デルタ航空（NYSE：DAL）は世界最大級の航空会社で、国内外に幅広いネットワークを持つ。株価は最近1株あたり69ドル前後で取引され、同社の時価総額はおよそ452億ドルとなっている。
パンデミック後の不安定な回復の後、デルタ航空は利益率の改善とバランスシートの強化から恩恵を受け、株価を最近の高値に近づけるのに役立っている。デルタ航空の所有者とインサイダーがどのように取引しているかを見ることは、大口投資家と会社幹部が今日、株価をどのように位置づけているかを知る上で役に立つ。
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デルタ航空の上位株主は？
デルタ航空の株主は大口機関投資家であり、長期的なパッシブ保有と、バリュエーションや業績予想に基づいてエクスポージャーを調整するアクティブ・マネージャーを組み合わせている。このような組み合わせは、センチメントの変化を反映しながらも、安定した保有を維持するのに役立っている。
- バンガード・グループ7,429万株 (11.38%)、～51.8億ドル。保有株を205,637株(-0.28%)減らした。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー320.3万株 (4.91%)、～22.3億ドル。40,141株 (-0.13%)。
- サンダース・キャピタルLLC：2953万株（4.52％）、～20.6億ドル。84万3610株（-2.78%）を売却。
- キャピタル・インターナショナル・インベスターズ2320万株 (3.55%)、～16.2億ドル。174万株(-6.98%)減。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント：2,300万株 (3.52%)、～16.00億ドル。61,933株（-0.27%）をわずかに減らした。
- フィデリティ・マネジメント＆リサーチ：1856万株(2.84%)、～12.9億ドル。883万株(+90.71%)を追加。
- プライムキャップ・マネジメント・カンパニー：1829万株 (2.80%)、～12.8億ドル。190万株（-9.41%）を減資。
- ジオード・キャピタル・マネジメント：1721万株(2.64%)、～12億ドル。453,044株を追加(+2.70%)。
投資家にとって、この保有比率は、デルタ航空が依然として長期的な機関投資家に支えられていることを示唆する一方、最近の減資と増資は、バリュエーションと航空会社の業績回復の持続性に関する見解の相違を示唆している。
ヘッジファンド・ハイライト
前四半期に注目すべき動きを見せたのは、ロブ・グラニエリが共同設立したクオンツ・トレーディング会社、ジェーン・ストリート・グループで、同社はデルタ航空のポジションを大幅に増やしました。同社は、デルタ航空の最近の価格モメンタムと収益軌道により建設的に傾いている可能性を示唆している。
イスラエル・エングランダーが設立したミレニアム・マネジメントもデルタ航空へのエクスポージャーを増やし、ポジションを約180％増の1億3800万ドル相当まで増やした。
フィリップ・グロスとロバート・アッチンソン率いるアデージ・キャピタル・パートナーズも積極的な買い手であり、デルタ航空株を約162％増加させた。同社は現在9,300万ドル近くの株式を保有しており、旅行需要が正常化する中でデルタ航空の収益性を維持する能力に対する自信を示している可能性がある。
一方、ジョエル・グリーンブラット氏が経営するゴッサム・アセット・マネジメントは、ポジションを約59％増やし、保有額はおよそ3700万ドルに達した。規模は小さいが、この動きはゴッサムのシステマティックな枠組みのもとで、デルタ航空の評価指標がより魅力的になったことを示唆しているのかもしれない。
投資家にとって、ヘッジファンドの動きは一方的というよりむしろ選択的であるように見え、数社がエクスポージャーを追加している一方、他の会社は慎重な姿勢を維持しており、デルタ航空に対するバランスの取れた、しかし建設的なスタンスを示している。
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デルタ航空の最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、経営幹部が株式への個人的なエクスポージャーをどのように管理しているのか、その背景を知ることができる。デルタ航空の最近の届出では、売りに傾いた取引がいくつか見られる。
- ジョン・E・ローター（役員）：23,323株を62.33ドル付近で売却、総額約145万ドル。
- ウィリアム・C・キャロル（役員）：約61.25ドルで14,010株を売却、総額約85万8,000ドル。
- グレン・W・ハウエンスタイン（役員）：約10,000株を約61.31ドルで売却、合計約61万3,000ドル。
これらの取引はデルタ航空の発行済み株式のごく一部であり、全体的な所有権に重大な変化はない。投資家にとっては、インサイダーは同社の長期的な見通しについて強い方向性を示すというよりは、株価の反発を受けて個人的なエクスポージャーを管理しているように見える。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
デルタ航空の株主基盤は、バンガード、ブラックロック、ステート・ストリートなどの企業に支えられ、依然として機関投資家である。一部のアクティブ・マネジャーはポジションを縮小しているが、バリュエーションと収益の持続性についての見解の違いを浮き彫りにし、大幅にポジションを追加しているマネジャーもいる。
インサイダーの動きは、保有比率に実質的な影響を与えないレベルではあるが、慎重かつ売りに偏っているようだ。投資家にとって、デルタ航空は引き続きファンダメンタルズの改善した優良な航空会社として評価されている一方、機関投資家とインサイダーのポジショニングは、現在の株価水準では慎重ながらも積極的なアプローチを反映している。
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