주식 스크리너는 저평가된 주식 검색을 추측에서 체계적인 프로세스로 바꿔줍니다. 팁, 헤드라인, 무작위 발견에 의존하는 대신 특정 기준을 정의하고 스크리너가 이를 충족하는 기업을 표시하도록 할 수 있습니다. 수천 개의 주식이 관리 가능한 후보 목록으로 정리되어 조사할 가치가 있습니다.
문제는 무엇을 선별해야 하는지를 아는 것입니다. 저평가란 낮은 주가수익비율만큼 간단하지 않습니다. 어떤 지표에서는 주식이 싸게 보이지만 다른 지표에서는 비싸게 보일 수 있습니다. 시장 대비 저평가된 것처럼 보이지만 특정 상황에서는 적정 가격일 수 있습니다. 가장 효과적인 스크린은 여러 가치 평가 지표와 품질 필터를 결합하여 합당한 이유 없이 싼 기업을 걸러냅니다.
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많은 투자자가 너무 광범위하거나 너무 좁은 화면을 운영합니다. 최소한의 기준을 가진 화면은 수백 개의 주식을 반환하며, 대부분은 비즈니스가 악화되고 있기 때문에 저렴합니다. 과도한 기준을 가진 스크린은 아무것도 반환하지 않고 합법적으로 저평가된 기업도 걸러냅니다. 목표는 철저한 조사를 위해 충분히 집중된 리스트를 유지하면서 진정한 기회를 포착할 수 있는 균형을 찾는 것입니다.
이 가이드에서는 저평가된 종목을 효과적으로 선별하는 방법, 가장 중요한 지표, 일반적인 함정을 피하는 방법, TIKR의 글로벌 스크리너를 사용하여 시장이 간과하고 있는 기회를 찾는 방법에 대해 설명합니다.
주식 스크리너가 가치 발견에 도움이 되는 이유
시장은 일반적으로 효율적이지만 완벽하지는 않습니다. 글로벌 거래소에서 수천 개의 주식이 거래되고 있으며, 전문 투자자라도 모든 기업을 심층적으로 분석할 수는 없습니다. 따라서 주의를 기울이는 사람이 너무 적기 때문에 주식 가격이 잘못 책정되는 비효율적인 부분이 발생합니다.
스크리너는 광범위한 그물을 던져 이러한 역학을 이용합니다. 전체 시장을 스캔하여 몇 초 만에 기준에 맞는 기업을 찾을 수 있습니다. 스크리너가 없다면 내재가치 대비 상당히 할인된 가격에 거래되는 유럽의 소형주나 일본의 중형주 소매업체를 발견하지 못할 수도 있습니다. 스크리너는 이러한 기회를 자동으로 찾아냅니다.
스크리너는 규율도 시행합니다. 기준을 미리 정의해 놓으면 스토리를 쫓거나 군중을 따라가고 싶은 유혹에서 벗어날 수 있습니다. 주식은 기준에 부합하거나 부합하지 않습니다. 이러한 객관성은 많은 투자자가 매력적인 스토리가 있는 고평가된 주식을 매수하고 흥미가 부족한 저평가된 주식을 무시하는 감정적인 의사결정을 방지합니다.
스크리너는 결론을 내리는 것이 아니라 후보를 식별한다는 한계가 있습니다. 스크린을 통과한 종목은 즉시 매수할 것이 아니라 리서치할 가치가 있습니다. 스크리닝은 비즈니스에 대한 깊은 이해와 가치에 대한 확신으로 끝나는 다단계 프로세스의 첫 번째 필터입니다.
TIKR팁: TIKR의 글로벌 스크리너는 전 세계 시장의 100,000개 이상의 주식을 다룹니다. 밸류에이션, 성장성, 수익성 및 기타 수십 가지 기준으로 스크리닝한 다음 시장 상황 변화에 따라 주기적으로 실행할 수 있도록 화면을 저장할 수 있습니다.
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저평가 종목 식별을 위한 주요 지표
다양한 밸류에이션 지표는 저평가의 다양한 측면을 포착합니다. 여러 지표를 사용하면 단일 지표에 의존하는 것보다 더 완벽한 그림을 얻을 수 있습니다.
주가수익비율(P/E) 은 가장 널리 사용되는 밸류에이션 지표입니다. 주가와 주당 순이익을 비교합니다. P/E가 낮다는 것은 1달러의 이익당 지불하는 금액이 적다는 것을 의미합니다. 예상 수익을 기반으로 한 포워드 P/E는 기업의 미래 전망을 반영하기 때문에 후행 P/E보다 더 유용한 경우가 많습니다.
EV/EBITDA는 기업 가치를 감가상각 전 영업 현금 흐름과 비교합니다. 부채를 고려하기 때문에 이 지표는 자본 구조가 다른 기업을 비교하는 데 유용합니다. 또한 P/E에 영향을 줄 수 있는 감가상각 정책과 이자 비용으로 인한 왜곡을 방지합니다.
잉여현금흐름은 회계상의 수익이 아닌 실제 현금 창출에 초점을 맞춥니다. 잉여현금흐름은 자본 지출 후 주주가 사용할 수 있는 현금입니다. 잉여현금흐름 배수가 낮다는 것은 현금 흐름 창출에 비해 주식이 저렴하다는 것을 의미합니다.
주가순자산비율(P/B) 은 자산에서 부채를 뺀 회계 가치와 시장 가치를 비교합니다. 이 지표는 은행, 보험사, 산업 기업 등 자산이 많은 비즈니스에 가장 유용합니다. P/B가 1.0 미만이면 시장 가치가 청산 가치보다 낮다는 의미입니다.
수익 수익률은 P/E 비율을 반전시켜 수익을 가격 대비 수익률로 표시합니다. 이를 통해 채권 수익률이나 다른 투자 대안과 직접 비교할 수 있습니다. 수익률이 10%인 주식은 수익률이 5%인 주식보다 투자한 달러당 더 많은 수익을 창출합니다.
단일 지표가 모든 상황에 적용되는 것은 아닙니다. P/E는 수익이 불규칙한 기업에게는 오해의 소지가 있을 수 있습니다. 자산이 적은 기업에게는 P/B가 거의 의미가 없습니다. 가장 좋은 방법은 여러 지표를 함께 사용하여 특정 산업과 가장 관련성이 높은 지표를 파악하는 것입니다.
TIKR팁: TIKR은 이러한 모든 가치 평가 지표를 단일 보기에 표시합니다. 밸류에이션 탭을 사용하여 주식이 여러 지표에 걸쳐 자체 기록 및 업계 동종업계와 어떻게 비교되는지 확인할 수 있습니다.
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기본 가치 화면 구축하기
좋은 시작 화면은 선택성과 실용성의 균형을 맞추는 것입니다. 기준이 너무 적으면 관리할 수 없는 목록이 반환됩니다. 기준이 너무 많으면 합법적인 기회를 걸러냅니다. 간단하게 시작하고 결과에 따라 세분화하세요.
가치 평가 임계값으로 시작하세요. 목표 구간을 정의하는 최대 P/E 또는 EV/EBITDA를 설정합니다. 기본 가치 화면의 경우, P/E 15 미만 또는 EV/EBITDA 10 미만이 필요할 수 있습니다. 이러한 임계값은 화면에서 아무것도 반환하지 않을 정도로 제한적이지 않으면서 시장 평균 이하로 거래되는 종목을 식별합니다.
수익성 요건을 추가합니다. 저렴한 주식은 수익성이 낮기 때문에 가격이 싼 경우가 많습니다. 낮은 밸류에이션이 기회보다는 근본적인 문제를 반영하는 기업을 걸러내려면 플러스 수익, 플러스 잉여 현금 흐름 또는 최소 영업 마진을 요구하세요.
품질 필터를 포함하세요. 최소 기준치(예: 10%)를 초과하는 자본 수익률은 기업이 적절한 수익을 창출하고 있음을 보장합니다. 이 단일 필터는 기업이 시간이 지남에 따라 가치를 훼손하기 때문에 값싼 주식이 계속 싸게 유지되는 많은 가치 함정을 제거합니다.
성장 기준을 고려하세요. 매출 성장률이 플러스이고 이익 성장률이 플러스인 주식은 영구적으로 하락할 가능성이 적습니다. 소폭의 성장 요건도 관련성이 떨어지는 기업을 걸러낼 수 있습니다.
자신의 역량 범위에 따라지역 또는 업종 필터를 적용하세요. 미국 기업만 분석하려면 국가별로 필터링하세요. 특정 산업을 다른 산업보다 더 잘 이해하고 있다면 그 산업에 집중하세요. 가장 좋은 기회는 철저하게 평가할 수 있는 기회입니다.
샘플 화면에는 다음이 포함될 수 있습니다: P/E 15 미만, 잉여현금흐름 플러스, ROC 10% 이상, 3년간 매출 성장률 플러스, 유동성을 위한 시가총액 5억 달러 이상. 이 조합은 일반적으로 50~150개 종목을 반환하며, 추가 연구를 위해 관리 가능한 수치입니다.
TIKR 팁: TIKR의 글로벌 스크리너에서 사용자 지정 화면을 만들고 저장하세요. 매월 실행하여 밸류에이션 변화에 따라 새로운 후보를 식별하고 더 이상 기준에 맞지 않는 종목을 제거하세요.
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가치 함정 피하기
저평가된 종목을 선별할 때 가장 큰 위험은 밸류에이션 함정입니다. 이는 싸게 보이지만 기본 비즈니스가 계속 악화되어 무한정 싸게 유지되는 주식을 말합니다. 낮은 밸류에이션은 기회가 아니라 진짜 문제를 반영하는 것입니다.
매출 감소는 밸류에이션 함정의 가장 일반적인 특징입니다. 매출이 감소하는 기업은 일반적으로 고객, 시장 점유율 또는 관련성을 잃고 있습니다. 비즈니스가 사라지고 있다면 기업가치가 낮게 평가될 수 없습니다. 매출 감소를 걸러내려면 플러스 매출 성장 또는 최소한 안정적인 매출이 필요합니다.
마진 악화는 회사가 가격 결정력을 잃고 있거나 통제할 수 없는 비용 압박에 직면하고 있음을 의미합니다. 현재 수익으로 볼 때 주식이 저렴해 보일 수 있지만 마진이 압박을 받고 있다면 미래 수익은 현재보다 낮아질 것입니다. 수년에 걸쳐 마진이 지속적으로 감소하는지 살펴보세요.
자본 수익률 하락은 경쟁력이 약화되고 있음을 의미합니다. 5년 동안 ROC가 15%에서 8%로 하락한 기업은 수익 창출 효율성이 떨어지고 있는 것입니다. 이러한 추세가 지속되는 경우가 많기 때문에 현재 수익은 미래 성과를 예측할 수 있는 신뢰할 수 없는 지표가 됩니다.
과도한 부채는 밸류에이션 할인을 압도하는 위험을 초래합니다. 레버리지가 높은 기업이 수익의 8배에 거래되는 것은 금리가 상승하거나 비즈니스가 어려움을 겪을 경우 수익이 증발할 수 있다는 사실을 깨닫기 전까지는 저렴해 보일 수 있습니다. 현금 흐름 대비 부채 수준이 합리적인지 살펴보세요.
경기 침체는 개별 기업의 질에 관계없이 전체 산업에 영향을 미칩니다. 신문, 전통 소매업, 일부 제조업은 어떤 경영진도 완전히 극복할 수 없는 구조적 역풍에 직면해 있습니다. 사양 산업의 주식은 영구적인 이유로 가격이 싼 경우가 많습니다.
가치 함정에 대한 해독제는 밸류에이션 스크린과 품질 필터를 결합하는 것입니다. 싸고 질 좋은 주식은 기회입니다. 값싸고 품질이 낮은 주식은 대개 함정입니다.
TIKR 팁: 화면을 실행한 후 TIKR의 상세 재무에서 각 후보의 재무 추세를 검토하세요. 수익, 마진 및 ROC가 안정적이거나 개선되고 있는지 확인하세요. 악화되는 추세는 주식이 아무리 저렴해 보여도 경고 신호입니다.
밸류에이션과 품질 결합
가장 효과적인 스크린은 밸류에이션과 비즈니스 품질 지표의 균형을 맞추는 것입니다. 이 조합은 단순히 싸기만 한 주식이 아니라 싸고 좋은 주식을 식별합니다.
자본수익률은 가장 좋은 기업 품질 지표입니다. 자본수익률이 높은 기업은 일반적으로 수익성을 보호하는 경쟁 우위를 보유하고 있습니다. 12% 또는 15% 이상의 ROC를 요구하면 경제성이 떨어지는 기업을 걸러낼 수 있습니다.
마진 안정성은 가격 결정력과 비용 통제를 나타냅니다. 경기 사이클 전반에 걸쳐 일관된 매출 총이익과 영업 마진을 유지하는 기업은 회복력이 있음을 보여줍니다. 업계 평균 이상의 마진 또는 5년 동안 안정적으로 유지된 마진을 선별합니다.
잉여현금 흐름 창출은 회계상의 이익이 실제 현금으로 전환되는지 확인합니다. 잉여현금흐름이 양수여야 하며, 이상적으로는 잉여현금흐름 전환율이 순이익의 80% 이상이어야 합니다. 이 필터는 공격적인 회계 처리로 수익이 부풀려진 기업을 걸러냅니다.
대차대조표의 건전성은 안전 마진을 제공합니다. 부채가 적고 현금이 풍부한 기업은 경쟁력이 약한 기업보다 경기 침체기를 잘 견뎌낼 수 있습니다. 업계 표준에 따라 EBITDA 대비 순부채가 2배 또는 3배 미만인지 확인합니다.
일관된 수익은 예측 가능한 비즈니스를 의미합니다. 수익 변동성이 높은 기업은 가치를 평가하기 어렵고 실망할 가능성이 높습니다. 5년간 수익 변동성이 낮은 기업을 선별하면 안정적인 운영이 가능합니다.
품질 가치 선별이 필요할 수 있습니다: P/E 15 미만, ROC 12% 이상, 영업이익률 10% 이상, 잉여현금흐름 플러스, EBITDA 대비 순부채 2배 미만, 3년 동안 플러스 매출 성장. 이 조합은 일반적으로 더 적은 수의 주식을 반환하지만 더 높은 품질의 후보를 반환합니다.
TIKR팁: TIKR의 선별 유연성을 이용해 단일 화면에서 밸류에이션과 품질 기준을 결합하세요. 최소한의 품질 필터가 있는 심층 가치 스크린과 더 높은 기준의 품질 가치 스크린 등 다양한 전략을 위해 여러 버전을 저장하세요.
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스크린 주식과 과거 가치 평가 비교하기
가치 스크리닝을 통과한 주식도 과거에 비해 여전히 비쌀 수 있습니다. 시장 평균이 18배라고 해서 항상 수익의 10배에 거래되던 회사가 12배로 저평가된 것은 아닙니다. 역사적 맥락이 중요합니다.
화면을 실행한 후 각 후보의 현재 밸류에이션을 5년 및 10년 평균과 비교합니다. 과거 박스권 하단에서 거래되는 주식은 상단에서 거래되는 주식보다 저평가되었을 가능성이 높습니다. 스크리너는 시장 대비 저렴한 주식을 식별합니다. 과거 비교는 과거에 비해 저렴한 주식을 식별합니다.
과거 박스권이 변경된 이유를 고려하세요. 성장률이나 수익성이 개선된 기업은 과거에 거래된 것보다 더 높은 배수를 받을 자격이 있을 수 있습니다. 반대로 새로운 경쟁 위협에 직면한 기업은 더 낮은 배수를 받을 자격이 있을 수 있습니다. 비즈니스의 변화 여부에 대한 이해 없이 평균 복귀를 가정해서는 안 됩니다.
펀더멘털 악화를 반영하는 멀티플 압축을 주의하세요. 5년 동안 수익이 20배에서 10배로 하락하고 수익과 마진도 감소한 주식의 경우, 낮은 배수는 진정한 가치 파괴를 반영합니다. 주식이 저렴하지 않습니다. 약세를 보이는 비즈니스에 비해 적절한 가격입니다.
TIKR팁: TIKR의 밸류에이션 탭에는 과거 평균과 함께 현재 배수가 표시됩니다. 화면을 실행한 후 각 후보를 확인하여 현재 밸류에이션이 과거 대비 할인된 수치인지 아니면 단순히 변화된 상황을 반영한 수치인지 확인하세요.
화면 결과에서 리서치까지
스크린을 통과한 종목은 자동 매수가 아니라 심층 분석이 필요합니다. 스크린은 투자 대상을 좁혀주는 필터입니다. 리서치는 기회가 진짜인지 여부를 결정합니다.
비즈니스 모델을 이해합니다. 회사가 어떻게 수익을 창출하고 무엇이 수익성을 높이는지 설명할 수 있나요? 비즈니스가 너무 복잡하거나 본인의 전문 분야를 벗어난다면 밸류에이션이 아무리 매력적으로 보여도 다음 후보로 넘어가세요.
주식이 저렴한 이유를 파악하세요. 저평가된 모든 주식에는 저평가된 이유가 있습니다. 시장이 틀릴 수도 있지만 무지한 경우는 드뭅니다. 베어 케이스를 이해하고 그것이 과장된 것인지 아니면 정당한 것인지 판단하세요.
수익의 질을 평가합니다. 보고된 수익과 관련된 현금 흐름을 검토합니다. 마진이 안정적인지 또는 압박을 받고 있는지 확인합니다. 매출 성장이 인위적인 것이 아니라 유기적인지 확인합니다. 비즈니스 펀더멘털이 밸류에이션 지표를 뒷받침하는지 확인합니다.
경영진과 자본 배분을 평가합니다. 경영진이 현금 흐름을 어떻게 배분하고 있나요? 높은 수익률로 재투자하고 있는지, 가치 파괴적인 인수를 하고 있는지, 주주에게 자본을 환원하고 있는지? 내부자 소유권과 최근 거래를 확인하세요.
안전 마진을 결정하세요. 조사 후에도 분석이 틀릴 수 있습니다. 공정가치 추정치에 대한 할인이 오류를 방지할 수 있을 만큼 충분히 클 때만 매수하세요. 일반적으로 안전 마진은 20%에서 30%가 최소입니다.
이 과정을 통해 스크린 결과를 투자 결정으로 전환합니다. 리서치 과정에서 대부분의 후보가 탈락하고 확신이 높은 소수의 기회만 남게 됩니다.
TIKR 팁: 선별된 후보를 조사할 때는 TIKR의 전체 플랫폼을 사용하세요. 플랫폼을 벗어나지 않고도 재무, 견적, 소유권, 성적증명서를 검토할 수 있습니다. 이 통합 워크플로는 리서치 프로세스를 효율적으로 만들어 줍니다.
TIKR 요점
주식 스크리너를 사용하면 저평가된 주식을 우연이 아닌 체계적으로 검색할 수 있습니다. 투자 철학에 따라 기준을 정의하고 스크리너가 수동으로 분석하기에는 너무 큰 유니버스에서 후보를 표시하도록 할 수 있습니다.
핵심은 밸류에이션과 품질을 결합한 스크린을 구축하는 것입니다. 낮은 P/E 또는 EV/EBITDA는 저렴한 투자처를 식별하지만, 자본수익률, 마진 안정성, 잉여현금흐름 창출과 같은 품질 필터는 진정한 기회와 가치 함정을 구분합니다. 최고의 스크린은 선별성과 실용성의 균형을 유지하여 조사할 가치가 있는 관리 가능한 후보 목록을 반환합니다.
TIKR의 글로벌 스크리너는 100,000개 이상의 글로벌 주식에 대해 이러한 스크린을 구축하고 실행할 수 있는 도구를 제공합니다. 수십 가지 기준으로 필터링하고, 주기적으로 실행할 화면을 저장하고, 통합 재무, 추정치 및 소유권 데이터를 사용하여 후보를 조사할 수 있습니다.
저평가된 주식을 찾는 것은 운이나 팁이 아닙니다. 찾고자 하는 것을 정의하고, 체계적으로 선별하고, 실제 기회와 함정을 구분하기 위한 리서치를 수행하는 것입니다. 훈련된 프로세스는 다른 방법으로는 발견할 수 없는 아이디어를 발견하고 변동성 속에서도 보유를 가능하게 하는 확신을 심어줍니다.
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TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다.TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
