아메리칸 익스프레스 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: -3%
- 52주 범위: $220 ~ $387
- 밸류에이션 모델 목표가: $453
- 내재 상승 여력 : 2.9 년 동안 29.5 %
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무슨 일이 있었나요?
아메리칸 익스프레스 회사 American Express Company 주가는 지난주 동안 약 3% 하락하여 최근 최고치에서 주가가 하락하면서 주당 350달러 근처에서 마감했습니다.
이러한 움직임은 꾸준히 진행되었으며, 단일한 부정적인 회사 관련 헤드라인보다는 애널리스트의 의견 수정에 따른 매도 압력을 반영했습니다.
이러한 하락은 실적 발표 후 주가가 소화되면서 최근 주가가 52주 최고가인 387달러에 근접해 거래되었습니다.
아메리칸 익스프레스가 호실적을 발표했지만 예상과 대체로 일치하는 가이던스를 재확인한 후 매수세가 둔화되었고, 특히 대부분의 금융 동종업체에 비해 높은 밸류에이션으로 인해 투자자들은 차익실현에 나섰습니다.
주중 애널리스트 업데이트도 주가 하락에 힘을 실어주었습니다. JPMorgan은 목표주가를 385달러에서 375달러로 낮추고 중립 등급을 유지했는데, 이는 현재 수준에서 약 6.5%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.
트루이스트 파이낸셜은 목표주가를 420달러에서 400달러로 낮추면서 매수 등급을 유지해 약 13.6%의 상승 여력이 있음을 시사했습니다.
등급은 유지했지만 하향 조정은 단기 상승 여력이 더 제한적이라는 신호로, 최근 주가 상승 이후 매도 압력이 커졌습니다.
최근 실적은 장기적인 전망을 계속 뒷받침하고 있습니다. American Express의 4분기 매출은 전년 동기 대비 10% 증가한 190억 달러, 순이익은 카드 회원 지출 증가에 힘입어 13% 증가한 25억 달러로 집계되었습니다.
순 카드 수수료는 17% 증가했으며, 경영진은 2026년에 9%에서 10%의 매출 성장과 17.30달러에서 17.90달러의 주당 순이익을 예상하고 16%의 배당금 인상과 함께 주당 0.95달러로 배당금을 인상할 계획입니다.
견고한 업데이트에도 불구하고 지난주 움직임은 시장이 주가를 즉시 재평가하기보다는 기대치를 재조정했음을 시사합니다.
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아메리칸 익스프레스는 저평가되어 있나요?
현재 가정 하에서 American Express는 다음을 사용하여 가치를 평가하고 있습니다:
- 매출 성장률(CAGR): 8.8%
- 영업 마진: 26.9%
- 출구 P/E 배수: 17.6배
수익 성장은 특히 여행, 외식 및 국경 간 거래에서 American Express가 지속적으로 지출 한 달러당 더 높은 수수료를받는 프리미엄 카드 회원 지출에 의해 계속 지원됩니다.
아메리칸 익스프레스의 폐쇄형 네트워크는 지출 증가를 대중 시장 카드 발급사보다 더 효율적으로 수익으로 전환하여 성장이 정상화됨에 따라 내구성을 강화할 수 있습니다.
수익성은 여전히 가치의 핵심 동인으로, 엄격한 비용 관리와 안정적인 신용 추세로 인해 영업 마진이 역사적 범위의 최상단에 가깝게 유지되고 있습니다.
손실률이 정상화됨에 따라 증가된 수익이 충당금 증가로 흡수되기보다는 수익으로 유입될 가능성이 더 높습니다.
현재 수준에서 주가는 수익 지속성에 대한 자신감을 반영하고 있지만 지속적인 보험료 지출 증가와 영업 레버리지를 충분히 고려하지 못하고 있습니다.
아메리칸 익스프레스는 카드 회원의 지출 모멘텀, 신용 안정성, 프리미엄 고객 확보에 지속적으로 투자하면서 마진 규율을 유지할 수 있는 경영진의 능력에 따라 내년도 실적이 결정되는 등 저평가된 것으로 보입니다.
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- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
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