ユナイテッド航空ホールディングス (NASDAQ: UAL)は世界最大級の航空会社であり、世界の主要ハブ空港で国内外に幅広いネットワークを展開している。株価は最近1株当たり113ドル前後で取引されており、ユナイテッド航空の時価総額はおよそ357億ドルである。
航空業界にとって不安定な時期が続いた後、ユナイテッド航空の株価は、収益性の改善と安定した旅行需要に支えられ、大きく回復した。ユナイテッド航空の所有者とインサイダーの取引状況を見ると、大口投資家と会社の幹部が現在どのようなポジションにいるかがわかる。
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ユナイテッド航空の上位株主は？
ユナイテッド航空の株主は、大手機関投資家が占めています。これらの企業は、市場サイクルを通じて保有する傾向があるため、長期的な保有比率を比較的安定させることができる。アクティブ・マネージャーは、自信と警戒を織り交ぜながら、ポジションを双方向に調整している。
- バンガード・グループ37,277,617株 (11.51%)、～4.11億ドル。5,658株 (0.02%)を売却。
- キャピタル・インターナショナル・インベスターズ22,015,466株 (6.80%)、～24.3億ドル。19,857株を追加(+0.09%)。
- プライムキャップ・マネジメント・カンパニー18,002,960株 (5.56%)、～19.9億ドル。831,750株(4.42%)を売却。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー15,423,855株 (4.76%)、～17.0億ドル。213,930株 (1.37%)を売却。
- サンダース・キャピタルLLC14,773,585株 (4.56%)、～16.3億ドル。258,670株(+1.78%)を追加。
- フィデリティ・マネジメント＆リサーチ・カンパニー13,929,601株 (4.30%)、～15.4億ドル。5,367,889株を追加（+62.70%）。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント：11,457,238株 (3.54%)、～12.6億ドル。113,855株（0.98%）を売却。
- ジオード・キャピタル・マネジメント：894万4166株（2.76％）、～9億8600万ドル。124,290株を追加(+1.41%)。
- キャピタル・ワールド・インベスターズ7,243,066株 (2.24%)、～799Mドル。783,551株を追加(+12.13%)。
- ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズ5,460,894株 (1.69%)、～602Mドル。532,403株(8.88%)を売却。
まとめると、ユナイテッド航空の株式保有は、バンガード、ブラックロック、フィデリティのような長期的な機関投資家に支えられている一方、アクティブ・マネージャーのポジションはまちまちで、株価反発後のバリュエーションに対する見解の相違を示唆している。
ヘッジファンド・ハイライト
ケン・グリフィン率いるシタデル・アドバイザーズは、ユナイテッド航空のポジションを1200％以上増加させ、約4億1900万ドルとした。この増加の規模は、同社がユナイテッド航空の営業レバレッジと収益モメンタムをよりポジティブに見ている可能性を示唆しているが、正確なテーゼは明らかにされていない。
スティーブン・コーエンが設立したポイント72・アセット・マネジメントもエクスポージャーを拡大し、保有株を約118％増の約6,200万ドルに増やした。この動きは、収益性が改善するにつれて、利幅とコスト規律に対するより建設的な見方を反映しているようだ。
デビッド・ハーディングが経営するウィントン・グループは、ユナイテッド航空のポジションを倍以上に増やし、約103％増の約300万ドルにした。規模は小さいが、この増加はポジショニングの重要な変化として際立っている。
ジョエル・グリーンブラット率いるゴッサム・アセット・マネジメントも同様に、保有ポジションをほぼ倍増させ、約99％増の約1,400万ドルとした。
全体として、ヘッジファンドの動きは活発だがまちまちのようで、投資家にとっては、ユナイテッド航空の回復に対する関心の高まりと、上値余地がどの程度残っているかについての見解の相違を示唆している。
ユナイテッド航空の最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、役員や取締役が株式への個人的なエクスポージャーをどのように管理しているかについて、追加的な状況を提供することができます。ユナイテッド航空の最近の提出書類では、主に売りが行われています。
- ジョン・スコット・カービー（役員および取締役）：12/2/25に120,000株を~$108で売却、別の20,000株取引は$0で報告。
- ジョン・スコット・カービー（役員兼取締役）：25年9月23日、30,157株を～101ドルで売却。
- ケイト・ゲボ（役員）：8/11/25に98ドル近辺で36,296株を売却。
- バーニー・ハーフォード（取締役）：8/11/25に～98ドルで9,000株を売却。
- その他の取締役：9/29/25に399株から412株の小口取引を記録。
インサイダー活動は売りに傾いているようで、これらの取引は重要な所有権の移動ではないが、投資家にとっては、リーダーシップが現在のレベルでの強い信念を示すのではなく、株価回復後のエクスポージャーを管理している可能性を示唆している。
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株主構成とインサイダー取引データからわかること
ユナイテッド航空の株主基盤は依然として強固な機関投資家であり、同社が収益と利益率の改善を続ける中で安定性をもたらしている。ヘッジファンドのポ ジショニングは選択的な蓄積を示し、インサイダー取引は方向性よりむしろ慎重なようだ。
これらを総合すると、投資家はユナイテッド航空をファンダメンタルズが改善し、回復基調にある航空会社と見続けているようだが、ファンドとインサイダーのポジショニングは、現在のバリュエーションレベルでは慎重なアプローチを示唆している。
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