다.
2. 영업 마진 14.2%
애질리시스는 운영 효율성과 반복 수익으로의 전환을 통해 조정 EBITDA 마진을 매출의 20%에 가깝게 확대했습니다.
구독 수익은 이제 전체 반복 수익의 67%를 차지하며 작년의 64%에서 증가했습니다.
AI 도구로 구현 효율성이 향상됨에 따라 서비스 비용은 감소하는 반면 수익은 안정적으로 유지됩니다.
이러한 운영 레버리지는 지속적인 마진 확대로 이어질 것입니다. 경영진은 2027 회계연도 수익성이 현재의 조정 EBITDA 목표인 20%를 초과할 것이라고 밝혔습니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 30배
현재 시장에서는 애질리시스의 가치를 수익 대비 38.5배로 평가하고 있습니다. 회사의 규모가 확장되고 현재의 높은 수준에서 성장이 둔화됨에 따라 예측 기간 동안 P/E가 30배로 압축될 것으로 가정합니다.
단기 밸류에이션은 강력한 실행력과 확고한 경쟁사 대비 시장 점유율 상승을 반영하고 있습니다.
현대화된 제품 생태계가 성숙해지고 애질리시스가 지속 가능한 수익성 확대를 입증함에 따라 기존 소프트웨어 비즈니스에 대한 프리미엄 배수를 유지할 수 있을 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
호스피탈리티 소프트웨어 기업은 기술 도입 주기와 경쟁의 역학 관계에 직면해 있습니다. 다음은 2030년 3월까지 다양한 시나리오에 따라 Agilysys 주식이 어떻게 변할 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 11.8%로 둔화되고 순이익 마진이 25.6%로 축소되더라도 투자자는 여전히 117%(연간 21%)의 총수익을 볼 수 있습니다.
- 중간 사례: 13.1%의 성장률과 29%의 마진으로 총 194%(연간 30%)의 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: 호스피탈리티 기술 가속화가 14.4%의 매출 성장을 견인하고 Agilysys가 32.2%의 마진을 유지한다면 수익률은 총 288%(연간 39%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 시장 점유율 상승에 대한 실행, 메리어트 출시의 성공적인 탐색, AI를 활용하여 구현 및 제품 혁신을 가속화할 수 있는 회사의 능력을 반영합니다.
낮은 경우, 경쟁이 심화되거나 거시적인 역풍으로 인해 호텔 지출이 둔화됩니다.
높은 경우에는 통합된 에코시스템으로 인해 전환 비용이 상승하고 구현 효율성이 기대 이상으로 개선되면서 승자 독식의 역학 관계가 형성됩니다.
애질리시스 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
