주요 내용
- 전략적 혁신: Target은 매장을 개선하고 성장 이니셔티브를 가속화하기 위해 2026년까지 50억 달러의 자본 지출을 투자할 계획입니다.
- 가격 전망: 현재 실행에 따라 2028년 1월까지 TGT 주식은 135달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 115달러에서 총 18%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2년간 약 9%의 성장을 볼 수 있습니다.
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타겟 코퍼레이션(TGT)은 신임 CEO 마이클 피델케가 브라이언 코넬의 지휘봉을 잡으면서 큰 변화를 겪고 있습니다. 3분기 매출은 2.7% 감소했지만, 최근 실적 발표에서 공격적인 턴어라운드 전략을 발표했습니다.
- 이 소매업체는 2026 회계연도에 현재 수준보다 10억 달러 증가한 약 50억 달러를 자본 지출에 투자할 계획입니다.
- 이는 10년 만에 가장 중요한 매장 혁신으로, 홈, 베이비, 그리고 새롭게 재탄생한 Fun 101 사업부와 같은 주요 카테고리를 대상으로 합니다.
- Target의 디지털 에코시스템은 당일 배송이 35% 이상 성장하고 Target Circle 360 멤버십이 고객 참여를 촉진하는 등 계속해서 강세를 보이고 있습니다.
- 회사의 리테일 미디어 사업인 Roundel은 10% 중반의 성장률을 기록했으며, Target Plus 마켓플레이스는 50%에 가까운 GMV 성장을 기록했습니다.
- 경영진은 가장 많이 구매한 상위 5,000개 품목의 재고 가용성이 작년에 비해 150% 개선되는 등 의미 있는 진전을 보였다고 강조했습니다. 이러한 품목은 전체 판매량의 30%를 차지하며 고객 만족에 매우 중요한 역할을 합니다.
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모델이 Target 주식에 대해 말하는 것
몇 차례의 어려운 분기 이후 지속 가능한 성장을 위해 스스로를 재포지셔닝하는 변화 단계를 통해 Target을 분석했습니다.
이 리테일러는 여러 전략적 이니셔티브의 혜택을 누리며 견인력을 얻고 있습니다. 하드라인 카테고리를 재구성한 Fun 101은 3분기에 장난감 매출이 10% 가까이 성장하는 등 강력한 성과를 거두었습니다.
- 이는 Target이 트렌드를 선도하는 제품으로 집중적인 머천다이징 권한을 적용하면 고객이 긍정적으로 반응한다는 것을 보여줍니다.
- Target의 기술 투자는 시장 출시 기간을 단축하고 있습니다.
- 이 회사는 판매자를 위한 Target Trend Brain과 고객을 위한 Gen AI 선물 찾기와 같은 AI 기반 도구를 배포했습니다.
- 이러한 기능은 새로운 트렌드를 더 빠르게 파악하고 쇼핑 경험을 개인화하는 데 도움이 됩니다.
- Target은 시장별로 매장 포트폴리오를 재구성하여 매장 내 쇼핑과 디지털 주문 처리 사이에서 각 위치의 역할을 최적화할 계획입니다.
- 시카고의 초기 파일럿에서는 고객 경험이 개선되고 주문 처리 비용이 절감되는 것으로 나타났습니다.
연간 매출 성장률 1%와 영업 마진 4.6%를 예측한 결과, 2년 내에 주가가 135달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 15.2배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 Target의 과거 주가수익비율 평균인 12.5배(1년) 및 16.1배(5년)에 비해 비교한 주가수익비율입니다. 낮은 배수는 재량적 지출 감소와 턴어라운드에 필요한 투자 단계로 인한 단기적인 역풍을 반영한 것입니다.
진정한 가치는 트렌드를 선도하는 제품을 합리적인 가격에 제공하는 디자인 주도 리테일러로서 Target의 고유한 입지를 확보하는 동시에 효율적인 옴니채널 주문 처리를 위해 방대한 매장 공간을 활용하는 데 있습니다.
가치 평가 가정
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당사의 가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력해 주식의 기대수익률을 계산할 수 있습니다.
TGT 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 1%
Target의 성장은 머천다이징 권한, 향상된 경험, 기술 지원이라는 세 가지 전략적 우선 순위를 실행하는 데 달려 있습니다.
타겟은 가정 및 의류와 같은 재량 카테고리에서의 지속적인 압박을 반영하여 3분기 매출이 2.7% 감소했다고 보고했습니다.
그러나 식음료 부문은 고객들이 트렌드를 선도하는 건강 및 웰니스 제품을 수용함에 따라 7%에 가까운 성장을 기록했습니다.
경영진은 혁신 투자가 시간이 지남에 따라 성장을 가속화할 것으로 기대하고 있습니다.
50억 달러 규모의 설비투자 계획에는 초기 매출 기대치를 뛰어넘는 새로운 대형 매장, 더 많은 매장에 최신 매장 경험을 제공하는 확장된 리모델링, 주요 카테고리의 바닥 패드 변경 등이 포함됩니다.
2. 영업 마진 4.6%
재고 축소를 통해 매출 총이익을 확대했으며, 연간 80~90% 베이시스포인트의 이익을 달성할 것으로 예상됩니다.
최근 본사 구조조정으로 약 1,800개의 일자리가 사라져 연간 1억 8,000만 달러의 절감 효과가 발생했습니다.
경영진은 단순한 비용 절감뿐만 아니라 복잡성을 제거하여 더 빠른 의사결정을 내리고 전략적 우선순위에 재투자할 수 있도록 하기 위한 조치였다고 강조했습니다.
3. 출구 P/E 배수: 15.2배
현재 시장에서는 Target의 가치를 수익 대비 15배로 평가하고 있습니다. 저희는 예측 기간 동안 P/E가 15.2배로 비교적 안정적으로 유지될 것으로 가정합니다.
소비자 지출 패턴과 투자 단계의 단기적인 불확실성이 멀티플에 부담을 주고 있습니다.
그러나 Target의 차별화된 포지셔닝, 강력한 브랜드 충성도, 포괄적인 혁신 계획은 실행력이 개선됨에 따라 현재 밸류에이션 수준을 지지할 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
소매업 혁신에는 실행 위험이 수반되며 소비자 지출의 회복에 따라 달라집니다. 다음은 2028년 1월까지 다양한 시나리오에서 Target 주식이 어떻게 될 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 연간 1.9%에 불과하고 순이익 마진이 3.4%인 경우에도 투자자는 총 수익률 15.5%(연간 3.7%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 2.1%의 성장률과 3.6%의 마진으로 총 40.2%(연간 8.9%)의 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: Target의 혁신이 가속화되어 2.3%의 매출 성장과 3.8%의 마진을 달성하면 총 수익률은 64.6%(연간 13.4%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 매장 혁신 실행, 재량 지출 회수 성공, 기술을 활용하여 효율성과 고객 경험을 개선할 수 있는 능력을 반영합니다.
Target 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
