주요 요점:
- 턴어라운드 진전: 2026년 2분기에 북미 지역이 9% 성장하는 등 엘리엇 힐 CEO의 구조조정이 탄력을 받고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2028년 5월까지 NKE 주가는 83달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 62.35달러에서 총 33%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.3년 동안 약 13%의 성장을 볼 수 있습니다.
지금 라이브: TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용하여 좋아하는 주식이 얼마나 상승할 수 있는지 알아보세요(무료).>>>
나이키(NKE)는 CEO 엘리엇 힐의 턴어라운드가 '중간 이닝'에 접어들면서 2026 회계연도 2분기 실적이 부진했습니다. 이 회사는 클래식 프랜차이즈와 시장 포지셔닝을 신중하게 재설정하면서 1%의 완만한 매출 성장을 기록했습니다.
- 힐은 선수 중심의 혁신에 초점을 맞춘 나이키의 새로운 조직 구조인 스포츠 오펜시브가 결실을 맺기 시작하면서 '윈 나우' 활동이 자리를 잡아가고 있다고 강조했습니다.
- 북미 지역은 9%의 성장률을 기록했으며, 도매 부문은 24% 증가하여 파트너 관계를 재구축하고 제품 포트폴리오를 다각화하는 전략을 입증했습니다.
- 러닝은 2분기 연속 20% 이상 성장하고 모든 채널에서 시장 점유율이 상승하는 등 모멘텀을 이어갔습니다.
- 스태빌리티 신발인 '스트럭처 26'은 높은 판매율을 보였으며, 나이키는 새로운 트레이닝 플랫폼인 '나이키 마인드'와 함께 1월에 '스트럭처 플러스'를 출시할 준비를 하고 있습니다.
- 이러한 진전에도 불구하고 중요한 과제가 남아 있습니다. 중화권에서는 프로모션과 노후화된 재고의 악순환을 끊기 위해 노력하면서 매출이 16% 감소했습니다.
- CFO 매트 프렌드는 이번 분기에 중국에서 계획에 없던 재고 상각 조치를 취했다고 인정했습니다. Nike가 매장 수를 늘리고 현지 팀을 재구성하며 가격 경쟁에서 혁신으로 전환하기 전까지는 이 지역의 상황이 개선되기는 어려울 것입니다.
- 마진은 의도적인 시장 정리와 연간 15억 달러의 관세 비용, 총 320% 베이스포인트의 역풍이라는 두 가지 요인으로 인해 여전히 압박을 받고 있습니다.
- 그러나 북미에서는 520 베이시스포인트의 관세 영향에도 불구하고 총 마진이 330 베이시스포인트 감소하는 등 전략이 효과가 있는 것으로 나타나 기저 비즈니스가 회복되고 있는 것으로 나타났습니다.
Hill은 이제 모든 지역이 자신에게 직접 보고하고 운영 효율성에 중점을 둔 새로운 COO를 임명하는 등 조직 개편을 발표했습니다.
회사는 성장, 정가 믹스 개선, 공급망 레버리지, 체계적인 비용 관리를 통해 두 자릿수 EBIT 마진으로 돌아갈 수 있는 확실한 경로가 있다고 보고 있습니다.
애널리스트의 전체 성장 전망 및 예상치 보기(무료) >>> 나이키 주식에 대한 전체 성장 전망 및 예상치 >>>
나이키 주식에 대한 모델 분석
클래식 중심의 포트폴리오에서 세 가지 브랜드에 걸친 다각화된 스포츠 주도 전략으로 전환한 나이키의 변화를 분석했습니다: 나이키, 조던, 컨버스.
이 회사는 최고 수준에서 40억 달러 이상 감소하고 전년 대비 약 20% 감소한 클래식 프랜차이즈를 권리화하고 있습니다.
이러한 재설정을 통해 러닝, 축구, 농구, 트레이닝과 같은 퍼포먼스 카테고리가 더 큰 포트폴리오 점유율을 확보할 수 있는 여지가 생겼습니다.
북미는 플레이북이 효과가 있음을 보여줍니다. 이 지역은 재고를 정리하고, 도매 파트너와 다시 연결하고, Nike.com에서의 판촉 활동을 줄이고, 스포츠별 혁신에 다시 집중했습니다.
경영진은 EMEA 및 APLA 지역에서도 유사한 조치가 시행됨에 따라 이러한 모멘텀이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
해외 시장은 단기적인 역풍과 장기적인 기회가 동시에 존재합니다. 중화권에서는 새로운 역량과 인내심이 필요하지만, 힐이 직접 감독하고 구조적 문제(단일 브랜드 유통, 소매 투자 부족, 가격 중심의 경쟁)를 진단한 결과 신뢰할 수 있는 리셋 프레임워크가 마련되었습니다.
- 축구는 2022년 월드컵보다 예약률이 40% 가까이 높아지는 등 즉각적인 상승세를 보이고 있습니다.
- 3월에 출시된 에어로핏 의류 플랫폼은 스포츠 전반에 걸쳐 확장할 수 있는 진정한 혁신을 상징합니다.
- SKIMS와 같은 파트너십은 북미에서 성공을 거둔 후 전 세계로 확장되고 있습니다.
연간 3.2%의 매출 성장률과 8.6%의 영업 마진을 예측한 결과, 2.3년 내에 주가가 83달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 31.6배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 나이키의 과거 평균인 32.9배(5년)와 31배(10년)에서 완만하게 압축된 수치입니다. 이 밸류에이션은 스포츠 마케팅, 혁신 파이프라인, 유통 범위의 구조적 이점을 인정하면서 중국, 컨버스, 마진 회복에 대한 실행 위험을 인정한 것입니다.
밸류에이션 가정
기업의 공정가치를 즉시 추정하세요(TIKR 무료) >>>
당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업 마진, P/E 배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
NKE 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 3.2%
나이키의 성장은 클래식에서 퍼포먼스 중심으로 포트폴리오를 다각화한 것이 핵심입니다.
러닝 부문은 시장 점유율 상승과 함께 20% 이상의 성장을 달성했습니다. 월드컵을 앞두고 축구 예약이 40% 증가했습니다.
농구는 기존 프랜차이즈와 함께 여성용(사브리나, 케이틀린 클락)을 통해 '입체화'되고 있습니다.
봄과 여름 시즌의 주문량은 시즌을 거듭할수록 개선되고 있으며, 이는 전반적인 자신감을 나타냅니다.
그러나 지속적인 클래식 리셋과 중국발 역풍을 극복해야 성장을 이룰 수 있습니다. 경영진은 3분기 북미 지역에서 전 분기에 비해 유동화 활동이 감소하면서 완만한 성장을 예상하고 있습니다.
2. 영업 마진 8.6%
시장 정리, 재고 노후화, 관세 역풍으로 인해 최근 12개월 동안 Nike의 EBIT 마진은 8%로 감소했습니다.
그러나 탑라인 성장, 프로모션 활동 정상화에 따른 정가 믹스 개선, 도매 확장을 통한 공급망 레버리지, 더 엄격한 운영 간접비 관리 등 앞으로 나아갈 길은 분명합니다.
520 베이시스포인트의 관세 영향에도 불구하고 330 베이시스포인트 감소에 그친 북미 지역의 마진 실적은 '윈 나우' 조치가 효과를 거두고 있음을 증명합니다.
다른 지역에서도 북미 지역의 사례를 따르게 되면 마진 확대가 가속화될 것입니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 31.6배
시장에서는 Nike의 가치를 주가수익비율 32.9배로 평가하고 있습니다. 우리는 예상 기간 동안 P/E가 31.6배로 비교적 안정적으로 유지될 것으로 가정합니다.
중국 사업 실행과 컨버스 리포지셔닝에 대한 단기적인 불확실성은 멀티플 확장을 제한합니다.
그러나 나이키의 독보적인 스포츠 마케팅 플랫폼, 신발과 의류 전반에 걸친 혁신 역량, 통합된 소비자 직접 판매 및 도매 유통은 프리미엄 밸류에이션을 정당화합니다.
턴어라운드가 진행되고 경영진이 지속 가능한 수익성 성장을 입증함에 따라 멀티플은 유지되거나 완만하게 확대될 것입니다.
나만의 밸류에이션 모델을 구축하여 모든 주식의 가치를 평가하세요(무료입니다!) >>>
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
턴어라운드는 실행 과제와 시장 역학 관계에 직면합니다. 다음은 2030년 5월까지 다양한 시나리오에 따라 나이키 주식이 어떻게 움직일 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장이 3.9%로 완화되고 순이익 마진이 7%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 수익률 41%(연간 8%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 4.3% 성장과 7.5% 마진으로 총 수익률은 72%(연간 13%)가 될 것으로 예상합니다.
- 높은 경우: 혁신이 가속화되어 4.7%의 매출 성장과 7.8%의 마진을 달성하면 총 수익률은 103%(연간 18%)에 달할 수 있습니다.
애널리스트들이 현재 NKE 주식에 대해 어떻게 생각하는지 알아보세요 (TIKR 무료) >>>
이 범위는 스포츠 오펜시브의 실행, 성공적인 중국 리셋, 관세 완화에 따른 마진 회복, 운영 효율성, 북미 모멘텀을 유지하면서 다른 지역을 가속화할 수 있는 능력을 반영합니다.
낮은 경우에는 중국이 더 악화되거나, 도매 파트너십이 약화되거나, 혁신이 반향을 일으키지 못합니다.
높은 경우: Win Now 플레이북이 예상보다 빠르게 확장되고, 2026년 축구 월드컵이 큰 폭의 성장을 견인하며, 운영 효율성이 복합적으로 개선되어 마진 개선이 가이던스를 초과하는 경우입니다.
나이키 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
60초 이내에 주식의 실제 가치를 확인하세요(TIKR 무료) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 억만장자 투자자들이 매수하고 있는지 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요. 5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
