ファイブ・ビロー・インク（NASDAQ: FIVE）は、バリューに重点を置いた専門店である。は、主に若い消費者向けの低価格帯商品で知られる、バリュー重視の専門小売業者である。株価は最近、1株当たり190ドル前後で取引され、ファイブ・ローの市場価値は約105億ドルとなった。
過去数年間、マージン圧力と実行上の課題を乗り越えた後、ファイブ・ローの株価は大きく回復した。現在の所有者とインサイダーの取引状況を見ると、大口投資家がこの回復の持続性をどのように見ているかがわかる。
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ファイブ・ローの上位株主は？
ファイブ・ローの株主は、大口機関投資家である。これらの企業は通常、市場サイクルを通じて保有しており、所有権の安定化に役立つ一方、アクティブ・マネジャー間のシフトは、バリュエーションと執行に関する見解の変化を浮き彫りにすることができる。
- バンガード・グループ5,363,563株(9.72%)、1.02Bドル。68,637株（+1.30%）を追加。
- ブラックロック・インスティチューショナル・トラスト・カンパニー、N.A.：4,390,683株（7.96％）、8億3,400万ドル。142,704株（-3.15%）を売却。
- フィデリティ・マネジメント＆リサーチ・カンパニーLLC：2,113,577株(3.83%)、金額$401M。88,550株を追加(+4.37%)。
- D.E.ショー＆カンパニーL.P.：2,076,318株(3.76%)、金額$394M。807,980株(-28.01%)を売却。
- アメリカン・センチュリー・インベストメント・マネジメント1,873,116株(3.40%)、価値$356M。332,615株を追加(+21.59%)。
- UBSファイナンシャル・サービシズ1,707,843株(3.10%)、価値$324M。69,795株を追加（+4.26%）。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント（US）：1,674,172株(3.04%)、318Mドル。20,561株（-1.21%）を売却。
- ワサッチ・グローバル・インベスターズ1,492,641株(2.71%)、金額$283M。140,909株（-8.63%）をカット。
- フェデレーテッドMDTA LLC：1,431,724株(2.60%)、金額$272M。43,894株をカット(-2.97%)。
- キャピタル・ワールド・インベスターズ1,353,928株(2.45%)、金額$257M。12,583株を追加(+0.94%)。
- マーシャル・ウェイスLLP：1,154,259株（2.09％）、金額$219M。114,711株を追加（+11.03%）。
投資家にとって、この保有比率はパッシブ機関投資家を中心とした安定した基盤を示している。一方、アクティブ・マネジャーは、株価回復に伴いエクスポージャーを追加する者と、株価の大幅反発後にエクスポージャーを削減する者とに分かれているようだ。
ヘッジファンド・ハイライト
ルイス・ベーコンが設立したSquarepoint Ops LLCは、Five Belowのポジションを934％増加させた。同社は現在、約1800万ドル相当の株式を保有しており、執行の改善を受けて関心が高まっていることを反映しているようだ。
スティーブン・コーエン氏によって設立されたPoint72 Asset Managementも、81％増の約1800万ドルの株式を保有しており、専門小売業にとって不安定な時期が続いた後、ファイブ・ローの回復によりポジティブに傾いている可能性を示唆している。
創業者のジョン・ヒルサベック率いるシェルバック・キャピタルは、ポジションを71％増やし、保有総額を約2,100万ドルとした。
一方、ロバート・ポーリーが設立したサムリン・キャピタルは、保有株を26％増やし、現在ファイブ・ロー株を約1億4600万ドル相当保有している。
投資家にとって、これらの動きはヘッジファンドの関心が高まっていることを示唆しているが、確信のレベルはまだマネージャーによって異なる。
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ファイブ・ローの最近のインサイダー取引
過去1ヶ月のインサイダー申告は売りに傾いており、取引は複数の役員や取締役に及んでいる。開示された取引はすべて、ファイブ・ローの発行済み株式総数に対して少額だった。
- ウィニフレッド・パーク（役員・取締役）：1,509株を～267Kドルで売却。
- キャサリン・S・バークレイ（取締役）：2,200株を～40万ドルで売却。
- ジョージ・S・ヒル（役員）：合計7,500株を～136万ドルで売却。
- マイケル・F・デバインIII (取締役)：6,000株を～109万ドルで売却。
- ケネス・R・ブル（役員）：合計～25,000株を～440万ドルで売却。
これらの取引と並行してフォーム144の提出が数件あったが、これは協調的なシグナルというよりは、報告や管理上の配慮に関連している可能性がある。
投資家にとって、インサイダー取引は慎重だが慎重で、株価の反発後に売りが集中し、全体的なインサイダー保有水準に重大な変化はないように見える。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
ファイブ・ビロウは、安定性を提供する大規模なパッシブ・ファンドに支えられ、機関投資家による保有を堅持している。ヘッジファンドの活動はエンゲージメントの高まりを示し、インサイダー取引は経営陣が株価の力強い回復を受けて個人的なエクスポージャーを管理している可能性を示唆している。
投資家にとって、これらのデータを総合すると、市場はファイブ・ローの業績回復をより歓迎しているように見えるが、バリュエーションと長期的な収益耐久性が引き続き評価されるため、確信はまだ選別的である。
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